蹭熱點炒作?忽悠式交易?地產龍頭跨界芯片遭深交所靈魂發問。

近日,地產龍頭皇庭國際發布公告稱,公司于近日與元禾(廣州)半導體科技有限公司(簡稱“元禾半導體”)簽署《投資協議》,公司以投前5億的估值向元禾半導體投資5000萬元,持有元禾半導體9.09%股權。

而此次針對皇庭國際擬5000萬元投資芯片公司事項也引發監管部門的注意,3月2日,深交所向皇庭國際發出“靈魂拷問”,追問是否存在忽悠式交易、蹭熱點炒作股價等情形。

造芯火爆,地產龍頭也來“摻一腳”

眼下,芯片話題已成為大伙茶余飯后的談資之一,資本市場更是連番上演“跨界造芯”的好戲。3月2日,皇庭國際發布關于簽署《投資協議》的公告顯示,公司于近日與元禾半導體簽署《投資協議》,元禾半導體為華夏芯(北京)通用處理器技術有限公司(以下簡稱“華夏芯”)新設立的控股子公司。華夏芯作為組建標的公司的核心股東,引入皇庭國際作為標的公司的投資者。皇庭國際以投前5億人民幣的估值向標的公司投資5000萬元人民幣,持有標的公司股權9.09%。

據了解,元禾半導體為華夏芯設立的控股子公司,目前無資產及業務,其未來主要業務為:AR、VR等應用領域的核心芯片的設計研發和銷售,不涉及生產制造。業務模式為:將設計好用于AR引擎的光學芯片委外流片加工后,銷售給生產AR、VR眼鏡的公司。元禾公司的產品之一為透明近眼顯示半導體器件,以自主研發的芯片設計及CMOS工藝實現“芯+屏”一體化;產品之二為新型AR/VR核心計算引擎芯片,產品一與產品二的成品芯片的外形尺寸大小為對角線0.2-1.2英寸。

皇庭國際在公告中表示,本次投資元禾半導體是為推動公司戰略轉型,探索新業務,圍繞“商管+科技”發展戰略布局半導體行業,有助于公司形成新的業務。

標的公司成立不足1月,投前估值達5億?

查詢發現,元禾半導體成立于2022年2月17日,至今尚未開展實質性經營業務、無資產及業務、注冊資本尚未實繳。

(資料源自企查查)

就是這么一家尚無實質業務的公司,甚至連成立時間都不超過1個月的公司,便收到高達5億元的投前估值,這筆交易不僅吸引廣大投資者的目光,同時也引起了監管部門的關注。

深交所要求皇庭國際說明元禾半導體主營業務范圍、產品結構、生產經營及投資是否符合國家相關產業政策、皇庭國際對標的公司的投前評估金額合理性及依據、皇庭國際是否具備開展相關半導體業務所必要的能力和資源等情況,并要求皇庭國際就相關問題做出書面說明。

(源自皇庭國際公司公告)

公開資料顯示,皇庭國際成立于1983年,起初是一家零售商業類企業。1996年登陸深交所主板。隨后,皇庭國際進入地產開發經營領域,先后開發出國企大廈、港逸豪庭等樓盤。

眾所周知,近兩年因為疫情原因,房地產行業景氣度一般,但跨界到芯片領域的大佬確實少之又少。而皇庭國際將投資元禾半導體的原因解釋為,“推動公司戰略轉型,發展戰略布局半導體行業,助公司形成新的業務”。

深交所還要求皇庭國際結合元禾半導體經營范圍情況、擬注入技術情況等,說明在尚未完成評估工作的情況下,預計標的資產投前評估不低于5億元的合理性及依據,并進一步說明本次交易成就的先決條件實現的可行性及依據。

對此皇庭國際稱,元禾半導體的核心團隊是目前國內極少數同時擁有先進計算與顯示半導體人才的團隊,成員主要來自知名企業。核心團隊在相關領域的設計經驗豐富,擁有10年以上經驗的成員占比超過70%,15年以上經驗的成員占比超過40%。公司的設計團隊具有自主知識產權的研發和設計能力,有能力為下游客戶提供具有高度協同效應的顯示與計算芯片平臺。

在技術方面,元禾半導體擬注入的技術包括光學顯示引擎等AR、VR領域的核心關鍵技術,這些核心技術已形成了第一代產品樣品,芯片產品對標目前處于壟斷地位的國際巨頭,技術指標先進(功耗、光源亮度等等參數指標領先于國際巨頭),目前同類型龍頭公司的年銷售額約為150億美元,隨著未來移動終端AR設備化的趨勢,市場容量前景光明。基于未來10年的營收和利潤預期,對元禾公司的估值采用市場法或收益法,正在邀請具有證券期貨從業資格的權威第三方評估機構進行評估,經過初步溝通和探討,預估標的資產投前價值不低于5億元。