【編者按】2023年，半導體芯片供應會有哪些變化？哪些細分領(lǐng)域更值得期待？半導體行業(yè)將如何應對宏觀經(jīng)濟狀況的挑戰(zhàn)？日前，Microchip總裁兼首席執(zhí)行官Ganesh Moorthy 分析了2023年的行業(yè)發(fā)展趨勢，并介紹了公司在解決供需失衡和應對全球宏觀經(jīng)濟狀況挑戰(zhàn)方面的一些舉措。

Microchip總裁兼首席執(zhí)行官Ganesh Moorthy

 2022年，盡管供應鏈遭遇較大瓶頸，但Microchip繼續(xù)保持良好的業(yè)績表現(xiàn)。2022年前三個季度營收比2021年同期增長了約25%。按照第三季度的年化數(shù)據(jù)，Microchip的年凈銷售額有望首次突破80億美元大關(guān)。

Microchip總裁兼首席執(zhí)行官Ganesh Moorthy介紹，我們之前再次預測了2022年第四季度的經(jīng)營狀況，即Microchip的凈銷售額在第四季度將實現(xiàn)3.0%—5.0%的環(huán)比增長，同比將增長22.7%。我們預計2022年第四季度將實現(xiàn)連續(xù)9個季度營收創(chuàng)新高，并且這一態(tài)勢有望延續(xù)到2023年，預計2023年一季度仍能保持環(huán)比增長。

Ganesh Moorthy表示，從內(nèi)部指標來看，Microchip業(yè)務繼續(xù)保持強勁。我們相信，通過持續(xù)專注從整體系統(tǒng)解決方案到重大市場趨勢（5G基礎設施、物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、電動出行、可持續(xù)發(fā)展，以及高級駕駛輔助系統(tǒng)[ADAS]六大領(lǐng)域）的有機增長機會，Microchip正在成長為半導體行業(yè)最多元化、最具防御性和高增長、高利潤、高現(xiàn)金流的企業(yè)之一。

Microchip還謹慎地增加了資本支出，以抓住行業(yè)增長機會，更好地服務客戶，擴大市場份額，提高毛利率，以及增加對自身命運的掌控力，特別是彌補外包制造企業(yè)在專業(yè)能力方面的投資水平差距，因為這些專業(yè)能力是生產(chǎn)Microchip產(chǎn)品必須的。

芯片供需失衡問題依然存在

從客戶的資產(chǎn)負債表中可以看出，他們存在一些庫存，其中一些是戰(zhàn)略緩沖庫存，還有一些則是因為配件不齊，也就是通常說的一兩個關(guān)鍵零件短缺導致的庫存。雖然有零星請求要解決積壓訂單的問題，但這些請求只是過去幾個季度里大量未完成積壓訂單（比如客戶希望我們在三季度向他們發(fā)貨但我們無法在三季度交付的積壓訂單）中的一小部分，因此對我們的業(yè)務沒有實質(zhì)影響。與此同時，加急供貨和客戶升級的需求程度仍然很高，表明對很多客戶來說供需仍然失衡。

為了最好地利用可用供應和降低客戶庫存，未來Microchip將繼續(xù)妥善地重新調(diào)配產(chǎn)品供應，優(yōu)先將自己上報還有庫存的客戶的產(chǎn)品分配給庫存告急的客戶。此外，鑒于Microchip擁有標準積壓訂單90天不可取消和首選供應商（PSP）積壓訂單至少12個月不可取消的條款，我們認為在這樣的情況下，客戶不太會有囤貨行為。預計在2022年底至2023年的很長一段時間內(nèi)，產(chǎn)品供應依然會繼續(xù)面臨瓶頸。

Microchip PSP承諾解決供需失衡

PSP是Microchip和客戶之間對彼此的雙向承諾。客戶承諾連續(xù)12個月不取消積壓訂單，作為回報，Microchip將優(yōu)先向他們供貨。這一計劃使Microchip能科學配置資源，將資金有序投入到原材料采購、產(chǎn)能增長和員工擴張。在整個行業(yè)都面臨瓶頸的時候，這樣的計劃給了客戶優(yōu)先得到產(chǎn)品供應的機會。客戶對計劃的支持力度超出了Microchip的預期，許多客戶給了18 - 24個月的PSP積壓訂單。自2021年3月啟動以來，PSP積壓訂單持續(xù)增長，在今年三季度占總積壓訂單的一半以上。

這一情況說明了供需失衡的嚴重程度，Microchip的未完成積壓訂單（即客戶希望在特定季度交付但我們無法交付的積壓訂單）再次攀升，在9月底（三季度末）達到了有史以來的最高水平。盡管產(chǎn)能顯著增加，但Microchip所有內(nèi)部和外部工廠及其相關(guān)供應鏈仍然面臨供應瓶頸。

業(yè)務軟著陸應對宏觀經(jīng)濟狀況挑戰(zhàn)

通貨膨脹和利率上升導致宏觀經(jīng)濟狀況惡化，Microchip也在密切監(jiān)測這些情況。考慮到強勁的內(nèi)部業(yè)務指標和宏觀環(huán)境中的一些不確定性帶來的不同信號，Microchip對一系列可能的情況建立了模型，并密切監(jiān)測各種指標，這些指標有助于公司在認為合適的時候采取審慎的行動。Microchip的目標是實現(xiàn)業(yè)務軟著陸，如果有一個更好的宏觀環(huán)境，那么通過如下組合，即1）強大的PSP積壓訂單計劃；2）短期未完成的積壓訂單帶來的巨大需求緩沖；3）補充歷史低位的內(nèi)部庫存和渠道庫存的需求；4)高于行業(yè)平均水平的長期增長趨勢；5）大大低于正常水平的資本需求；6)可緩沖運營開支的靈活薪酬機制，我們的目標就能夠?qū)崿F(xiàn)。

在其他一些半導體公司表現(xiàn)疲軟的同時，Microchip的業(yè)務表現(xiàn)出了更強的韌性。這是因為，第一，多年以來，有機增長戰(zhàn)略帶來了更多的訂單，拉動了營收增長。其次，占Microchip凈銷售額86%的工業(yè)、汽車、航空航天和國防、數(shù)據(jù)中心和通信基礎設施終端市場依然強勁，Microchip唯一面向的消費類市場是高度韌性的家用電器領(lǐng)域。第三，Microchip絕大多數(shù)產(chǎn)品都是建立在專業(yè)技術(shù)基礎上的，這種技術(shù)所需要的產(chǎn)能目前仍然遭受瓶頸限制，產(chǎn)能不太可能超過消費需求。

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