中金公司今日發(fā)布報告指出，在交互智能化、生態(tài)豐富化的趨勢下，智能座艙將長期演進為“第三生活空間”，顯示形態(tài)迎來升級、顯示品類拓展至HUD等產(chǎn)品。智能座艙的顯示技術演進、交互內(nèi)容豐富化，均離不開更高算力的底層支持。分析師測算隨著E/E架構(gòu)演進，座艙域控制器及座艙SoC的需求確定性將不斷提高，至2025年國內(nèi)座艙SoC市場規(guī)模將達204億元，對應2021-2025的CAGR為23%。

　　日臻豐富的智能化座艙體驗催生對更高算力座艙SoC的需求。2018年偉世通與奔馳合作推出的SmartCore是全球首個量產(chǎn)落地的座艙域控制器，開啟了“座艙域控元年”。

　　座艙芯片的算力決定了座艙域控制器的數(shù)據(jù)承載能力、數(shù)據(jù)處理速度以及圖像渲染能力，進而決定了座艙內(nèi)屏顯數(shù)量、運行流暢度以及畫面豐富度，塑造了整個座艙空間內(nèi)的智能體驗。

　　隨著智能化程度加深，座艙對主控芯片算力的要求也越來越高，IHS預計座艙芯片CPU的算力需求將在2024年上升至89kDMIPS，較2021年增長3倍以上。

　　“一芯多屏”、“跨域融合”是核心演進方向。

　　原本汽車座艙中，儀表盤、娛樂屏、中控屏分別由獨立的芯片支撐運行；在架構(gòu)集中化趨勢下，分析師觀察到“一芯多屏”已成為主流發(fā)展趨勢。進一步地，隨著硬件算力、架構(gòu)設計、軟件開發(fā)能力持續(xù)攀升，座艙域與智能駕駛域的算力有望階段性的“跨域融合”，從高通的第四代數(shù)字座艙平臺方案到英偉達的DriveIX均可窺見一斑。

　　看好國內(nèi)座艙芯片廠商的技術突破和“本土生態(tài)圈”共榮。

　　根據(jù)分析師對座艙域控制器的梳理，目前域控制器仍采用海外的芯片平臺為主，尚未出現(xiàn)市占率突出的本土座艙芯片供應商。整體來看，本土座艙芯片供應商較海外頭部競爭對手仍處于發(fā)展初階，但分析師認為未來發(fā)展可期——目前華為麒麟系列、地平線征程系列、芯馳X9系列、芯擎SE1000等均已收獲定點項目，本土供應商有望憑借技術趕超和就近服務的優(yōu)勢、構(gòu)建車廠+Tier1+芯片廠商的“本土生態(tài)圈”，最終實現(xiàn)市場份額的不斷提升。

　　建議投資者關注國內(nèi)座艙域控制器領先供應商德賽西威、華陽集團、諾博科技、博泰車聯(lián)網(wǎng)（前二均未上市）、均勝電子等，以及座艙芯片供應商華為、芯馳科技、地平線、芯擎科技、全志科技、杰發(fā)科技（母公司為四維圖新）。

　　風險：汽車智能化發(fā)展不及預期；座艙SoC滲透率不及預期。