從一片繁榮到風(fēng)暴來襲，半導(dǎo)體行業(yè)的轉(zhuǎn)折來得如此之快。
根據(jù)IDC的數(shù)據(jù)，去年芯片行業(yè)的總營收同比增長了四分之一，達(dá)到5800億美元，芯片制造商的市值也跟著飆升，臺積電躋身全球十家最有價(jià)值的公司。而今年，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)已下跌42％，尤其十一假期過后，截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月10日收盤，美股芯片股遭到重挫，納微半導(dǎo)體（NVTS．O）跌11．57％，高通（QCOM．O）跌5．22％，英偉達(dá)（NVDA．O）跌3．36％，英特爾（INTC．O）跌2．02％。
英特爾更是罕見地迎來了一次大規(guī)模裁員。據(jù)多家外媒報(bào)道，英特爾公司計(jì)劃大幅裁員，波及數(shù)千人，其中銷售和營銷等部分部門裁員比例可能高達(dá)約20％。
芯片及半導(dǎo)體行業(yè)巨頭們的困境，不單是受最新芯片禁令的影響，更關(guān)鍵的是全球PC市場的寒冬正傳遞到整條產(chǎn)業(yè)鏈。
帶不動(dòng)的PC需求
前段時(shí)間，IDC、Canalys和Gartner三大機(jī)構(gòu)先后公布三季度PC出貨量數(shù)據(jù)，IDC的《全球PC市場季度追蹤報(bào)告》指出，三季度全球PC出貨量為7430萬臺，同比下降15％，回到了十年前的水平；Canalys的報(bào)告則顯示，三季度全球PC出貨量為6940萬臺，同比下降18％，而根據(jù)Gartner的統(tǒng)計(jì)口徑，三季度全球PC出貨量同比下滑19．5％，創(chuàng)下了20多年來的最大降幅。
回顧2020年，疫情爆發(fā)之初，我國PC產(chǎn)品銷量激增。IDC數(shù)據(jù)顯示，2020年第三季度，全球PC出貨量8130萬臺，同比增長14．6％；2020年第四季度，出貨量9160萬臺，同比增長26．1％。
前兩年遠(yuǎn)程辦公、在線教育等方面的需求增加，使全球PC行業(yè)迎來了一次難得的復(fù)蘇，可也似乎正是這兩年的超預(yù)期增長透支了PC行業(yè)的消費(fèi)潛力。
而作為全球PC行業(yè)的核心市場，PC市場消費(fèi)動(dòng)力不足的問題再次縈繞在我國。一方面，個(gè)體消費(fèi)者換電腦的周期越來越長；和智能手機(jī)行業(yè)相似，年輕人越來越不愿意更換手機(jī)或電腦，且電腦比手機(jī)的使用壽命更長，所以一個(gè)普遍的現(xiàn)狀是，他們寧愿守著自己的舊電腦，
而對新電腦沒有很強(qiáng)的購買欲。
一位大學(xué)時(shí)期買了電腦并一直使用到現(xiàn)在的消費(fèi)者表示，自己的聯(lián)想筆記本用了將近7年，除了偶爾出現(xiàn)故障，電池續(xù)航下降了，其他都還好，“打算撐到不能用了再換新的”。
國內(nèi)PC消費(fèi)需求下滑的一大原因還在于游戲市場的帶動(dòng)作用正在弱化。Gameslndusty數(shù)據(jù)顯示，2021年在PC、主機(jī)、手機(jī)三大游戲分類中，手機(jī)游戲份額已超50％，PC市場規(guī)模最小，占比僅20％，而且份額占比還在減少。再加上，我國大型游戲發(fā)布數(shù)量明顯減少，現(xiàn)有的游戲本性能已經(jīng)能夠滿足市面上大部分游戲的運(yùn)營，因此，游戲玩家對更換電腦也沒有太大的興趣。
一位華碩的線下經(jīng)銷商稱，今年7月份淡季的時(shí)候，“一天都賣不出一臺筆記本電腦”。
另一方面，企業(yè)在IT采購方面的需求下滑得更嚴(yán)重；根據(jù)IDC發(fā)布的《中國PC顯示器市場季度跟蹤報(bào)告》顯示，2022 年第二季度商用市場出貨量 332 萬臺，同比下降29．9％。其中政教訂單大幅縮減，政教市場同比下降41．1％，大客戶預(yù)算縮減，同比下降26．3％，中小企業(yè)也面臨生存壓力，同比下降23．5％。
就業(yè)形勢、生存壓力、收支狀態(tài)…這些因素的疊加影響下，企業(yè)在采購上表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎，這和消費(fèi)者的心態(tài)類似，也是能省則省。
