聯發科（2454）法說會后，外資圈隨即進行獲利預估值調整，保守派的合理股價預估值大約落在200至250元之間，摩根大通證券等外資法人指出，由于高通S820明年第一季可望拿下部分三星Galaxy S7訂單，雙方這場“雙輸”價格戰恐怕還有得打。

　　不過，元大投顧臺灣區研究部主管張家麒倒是逆勢將聯發科投資評等與合理股價預估值分別調升至“買進”與310元，認為毛利率下滑利空已反應在自高點以來已重挫50％的股價中，看好16奈米產品將扮演“扭轉頹勢”的角色、帶領聯發科逆轉勝。

　　法銀巴黎證券亞太區下游硬體制造產業首席分析師陳佳儀指出，聯發科第三季毛利率42.7％與營益率13.4％，以及第四季毛利率與營益率財測中間值40％與8％，均低于預期，聯發科目前遇到的主要問題包括：一、全球智慧型手機成長趨緩，尤其是Android陣營；二、包括三星與華為在內的Android陣營旗艦機款已逐步采用內部供應的解決方案。

　　陳佳儀將聯發科合理股價預估值由222元進一步調降至200元，為目前外資圈最低價，而保守派外資法人所調整后的合理股價預估值則位于200至250元之間，對照上周五（10月30日）收盤價254.5元已相去不遠，外資圈認為接下來股價還會震蕩一陣子。

　　聯發科股價要有好表現，毛利率走勢是非常重要的指標，摩根大通證券半導體分析師哈戈谷（Gokul Hariharan）認為，高通與聯發科營益率都已來到個位數水準，兩大晶片廠商之間的“雙輸（lose-lose）”價格戰，至今尚未看到有停火跡象。

　　哈戈谷指出，尤其是高通明年第一季有機會透過S820晶片拿下部分三星S7訂單，將提供高通更多在主流LTE晶片持續價格戰的空間，不利于聯發科，將合理股價預估值由280元再度調降至250元。

　　哈戈谷表示，在3G/4G晶片價格戰沖擊下，目前聯發科智慧型手機晶片毛利率已經低于40％，且現在看起來，明年第一季回溫能見度還是相當低，由于小米在799人民幣產品帶采用聯發科Helio X10，需擔心對其他主流LTE晶片造成排擠效應，除非明年上半年Felio X20/X30價格能守在25至30美元，否則毛利率很難好轉，預估明年第一季毛利率為39.8％。