2018年第一季度，我國(guó)工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.8%，超出市場(chǎng)預(yù)期，實(shí)現(xiàn)良好開(kāi)局。總體看，當(dāng)前我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)正穩(wěn)步邁向中高端、新舊動(dòng)能加速轉(zhuǎn)換、投資結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、企業(yè)效益明顯改善，發(fā)展質(zhì)量穩(wěn)步提升。但要實(shí)現(xiàn)持續(xù)“穩(wěn)中向好”，在培育新動(dòng)能、穩(wěn)定工業(yè)投資、擴(kuò)大出口等方面還面臨很大挑戰(zhàn)。預(yù)計(jì)今年上半年，我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)將在合理區(qū)間穩(wěn)定運(yùn)行，工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn)，工業(yè)品出口增速將穩(wěn)中趨緩。
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我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)面臨三大挑戰(zhàn)
新興產(chǎn)業(yè)的引領(lǐng)性和支撐性亟待加強(qiáng)。從增速看，第一季度，裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值分別增長(zhǎng)8.8%、11.9%和9.6%，增速分別較去年同期回落3.2%、1.5%和0.7%;相對(duì)規(guī)上工業(yè)增速的領(lǐng)先幅度也由去年同期的5.2%、6.6%和3.5%收窄至2.0%、5.1%和2.8%。從占比看，第一季度，裝備制造業(yè)增加值占規(guī)上工業(yè)比重為32.2%，與去年同期持平，但較去年全年下降0.5個(gè)百分點(diǎn);高技術(shù)制造業(yè)占規(guī)上工業(yè)比重為12.7%，較去年同期提高0.5個(gè)百分點(diǎn)，與去年全年持平。綜合看，第一季度，以裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)和工業(yè)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)為代表的新興產(chǎn)業(yè)增加值增速都出現(xiàn)不同程度的回落，增加值占比提升非常緩慢。這表明，新興產(chǎn)業(yè)對(duì)整個(gè)工業(yè)經(jīng)濟(jì)的引領(lǐng)性、帶動(dòng)性、支撐性都有所減弱。要推進(jìn)工業(yè)繼續(xù)邁向中高端，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級(jí)，還需下大力氣培育壯大新興產(chǎn)業(yè)。
工業(yè)投資增速下行壓力仍然較大。第一季度，受電力、熱力燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)投資大幅下降的拖累，工業(yè)投資增速降至2%，創(chuàng)歷史新低，較去年同期放緩2.9個(gè)百分點(diǎn)，回落態(tài)勢(shì)較為明顯。投資對(duì)穩(wěn)定工業(yè)生產(chǎn)至關(guān)重要，但工業(yè)投資增速要實(shí)現(xiàn)企穩(wěn)回升，還面臨諸多挑戰(zhàn)。
從重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)看，新興產(chǎn)業(yè)投資增速回落明顯。第一季度，高技術(shù)制造業(yè)投資7.9%，延續(xù)自2017年以來(lái)的回落態(tài)勢(shì)，較去年全年放緩9.1個(gè)百分點(diǎn);相對(duì)制造業(yè)投資增速的領(lǐng)先幅度也由12.2個(gè)百分點(diǎn)快速收窄至4.1個(gè)百分點(diǎn)。裝備制造業(yè)投資增速明顯放緩，其中，計(jì)算機(jī)、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)投資增長(zhǎng)15.4%，增速較去年同期、去年全年分別放緩11.4個(gè)、9.9個(gè)百分點(diǎn)。從國(guó)內(nèi)看，制造業(yè)投資的吸引力和活力明顯下降。主要表現(xiàn)為，自2013年以來(lái)制造業(yè)投資在固定資產(chǎn)投資總額中占比逐年下降，并且制造業(yè)投資增速持續(xù)低于固定資產(chǎn)投資增速。第一季度，制造業(yè)投資增長(zhǎng)3.8%，增速較去年同期回落2個(gè)百分點(diǎn)，與固定資產(chǎn)投資增速的差距擴(kuò)大到3.7個(gè)百分點(diǎn)。從國(guó)際看，發(fā)達(dá)國(guó)家積極吸引制造業(yè)回流。第一季度，我國(guó)非金融類對(duì)外直接投資增長(zhǎng)24.1%，扭轉(zhuǎn)了去年的下降局面;而實(shí)際利用外商直接投資僅增長(zhǎng)2.1%，較去年全年回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。在當(dāng)前各國(guó)競(jìng)相減稅、吸引資本流入的國(guó)際大背景下，要把產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)留在國(guó)內(nèi)，以及更有效地吸引境外資本投向我國(guó)高端制造領(lǐng)域，形勢(shì)愈發(fā)嚴(yán)峻。
