展訊這幾年表現不佳，并不應由李力游一人背鍋，就像2009年崛起，也并非李力游一人之力。這是個人領導力與公司執行力、產業環境、市場時機以及資本意志綜合作用的結果。

作者 | 王樹一

紫光集團19日宣布：任命李力游博士為紫光集團聯席總裁，協助紫光集團董事長趙偉國先生在芯片設計領域的業務拓展與重大投資項目的規劃與實施；同時，李力游博士將繼續擔任展訊通信（以下簡稱展訊）董事長，并由曾學忠先生接任展訊CEO。

從2009年2月接任展訊CEO，到2017年11月卸任，李力游在展訊CEO任上已有八年之久。以2013年被清華紫光收購為轉折點，李力游在展訊的表現大致可分為兩個階段。2009年臨危受命，帶領展訊走出低谷，從連續虧損到營收上十億美元，說力挽狂瀾并不為過。被紫光收購以后，特別是紫光將后來收購的銳迪科與展訊合并以來，展銳發展停滯，整合進程緩慢，即使不算碌碌無為，也有幾分有心無力。

一個人的高光，有時候就是由前任的暗淡來映襯。展訊從納斯達克上市到虧損只用了1年時間，李力游前任武平也是時運不濟，投入重金開發的TD芯片，產業化非常不順利，倒不是由于芯片本身有問題，而是國家在3G拍照發放及產業推進速度上遠低于展訊預期。而武平在金融危機爆發前以7000萬美元收購了Quorum Systems，金融危機爆發后，這筆交易異常刺眼。

2008年5月，李力游加入展訊，先后擔任第一副總裁\助理CEO，總裁等職，并于2009年2月任展訊通信CEO兼總裁，原董事長兼CEO武平卸任CEO，只保留董事長職位。據新浪科技《李力游兩年新政：展訊從瀕臨倒閉到股價漲28倍》，“此時，展訊正面臨深刻危機，面臨著巨大的黑洞：從產品到市場到公司管理，無一不頑疾纏身，股價跌入谷底，客戶大量流失，公司連連虧損。”

李力游上任以后，扭轉方向，將公司重點轉向2G市場。商業價值雜志《展訊的再一次機會：兩年實現業務徹底逆轉》中提到，“展訊長期依靠2G/2.5G業務向3G研發輸血。然而，對3G業務的過大投入，使得展訊原有的優勢被壓縮，展訊的GSM市場客戶大量流失。李力游掌舵展訊之后，主導了世界第一款單芯片雙卡雙待方案(SC6600L2)的研發，并在2009年一舉拿下了三星手機的大訂單。2010年8月，展訊推出全球首款2G版3卡3待方案，并快速量產，大幅提高了市場占有率。同時，展訊研發出世界第一款40納米的3G手機芯片——TD-HSPA/TD-SCDMA多模通信芯片，獲得了國家TD-SCDMA芯片生產基金的支持。一手抓2G，一手抓3G，李力游取得了’一心二用’的成功。”

2008年至展訊退市前營收狀況

2008年至展訊退市前股價走勢

李力游在展訊的第一階段，抓住了山寨機爆發機會，將展訊從7000萬美元（2009年）拉入十億美元俱樂部。

2013年展訊營收達到10億美元

數據源于IC Insights

然而，被收購以后，營收基本在原地踏步，在智能機時代也沒有推出有號召力的產品，主要客戶品牌定位仍集中于中低端，上市進程一拖再拖。

展銳近三年營收狀況

展銳近四年營收狀況

畢竟中國只有一個海思，直接拿海思來對比或許對展訊不公平，但最近三年中國IC設計行業平均增長率都在20%左右，而紫光展銳基本上是零增長，遠遠落后行業平均增速。

中國經濟和信息化雜志《專制擁護者李力游》提到這起收購案，“去年7月，展訊決定從美國退市，原因是國內對IC產業有種種利好政策，而展訊嘗不到一丁點兒甜頭。李力游拒絕了美國公司拋出的高額收購橄欖枝，轉而投向了清華紫光的懷抱。這次收購，由李力游一人操辦，直至收購完全敲定，公司上下才聽聞一些消息。”

雖然媒體稱其一手操辦了這次并購，但展訊這幾年表現不佳，并不應由李力游一人背鍋，就像2009年崛起，也并非李力游一人之力。這是個人領導力與公司執行力、產業環境、市場時機以及資本意志綜合作用的結果。

展訊創始人武平離開展訊后，在接受《創業家》采訪時，說了這么一段話：“一個公司上市之后，資本的力量就變得非常強大，一個連5%股權都不到的創始人不可能左右這個公司的方向。我對公司有一個長遠的考慮，我要思考公司未來是什么樣子的，它的主人是誰，它的家在哪里，我希望它還能變成一家中國的公司。但資本是不考慮這些的。展訊現在的家就是資本市場了。” 　

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