“不并購(gòu)，毋寧死”，對(duì)于現(xiàn)今的LED行業(yè)來(lái)說(shuō)，這并非危言聳聽(tīng)。自2013年起，LED行業(yè)掀起并購(gòu)潮，眾企業(yè)紛紛找尋資本庇佑，以避免在這場(chǎng)“大魚(yú)吃小魚(yú)”的游戲中被淘汰出局。2014年，LED行業(yè)中30多起并購(gòu)案共同打造了一場(chǎng)“并購(gòu)盛宴”。
2015年，游戲并未結(jié)束，劇情繼續(xù)上演，并購(gòu)熱度有增無(wú)減。筆者在“半年會(huì)”中特此選取了上半年最具影響力的十大并購(gòu)案，予以“頒獎(jiǎng)”。
2015年1-5月LED照明行業(yè)十大并購(gòu)案
最具轟動(dòng)效應(yīng)獎(jiǎng)：金沙江創(chuàng)投收購(gòu)Lumileds
事件簡(jiǎn)述：3月31日，Philips方面放出一顆“重磅炸彈”，其宣稱(chēng)由金沙江GO Scale Capital牽頭的并購(gòu)基金將以約33億美元的交易價(jià)值收購(gòu)飛利浦公司旗下Lumileds共80.1%的股份，飛利浦公司將保留剩余的19.9%的股份。
獲獎(jiǎng)理由：國(guó)際大廠飛利浦搞“拆分”本已不是新鮮事，但此次將旗下主營(yíng)LED器件與汽車(chē)照明業(yè)務(wù)的Lumileds八成股權(quán)出售，著實(shí)讓業(yè)界“吃了一驚”。加上收購(gòu)方還是大陸本土財(cái)團(tuán)，轟動(dòng)效應(yīng)更加倍增。消息一出，各種分析鋪天蓋地，有稱(chēng)大陸廠商會(huì)有機(jī)會(huì)取得專(zhuān)利授權(quán)或進(jìn)入Lumileds相關(guān)供應(yīng)鏈的，有全面分析金沙江創(chuàng)投緣何看中Lumileds的……總之，此事接連幾天占據(jù)各大行業(yè)媒體頭條且至今仍是業(yè)內(nèi)“常備話(huà)題”，拿下“最具轟動(dòng)獎(jiǎng)”當(dāng)之無(wú)愧。
最具“王者風(fēng)范”獎(jiǎng)：晶電收購(gòu)臺(tái)積固態(tài)照明
事件簡(jiǎn)述：1月9日，晶電宣布將以8.25億元新臺(tái)幣（折合人民幣約1.60億元）價(jià)格，向臺(tái)積電與其子公司臺(tái)積光能購(gòu)買(mǎi)其所持有的臺(tái)積固態(tài)照明全部股份，交易完成后晶電將持有臺(tái)積固態(tài)照明公司94%的股權(quán)。臺(tái)積電表示，交易后臺(tái)積電會(huì)完全退出臺(tái)積固態(tài)照明，營(yíng)運(yùn)將由晶電及臺(tái)積固態(tài)照明的現(xiàn)有團(tuán)隊(duì)來(lái)主導(dǎo)。
獲獎(jiǎng)理由：去年晶電“爆冷”收購(gòu)璨圓在業(yè)界激起千層浪。如今，“LED并購(gòu)?fù)酢本щ娪謱⒂|角伸向了下游照明領(lǐng)域。一路走來(lái)，晶電的成長(zhǎng)史就是一部并購(gòu)史，
曾經(jīng)叱咤臺(tái)灣的LED廠商國(guó)聯(lián)、元砷、聯(lián)銓、連勇都紛紛被晶電“吃下”，靠并購(gòu)擴(kuò)張實(shí)力熟稔程度無(wú)人能及。
最佳“抱大腿”獎(jiǎng)：晶盛機(jī)電收購(gòu)杭州中為51%股份
事件簡(jiǎn)述：4月9日，晶盛機(jī)電發(fā)布公告稱(chēng)，公司擬變更超募資金項(xiàng)目“年產(chǎn)25臺(tái)區(qū)熔硅單晶爐建設(shè)項(xiàng)目”，使用其中1.38億元用于收購(gòu)杭州中為光電技術(shù)股份有限公司51%股份，交易對(duì)方承諾，2015年度、2016年度、2017年度扣除非經(jīng)常性損益后屬于中為光電所有者的稅后凈利潤(rùn)數(shù)將分別不低于500萬(wàn)元、2000萬(wàn)元和3000萬(wàn)元。
