元宇宙里沒有新東西。或許十年之后，它就會成為未來的互聯(lián)網，在我們身邊無處不在。
再一次，周鴻祎對熱潮中的科技新概念表達了不看好。
11月20日，周鴻祎做客央視《對話》節(jié)目時，直言元宇宙“代表著人類的沒落”。在他的理解中，“元宇宙的一切東西都還是虛幻的，就算實現(xiàn)了，也是虛擬現(xiàn)實”。
此番言論建立在他和美國同行交流后的印象上。大洋彼岸認為的元宇宙最高形式是腦機接口。“閉著眼睛躺在床上，插著管子有營養(yǎng)液，再刺激你的腦電波，就能產生無數(shù)的幻想。這樣不就成為了《黑客帝國》里面的人肉電池嗎？”
上一次被“紅衣大炮”“滅燈”的新技術，還是2018年全民關注的區(qū)塊鏈。但和3年前爭先入局區(qū)塊鏈的“盛況”不同，如今一級市場關注元宇宙方向多年的投資人，對各種鼓吹元宇宙概念的項目并不看好。
但不看好的原因，并不是認同周鴻祎。
冷靜的一級市場
都在等騰訊
雖然二級市場一度出現(xiàn)過盲目炒作的現(xiàn)象，但在云岫資本的觀察里，一級市場對元宇宙的態(tài)度，仍然以謹慎樂觀為主。
“有些項目會帶上元宇宙的概念去融資，但一級市場，尤其是具有核心判斷力的機構，對這個方向也只是開始重點關注。”云岫資本董事總經理符志龍介紹，由于元宇宙和2016-2017年一度火熱的VR有部分重疊，機構整體上對元宇宙賽道的態(tài)度并沒有特別激進。
“大部分考察元宇宙機會的投資人，還是會選擇偏早期的項目，以及比較好的團隊。”云岫資本觀察到，這些投資多以布局為目的。
相比之下，偏成長期和中后期的項目并不吃香，除非海外已經有了比較好的項目能夠對標。
據(jù)創(chuàng)業(yè)邦不完全統(tǒng)計，自Facebook宣布改名Meta以來，全球范圍內已至少發(fā)生超過300起科技創(chuàng)業(yè)公司融資事件。其中和元宇宙強相關的VR/AR項目數(shù)量僅有23起，占整體比例不足10%。和動輒融資數(shù)億美元的企業(yè)服務賽道相比，該行業(yè)也鮮見過億美元的項目。
李萌所在的星瀚資本便是出手謹慎的機構之一。早在2016年時，身為合伙人助理的他就已經開始關注元宇宙相關方向的技術。星瀚資本自身也在智能引擎等元宇宙相關的技術領域有所布局。然而在當下，李萌卻對各種打著元宇宙概念的創(chuàng)業(yè)項目心懷警惕：“話題熱起來，各種人都會來搭便車。”
在符志龍看來，“元宇宙有點像5年之前的物聯(lián)網，也是一個大的概念和范疇，但怎么落地，最終形態(tài)是怎樣的，并沒有一個定論。”
他認為，在思考比較清晰的方向上，尚需要3-5年才有可能出現(xiàn)有效的商業(yè)模式。而像AR眼鏡、虛擬人社交等概念，由于生態(tài)和載體都不完善，成熟時間可能需要5年以上。
這也是李萌對當下元宇宙概念心懷警惕的原因。元宇宙構想自身是多領域共同參與的進程，能否成為現(xiàn)實，并不是依靠單點技術或產品爆發(fā)的簡單事情。
“元宇宙的實現(xiàn)來自共識，如果大家的共識足夠多，應用場景就可以迅速搭建出來。”李萌表示。
“如果元宇宙有產業(yè)方重度投入資源的話，可能時間表會不一樣。”符志龍舉例，“VR因為Facebook和Oculus的重度投入，近兩年發(fā)展速度就很快。”
目前，除了Facebook外，跟進元宇宙概念的，不乏高通、英偉達、字節(jié)跳動等來自產業(yè)上下游的大廠。而在當下，業(yè)界更加關注騰訊何時入局。
“騰訊的業(yè)務包括游戲、視頻、工作協(xié)同和社交，在生態(tài)層面上是最完善的。”在符志龍看來，騰訊正式宣布入局元宇宙，或許就意味著真正進入了元宇宙的春天。
事實上，騰訊也看到了自身在元宇宙中的潛力。在上周第三季度業(yè)績電話會議上，騰訊總裁劉熾平便肯定元宇宙概念能為游戲和社交網絡提供新的增長機會，也會給商務市場帶來增長機遇。
不過這番肯定的前提，是“元宇宙是一個令人激動，卻也相對模糊的概念。”劉熾平表示，騰訊具備相關的技術和支持，有很多路徑抓住元宇宙方面的機遇。但具體如何去做，官方目前還沒有給出明確答案。
投資元宇宙
到底可以投什么？
事實上，與元宇宙相關的多項新興技術尚不成熟。清華大學新聞學院在《2020-2021年元宇宙報告》中認為，構建元宇宙的底層，需要發(fā)展包括NFT（非同質化代幣）、去中心化身份、生成式人工智能、多重體驗、數(shù)字人類、基于物理信息的人工智能、AI增強軟件工程、工業(yè)云等在內的新技術。
而在Gartner 2021年新興技術成熟度曲線中，相關技術大多仍處在引起全社會關注，受到資本和輿論追捧的期望膨脹期。在元宇宙能夠形成穩(wěn)定期待，產生真正的經濟效益之前，認知泡沫破滅不可避免。