出口面臨的外部環(huán)境不確定性加大。一是中美貿(mào)易摩擦不斷加劇。特朗普政府秉持“美國(guó)利益優(yōu)先”并高舉單邊主義和貿(mào)易保護(hù)主義大旗，就貿(mào)易問(wèn)題對(duì)中國(guó)頻頻發(fā)難。自今年3月23日美國(guó)政府宣布對(duì)中國(guó)多種商品征收懲罰性關(guān)稅以來(lái)，中美兩國(guó)涉及貿(mào)易摩擦的產(chǎn)品已包括進(jìn)口鋼鐵、鋁產(chǎn)品等幾十個(gè)類別。二是全球主要央行貨幣政策趨緊。美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏明顯加快，目前已加息一次，市場(chǎng)預(yù)期今年仍將有2~3次加息;歐元區(qū)、英國(guó)、日本等國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向可能性加大。雖然中國(guó)央行宣布從4月25日起下調(diào)部分金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率以置換中期借貸便利，從而增加對(duì)小微企業(yè)貸款投放，但積極防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)依然任務(wù)艱巨，流動(dòng)性同樣面臨緊縮局面。總體看，我國(guó)企業(yè)在國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)融資難度加大、融資成本提高，不利于擴(kuò)大出口。三是地緣政治矛盾更趨復(fù)雜。近期，敘利亞化學(xué)武器等事件持續(xù)發(fā)酵，導(dǎo)致亞太局勢(shì)持續(xù)動(dòng)蕩，對(duì)全球乃至我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響不容忽視。
我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)穩(wěn)定運(yùn)行
工業(yè)經(jīng)濟(jì)將在合理區(qū)間穩(wěn)定運(yùn)行。當(dāng)前，我國(guó)工業(yè)領(lǐng)域有利因素不斷積累，一些指標(biāo)出現(xiàn)積極變化，如供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利持續(xù)釋放、新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換加速推進(jìn)、主要工業(yè)品消費(fèi)穩(wěn)定增長(zhǎng)、市場(chǎng)預(yù)期總體向好，促使工業(yè)運(yùn)行穩(wěn)中向好的基礎(chǔ)進(jìn)一步夯實(shí)。但工業(yè)運(yùn)行中的矛盾和問(wèn)題依然突出，如工業(yè)投資增速下行壓力仍然較大、工業(yè)品出口面臨的外部環(huán)境不確定性加大、新興產(chǎn)業(yè)對(duì)工業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支撐作用減弱、資源環(huán)境對(duì)工業(yè)生產(chǎn)的約束作用加強(qiáng)等，這些問(wèn)題仍需高度重視和妥善解決。總體來(lái)看，在一系列供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革措施的推動(dòng)下，未來(lái)一段時(shí)間，我國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)在合理區(qū)間穩(wěn)定運(yùn)行，預(yù)計(jì)今年上半年，規(guī)模以上工業(yè)增加值增長(zhǎng)6.6%左右。
工業(yè)投資增速有望筑底企穩(wěn)。從三大領(lǐng)域投資看，制造業(yè)投資增速有望企穩(wěn)回升。伴隨今年多個(gè)促進(jìn)民間投資政策落地、一些省市陸續(xù)發(fā)布技術(shù)改造相關(guān)行動(dòng)計(jì)劃、全國(guó)統(tǒng)一的市場(chǎng)準(zhǔn)入負(fù)面清單制度正式實(shí)行、降準(zhǔn)帶動(dòng)利率下行等因素刺激，吸引更多資金流向制造業(yè)領(lǐng)域聚集。房地產(chǎn)投資增速趨緩。第一季度，土地購(gòu)置面積增速、房屋施工面積增速、商品房銷售面積增速等先行指標(biāo)均有所回落，預(yù)示近期房地產(chǎn)投資增速持續(xù)放緩。基建投資增速繼續(xù)高位趨緩。截至今年3月31日，PPP項(xiàng)目執(zhí)行完畢清庫(kù)程序，PPP儲(chǔ)備清單的規(guī)模和數(shù)量明顯下降，預(yù)示PPP項(xiàng)目投資增長(zhǎng)后勁不足。疊加去年高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)基建投資增速將繼續(xù)高位趨緩。總體看，房地產(chǎn)投資和基建投資增速將趨緩，制造業(yè)投資增速有望企穩(wěn)回升，從而帶動(dòng)工業(yè)投資增速筑底企穩(wěn)。
工業(yè)品出口增速將穩(wěn)中趨緩。從外部環(huán)境看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)頭加強(qiáng)，但經(jīng)貿(mào)、政治環(huán)境不確定性加大。IMF今年1月份發(fā)布的《世界經(jīng)濟(jì)展望》將2018年全球經(jīng)濟(jì)增速預(yù)測(cè)上調(diào)了0.2個(gè)百分點(diǎn)至3.9%，表明全球復(fù)蘇態(tài)勢(shì)良好。但同時(shí)，中美貿(mào)易摩擦加劇，將對(duì)我國(guó)工業(yè)品出口造成一定沖擊;美加息持續(xù)發(fā)酵，人民幣對(duì)美元匯率持續(xù)波動(dòng)，導(dǎo)致加工貿(mào)易企業(yè)生產(chǎn)和出口受到一定程度的影響。從國(guó)內(nèi)情況看，今年3月份，我國(guó)外貿(mào)出口先導(dǎo)指數(shù)為41.0%，為去年5月份以來(lái)的最低值。分項(xiàng)指數(shù)中，出口經(jīng)理人信心指數(shù)和出口企業(yè)綜合成本指數(shù)出現(xiàn)回落，反映出企業(yè)出口信心并未增強(qiáng)，企業(yè)成本仍居高不下。疊加去年的高基數(shù)效應(yīng)，預(yù)計(jì)我國(guó)工業(yè)品出口增速將逐步放緩。