獲獎(jiǎng)理由：近年來(lái)LED設(shè)備廠商“日子并不好過(guò)”，想“抱大腿”的不在少數(shù)。如何成功地“抱上大腿”？找準(zhǔn)時(shí)機(jī)！晶盛機(jī)電本以光伏和半導(dǎo)體晶體生長(zhǎng)及加工設(shè)備為主業(yè)，但其后戰(zhàn)略變更，將在主業(yè)基礎(chǔ)上積極布局藍(lán)寶石晶體材料生長(zhǎng)、LED襯底加工和基于工業(yè)4.0的智能化裝備和服務(wù)領(lǐng)域。而中為光電業(yè)務(wù)涵蓋LED產(chǎn)業(yè)的機(jī)器視覺(jué)設(shè)備、精密儀器儀表、LED燈全自動(dòng)生產(chǎn)線(xiàn)、智慧生產(chǎn)裝備等眾多細(xì)分領(lǐng)域，全面覆蓋LED行業(yè)上、中、下游產(chǎn)業(yè)鏈，恰好成為晶盛機(jī)電的合適標(biāo)的，加上兩家企業(yè)是“老鄉(xiāng)”（都是浙江企業(yè)），“抱大腿”這事兒就這么定了。
最“不務(wù)正業(yè)”獎(jiǎng)：露笑科技收購(gòu)三木通信
事件簡(jiǎn)述：4月28日，露笑科技所發(fā)布的重組預(yù)案顯示，擬以“股份+現(xiàn)金”的方式收購(gòu)三木通信100%股權(quán)，交易作價(jià)11.5億元。同時(shí)，公司擬定增募集不超過(guò)3.2億元配套資金。三木通信全體股東承諾，三木通信2015年度、2016年度和2017年度扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)數(shù)分別不低于1億元、1.15億元和1.32億元。
獲獎(jiǎng)理由：三木通信是干啥的呢？一家提供平板電腦、智能手機(jī)方案設(shè)計(jì)和整機(jī)生產(chǎn)服務(wù)，以及基于移動(dòng)通信技術(shù)的物聯(lián)網(wǎng)通信產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)的企業(yè)。也就是說(shuō)，三木通信的業(yè)務(wù)和露笑科技的藍(lán)寶石主業(yè)沒(méi)有半毛錢(qián)關(guān)系，露笑科技此舉究竟是全力跨界還是“不務(wù)正業(yè)”？
最“圓滿(mǎn)”獎(jiǎng)：利亞德收購(gòu)勵(lì)豐文化和金立翔
事件簡(jiǎn)述：1月5日，利亞德發(fā)布公告，公司擬以8.9億元并購(gòu)廣州勵(lì)豐文化科技股份有限公司和北京金立翔藝彩科技股份有限公司100%股份，并募集配套資金。勵(lì)豐文化系國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的高端文化演藝設(shè)備研發(fā)生產(chǎn)及銷(xiāo)售、系統(tǒng)集成及整體解決方案、概念策劃與創(chuàng)意設(shè)計(jì)的綜合服務(wù)提供商；金立翔為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的LED舞臺(tái)視效服務(wù)提供商和LED設(shè)備租賃提供商。
獲獎(jiǎng)理由：勵(lì)豐文化和金立翔在某種意義上說(shuō)是“難兄難弟”，二者都曾有過(guò)獨(dú)立沖擊A股市場(chǎng)的經(jīng)歷，但都“落敗”。勵(lì)豐文化因擬轉(zhuǎn)板，申請(qǐng)撤回上市申請(qǐng)文件；金立翔則因2012年度凈利潤(rùn)較2011年度下降而撤回上市申請(qǐng)文件。IPO無(wú)果怎么辦？此時(shí)被上市公司收購(gòu)可以說(shuō)是最好的結(jié)果了，雙雙與利亞德“聯(lián)姻”，也算是一個(gè)圓滿(mǎn)的結(jié)局吧。
最可惜獎(jiǎng)：海倫哲2.6億吃下連碩 茂碩與幾千萬(wàn)擦肩而過(guò)
事件簡(jiǎn)述：4月28日，海倫哲發(fā)布公告稱(chēng)擬以6.86元每股，定增3790萬(wàn)股，作價(jià)2.6億元收購(gòu)連碩科技100%股權(quán)。并同時(shí)配套募集資金不超過(guò)1.6億元，其中1.1億元向連碩科技增資。交易對(duì)方承諾，連碩科技2015年至2018年扣非凈利分別不低于2100萬(wàn)元、3000萬(wàn)元、4000萬(wàn)元和5200萬(wàn)元。
獲獎(jiǎng)理由：海倫哲2.6億并購(gòu)連碩，可惜的倒不是交易雙方，而是“第三者”茂碩電源。2014年11月，茂碩電源以2494.74萬(wàn)元的價(jià)格將其持有的連碩自動(dòng)化20.79%股權(quán)出售給連碩自動(dòng)化實(shí)際控制人楊婭。而如果茂碩等到“海倫哲”情況就大不同了。根據(jù)海倫哲此次收購(gòu)連碩自動(dòng)化的交易作價(jià)來(lái)看，茂碩電源原本持有的20.79%股權(quán)相應(yīng)的轉(zhuǎn)讓價(jià)格大約為5404.5萬(wàn)元，較之茂碩電源去年末的轉(zhuǎn)讓價(jià)高出了2909.76萬(wàn)元。而這對(duì)茂碩電源來(lái)說(shuō)并不是一筆小數(shù)字，其2014年公司更是虧損4785.94萬(wàn)元。提前“離場(chǎng)”損失近三千萬(wàn)，是不是很可惜？
