7月10日 當(dāng)英偉達的股價在周三盤中觸及 164.42 美元時，一個新的商業(yè)神話誕生了 —— 這家芯片巨頭以 4 萬億美元市值，把微軟、蘋果甩在身后，成為人類歷史上第一家站上這一高峰的上市公司。

更驚人的是，從 1 萬億美元到 4 萬億美元市值，英偉達只花了兩年多，比印鈔機還高效，堪稱最迅猛的資本神話。

火箭般的市值躍遷

作為對比，2018 年蘋果花了 42 年才摸到 1 萬億美元門檻，微軟用了 44 年，而英偉達的萬億沖刺堪稱光速，其2023 年初剛突破 1 萬億，2024 年跨進 3 萬億，2025 年 7 月就撞線 4 萬億。這種增速意味著，平均每 8 個月就新增 1 萬億美元市值，相當(dāng)于每個交易日 “憑空” 多出約 16 億美元。

即便是年初受特朗普關(guān)稅政策沖擊陷入低迷，英偉達也能在 4 月觸底后反彈 74%，硬生生把貿(mào)易陰霾走成了上升曲線。

其最新 162.88 美元的收盤價，已讓標普 500 指數(shù)中 7.3% 的權(quán)重壓在這一家公司身上，比微軟和蘋果的占比加起來還多出 0.3 個百分點。要知道，后兩者在科技界的統(tǒng)治力已持續(xù)了十年。

從游戲芯片到 AI 印鈔機

英偉達的三級跳背后，是三次身份迭代的完美銜接。“最初是游戲芯片制造商，然后是加密貨幣挖礦芯片商，現(xiàn)在是 AI 算力的壟斷者”，B Riley Wealth 策略師 Art Hogan 的總結(jié)道破本質(zhì)。

當(dāng) AI 革命爆發(fā)時，它恰好站在了所有科技公司的上游——大模型訓(xùn)練需要其 GPU，云服務(wù)擴張依賴其芯片，連手機廠商的 AI 功能都離不開它的技術(shù)底座。

這種壟斷性優(yōu)勢讓機構(gòu)瘋狂上調(diào)目標價，巴克萊給出 200 美元（對應(yīng) 4.9 萬億市值），Loop Capital 更喊出 250 美元（6 萬億市值）。“基本面擴大到令人難以置信，但它在 AI 關(guān)鍵技術(shù)上仍實質(zhì)壟斷”，分析師的報告點出核心：英偉達的 Blackwell AI 平臺升級，就像給印鈔機換了新引擎，而市場甘愿為這種壟斷支付溢價。

下一個目標：6 萬億美元？

財報數(shù)據(jù)印證著瘋狂市值背后的合理性，英偉達一季度 441 億美元收入同比增 69%，二季度預(yù)告 450 億美元，按此速度，全年營收將突破 1800 億美元。

更可怕的是，AI 芯片需求還在指數(shù)級增長。OpenAI、微軟、谷歌的算力采購單，正像雪片般飛向英偉達的工廠。當(dāng)市場開始討論 “4 萬億美元俱樂部” 時，英偉達已把目光投向5萬億乃至6 萬億。

只是不知道，當(dāng)市值超過日本 GDP（約 5 萬億美元）時，這場由芯片驅(qū)動的狂歡，還能持續(xù)多久？