PC行業(yè)被唱衰，早已是互聯(lián)網(wǎng)商業(yè)中的“陳詞濫調(diào)”。但以往唱衰PC行業(yè)更多的是因?yàn)橐苿?dòng)化浪潮下互聯(lián)網(wǎng)漸漸讓位于移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)，創(chuàng)新的力量大部分轉(zhuǎn)移到移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)上，導(dǎo)致PC市場像是一潭死水。而鑒于PC產(chǎn)品屬于剛性需求，PC產(chǎn)業(yè)其實(shí)還是“活得好好的”，可是，當(dāng)前PC市場的歷史性放緩空前沖擊著全球PC行業(yè)的供應(yīng)鏈，這在以往是沒有的。
興于PC，衰于PC？
10月7日，三星公布三季度業(yè)績指引，預(yù)計(jì)營收為76萬億韓元，僅同比增加2．7％，營業(yè)利潤達(dá)10．8萬億韓元，同比減少31．7％，這是近三年以來，三星首次出現(xiàn)利潤同比下滑；差不多的時(shí)間，AMD披露三季度初步業(yè)績，遠(yuǎn)低于市場預(yù)期和前期業(yè)績指引的營收數(shù)據(jù)，這份財(cái)報(bào)直接嚇壞了整個(gè)美股市場。
砍單、庫存、縮減支出、大幅下調(diào)業(yè)績預(yù)期…原本風(fēng)光無限的半導(dǎo)體巨頭“畫風(fēng)”突變，幾乎無一例外地發(fā)出了警示，傳遞出悲觀的情緒。
PC需求下滑，正是核心原因。
回顧半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的發(fā)展脈絡(luò)，PC的出現(xiàn)帶動(dòng)了半導(dǎo)體行業(yè)第一批巨頭的崛起，到2010年以后，全球半導(dǎo)體行業(yè)從PC時(shí)代進(jìn)入智能手機(jī)時(shí)代，重新開啟了新一輪快速成長期。但當(dāng)前半導(dǎo)體行業(yè)的格局其實(shí)從PC時(shí)代就基本穩(wěn)定，根據(jù)Gartner公布的2021年十大半導(dǎo)體企業(yè)榜單，我們看到，榜單上還是英特爾、美光科技、AMD、英偉達(dá)等熟悉的“面孔”。
尤其是英特爾，90年代末，英特爾發(fā)布了新一代奔騰系列處理器，這款處理器在當(dāng)時(shí)市場中的占比高達(dá)80％，到1999年，英特爾公司的市值突破5000億美元，PC處理器市場正式迎來英特爾時(shí)代。
長期以來，PC行業(yè)更準(zhǔn)確地說應(yīng)該是PC廠商，雖然一直被唱衰，可圍繞PC形成的龐大產(chǎn)業(yè)鏈實(shí)際上源源不斷地在“供給”著半導(dǎo)體企業(yè)，帶動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的繁榮。但如今PC的疲軟是全球性的、覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈的，且在全球經(jīng)濟(jì)衰退的大環(huán)境下，短時(shí)間內(nèi)似乎找不到拉動(dòng)需求的新“引擎”。所以，依賴PC業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體巨頭危機(jī)重重。
以英特爾為例，英特爾作為全球最大的半導(dǎo)體廠商，公司收入的一半來源于個(gè)人電腦業(yè)務(wù)，占比51％，云服務(wù)和通信服務(wù)占比為33％，是公司的第二大業(yè)務(wù)板塊，公司在工業(yè)智能化、醫(yī)療智能化的、自動(dòng)駕駛、AI、企業(yè)嵌入式服務(wù)的收入僅占營收的9％。
表現(xiàn)到財(cái)報(bào)上，英特爾二季度與PC行業(yè)緊密相關(guān)的客戶端計(jì)算業(yè)務(wù)（CCG）營收為76．65億美元，同比下降25％，數(shù)據(jù)中心和人工智能業(yè)務(wù)（DCAI）營收為46．49億美元，同比下降16％。
與英特爾不同，AMD原本一直保持增長趨勢，數(shù)據(jù)中心、游戲、嵌入式三大事業(yè)部營收呈增長態(tài)勢，可客戶事業(yè)部營收出現(xiàn)大幅下滑，直接導(dǎo)致AMD本季度營收遠(yuǎn)低于市場期望。根據(jù)AMD在Q2公布的數(shù)據(jù)，AMD的PC業(yè)務(wù)占比超過了30％。