最“出爾反爾”獎(jiǎng)：順風(fēng)國(guó)際收購(gòu)晶能光電59%的股份
事件簡(jiǎn)述：5月20日，順風(fēng)國(guó)際清潔能源有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“順風(fēng)國(guó)際”）宣布公司已獲港交所確認(rèn)，以每股41.5592港元的價(jià)格收購(gòu)晶能光電59%的股份，交易總額達(dá)20.4億港元（折合人民幣約16.32億元）。
獲獎(jiǎng)理由：抱上資本大腿確實(shí)是一件開(kāi)心事兒。不過(guò)此番晶能光電被順風(fēng)國(guó)際收購(gòu)六成股份還是有些讓人“納悶”，緣由在于晶能光電首席執(zhí)行官王敏曾在2014年7月透露，公司近期將考察美國(guó)市場(chǎng)并擬建設(shè)工廠，因香港的高科技板塊規(guī)模不大，故公司選擇到美國(guó)上市，期望資金能流到有創(chuàng)意的地區(qū)。如今又被港企收購(gòu)了六成股份，說(shuō)好的在美國(guó)上市呢？
最具前瞻性獎(jiǎng)：美國(guó)照明設(shè)備廠商Acuity Brands收購(gòu)ByteLight
事件簡(jiǎn)述：4月中旬，美國(guó)照明設(shè)備廠商Acuity Brands宣布收購(gòu)ByteLight——一家以L(fǎng)ED照明為基礎(chǔ)的室內(nèi)定位服務(wù)公司。ByteLight已分別開(kāi)發(fā)了多種應(yīng)用，如為零售購(gòu)物者提供指引，在博物館、會(huì)展中心和機(jī)場(chǎng)提供室內(nèi)定位服務(wù)技術(shù)等。
獲獎(jiǎng)理由：智能照明炒了那么久，眾廠商還只是停留在做做燈泡的層面而已。除了幾家大廠稍有動(dòng)作之外，其他研發(fā)LED室內(nèi)定位技術(shù)的廠商可以說(shuō)是微乎其微。Acuity Brands此番率先將ByteLight納入麾下，說(shuō)其“具有前瞻性”一點(diǎn)都不為過(guò)吧。
最“理所當(dāng)然”獎(jiǎng)：三星收購(gòu)美國(guó)YESCO
事件簡(jiǎn)述：韓國(guó)消費(fèi)電子巨頭三星電子3月4日表示，公司已收購(gòu)一家美國(guó)LED顯示屏制造商作為其進(jìn)軍數(shù)字標(biāo)牌業(yè)務(wù)的一部分。位于美國(guó)猶他州的YESCO電子隸屬于YESCO集團(tuán)，主要生產(chǎn)LED模塊。
獲獎(jiǎng)理由：三星電子業(yè)務(wù)龐大，三星LED芯片、器件、燈泡（后宣布退出除韓國(guó)以為的市場(chǎng)）都有涉足，如今跨足LED顯示領(lǐng)域，似乎也不足為奇。
“重在參與”獎(jiǎng)：艾比森擬收購(gòu)?fù)固┛?0%的股權(quán)
事件簡(jiǎn)述：1月9日晚間艾比森公告稱(chēng)，擬以2400萬(wàn)元的對(duì)價(jià)收購(gòu)?fù)固┛?0%的股權(quán)。截至2014年10月31日，威斯泰克資產(chǎn)總額為1648.79萬(wàn)元，股東權(quán)益合計(jì)為939.08萬(wàn)元。威斯泰克2014年1-10月的營(yíng)業(yè)收入為3356.34萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為304.56萬(wàn)元。交易對(duì)方承諾威斯泰克2015年和2016年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)不低于1500萬(wàn)元和2500萬(wàn)元。
獲獎(jiǎng)理由：論收購(gòu)，IPO新晉者艾比森算是新玩家。此次擬收購(gòu)的威斯泰克主營(yíng)舞臺(tái)租賃及創(chuàng)意LED顯示屏，體量也不算大。不管怎么看，該收購(gòu)案似乎都沒(méi)有“驚喜點(diǎn)”，不過(guò)重在參與。像艾比森這樣的“體型”，以后放出“重磅炸彈”也不是沒(méi)有可能的事。