或許是早已意識到PC或智能手機(jī)的頹勢，不少半導(dǎo)體巨頭試圖減小對消費(fèi)端業(yè)務(wù)的依賴。如美光科技，根據(jù)美光科技的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，智能手機(jī)、PC的消費(fèi)端存儲芯片營收，占到美光科技2022財(cái)年總體營收的48％，相比2021財(cái)年，本財(cái)年這一比例下降了7％，預(yù)計(jì)2025財(cái)年，將下降至38％。
很多機(jī)構(gòu)預(yù)測，半導(dǎo)體行業(yè)正走向自2000年互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來最大的衰退，也是芯片制造歷史上最大的衰退之一。而這個(gè)衰退期，可能也是半導(dǎo)體行業(yè)分化和重新排列的時(shí)期。
芯片巨頭也要另謀他路
在全球PC市場的寒冬傳遞到上游半導(dǎo)體企業(yè)的時(shí)候，美國不斷升級的出口管制，無疑加劇了對這些半導(dǎo)體企業(yè)的打擊，這可能會讓他們喪失來自我國的大規(guī)模訂單，從而拖累整體的業(yè)績。而且這一場PC行業(yè)的寒冬經(jīng)由芯片制造巨頭又傳遞到了設(shè)備制造商，如阿斯麥、應(yīng)用材料、科磊和泛林集團(tuán)等等，這些公司在美國新出口管制措施下也是首當(dāng)其沖。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國已經(jīng)成為應(yīng)用材料、東京電子、阿斯麥（ASML）、科磊和泛林集團(tuán)五大主要設(shè)備制造商的全球最大市場，份額約占五家全球總收入的四分之一。所以，出口管制，對這些企業(yè)的收入造成何種影響可想而知。
雪上加霜，用來形容半導(dǎo)體行業(yè)再合適不過了，不過，半導(dǎo)體巨頭也在積極尋求新的突破口，最直接的就是把雞蛋放進(jìn)更多的籃子。
盡管手機(jī)、PC等消費(fèi)類需求疲軟且產(chǎn)業(yè)鏈去庫存壓力較大，但受5G、AI、HPC（高性能計(jì)算）、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，以及企業(yè)數(shù)字化改革的帶動(dòng)，這些產(chǎn)業(yè)可以帶動(dòng)更多類別的半導(dǎo)體產(chǎn)品，包括高端的CPU、GPU、AI芯片，也包括MCU、SoC以及功率半導(dǎo)體等等。
如英偉達(dá)利用其GPU架構(gòu)來創(chuàng)建科學(xué)計(jì)算、人工智能、數(shù)據(jù)科學(xué)、自動(dòng)駕駛汽車、機(jī)器人、增強(qiáng)或虛擬現(xiàn)實(shí)平臺，AMD則對除個(gè)人電腦以外的服務(wù)器、數(shù)據(jù)中心云游戲市場和專業(yè)圖形市場提供半導(dǎo)體產(chǎn)品。英特爾也同樣選擇向數(shù)據(jù)中心市場和人工智能領(lǐng)域發(fā)力，試圖贏回輸給AMD等競爭對手的市場份額。
以自動(dòng)駕駛為例，汽車在向智能化、電氣化方向發(fā)展之時(shí)，AI芯片、毫米波芯片以及激光雷達(dá)等產(chǎn)品的發(fā)展都成為了半導(dǎo)體廠商在汽車領(lǐng)域進(jìn)行競逐的新市場。
當(dāng)然，這些新需求帶動(dòng)下的細(xì)分市場似乎也不樂觀，主要是一旦某個(gè)市場火起來，幾乎所有的半導(dǎo)體巨頭都會進(jìn)入，這大大加劇了市場競爭的激烈程度。就比如自動(dòng)駕駛，不僅英特爾、三星、高通等半導(dǎo)體企業(yè)之間相互較勁，而且他們還將與傳統(tǒng)的汽車芯片龍頭以及專門的人工智能企業(yè)爭奪市場。
而且相比PC和智能手機(jī)市場，新需求所對應(yīng)的市場目前無法與其相提并論。粗略估計(jì)，PC市場和手機(jī)市場合計(jì)占了芯片產(chǎn)業(yè)一半的需求，而數(shù)據(jù)中心和汽車制造各消耗了約全球十分之一的芯片，其他的規(guī)模就更小了。
簡單來講，新的細(xì)分市場很難誕生類似英特爾這樣的半導(dǎo)體巨頭，半導(dǎo)體巨頭也很難通過占領(lǐng)細(xì)分市場改變?nèi)虬雽?dǎo)體產(chǎn)業(yè)的格局。
除非下一個(gè)真正劃時(shí)代的技術(shù)和產(chǎn)品出現(xiàn)。
道總有理，曾用名歪道道，互聯(lián)網(wǎng)與科技圈新媒體。
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