在星瀚資本看來，在當下的時間節(jié)點，如果有太多資本因為概念涌入賽道的話，元宇宙相關的創(chuàng)新速度會難以承受壓力，進而讓行業(yè)向低質量的惡性競爭發(fā)展。
在底層技術架構不完善的前提下，談論商業(yè)模式只是枉然。無論云岫資本還是星瀚資本，都認為這是一級市場相對冷靜的根本原因。
但這并不是說當下和元宇宙相關的一切，都沒有投資價值。
“元宇宙的底層邏輯是數(shù)字化，首先需要數(shù)據(jù)形成，進而需要數(shù)據(jù)處理，和數(shù)據(jù)傳輸，首先在這三個方向上就有比較大的投資機會。”符志龍介紹，在當前的時間節(jié)點中，包括虛擬引擎、計算單元和通信技術都是具有投資價值的方向。
除此之外，在云岫資本的認知中，數(shù)字資產、應用層硬件設備及底層芯片同樣值得關注。
“首先，現(xiàn)實中的資產需要轉化成為數(shù)據(jù)，成為數(shù)字資產，而傳統(tǒng)手段過于低效昂貴。誰能低成本快速搭建數(shù)字資產并且SaaS化應用，形成通用化底層工具，誰將成為元宇宙的基石，并給未來元宇宙的模式創(chuàng)新提供廣闊空間及想象力；
“第二，硬件設備的運營周期長，VR/AR等交互設備以及相關產業(yè)鏈里的核心元器件，將有很大空間；最后，元宇宙呈現(xiàn)需要實時渲染，這需要底層算力作支撐，因此對GPU、CPU和AI芯片的需求將暴增。”
部分和元宇宙相關的技術，在這輪熱潮到來之前已經開始得到廣泛應用。而元宇宙的出現(xiàn)，則為這些技術和產品提供了更大可能的應用范圍。
例如環(huán)境感知技術，以及這項技術所依賴的各類傳感器硬件，本就在自動駕駛和機器人行業(yè)中得到大量應用。而正在工業(yè)數(shù)字化大潮下起飛的數(shù)字孿生，也在垂直行業(yè)的工業(yè)應用場景之外，因為元宇宙獲得了更大的想象空間。
元宇宙跑在哪條車道上？
雖然大部分介紹元宇宙的文獻，都把源頭指向了1992年出版的科幻小說《雪崩》中的虛擬世界。但認為不能把元宇宙和虛擬現(xiàn)實簡單畫等號的從業(yè)者和投資人大有人在。
典型如羅永浩在微博上轉發(fā)的前社交網絡Bebo創(chuàng)始人及CEO Shaan Puri的言論。Puri認為，元宇宙并不僅僅是大部分人所理解的虛擬現(xiàn)實。在他看來，元宇宙不是空間概念，而是時間概念，是數(shù)字生活價值超出現(xiàn)實生活價值的時刻。
這一觀點脫胎自信息技術的進化。Puri表示，人類曾經將超過99%的注意力放在現(xiàn)實世界里。電視、電腦和手機出現(xiàn)后，人類逐漸將注意力從實體世界轉向了數(shù)字世界，價值也隨之從實體世界生活中轉移。
“我們關注屏幕的時間比例增加到90%后，便是元宇宙的開始。”。
“在我們的理解中，元宇宙是數(shù)字化的延伸。”在符志龍看來，元宇宙概念提出背后的本質是“AI、云計算、大數(shù)據(jù)和5G網絡帶來計算效率和傳輸速率提升后，現(xiàn)實世界在大規(guī)模數(shù)據(jù)化之后，得以更深層地數(shù)據(jù)化。”而元宇宙，便是驅動這一進程背后的整體技術手段。
如此看來，周鴻祎所不看好的“元宇宙”，更多局限在了Facebook所展示出的VR上，而這并非元宇宙的全貌。
Avi Bar-Zeev是另一位不認同元宇宙等同于虛擬現(xiàn)實的業(yè)內人士。他在虛擬現(xiàn)實領域耕耘了三十多年，曾經創(chuàng)辦過谷歌地圖的前身Keyhole，并發(fā)明微軟增強現(xiàn)實設備HoloLens。除此之外，在2016年至2019年間，Bar-Zeev還出任過蘋果公司高管，負責AR相關項目。
在他的觀點中，元宇宙落地的很多場景里不存在視覺維度。“當我們對智能音箱發(fā)出指令，要求開關房間中的照明時，我們就已經接入了元宇宙。”
沿著元宇宙是數(shù)字化延伸進入實體世界的脈絡繼續(xù)思考，這一觀點便很容易理解：
在智能音箱控制照明場景里，包含了傳感器和通信裝置組成的物理節(jié)點、帶有圖網絡（graph network）的智能化云端系統(tǒng)和連接屋內其他智能設備的網絡。上述技術和設備將物理世界的信息轉化成數(shù)字，形成了虛擬的數(shù)字房間，并將它與物理世界中的房間連接。
在這套系統(tǒng)中，我們的要求被智能音箱轉化成數(shù)字信息，作用在數(shù)字房間中。現(xiàn)實中燈光的明暗，其實是數(shù)字房間接入物理世界后的投影——整個過程中，并不需要能提供沉浸式體驗的虛擬現(xiàn)實設備。
“我們不能簡單把元宇宙當成是一個虛擬世界，而是虛擬與現(xiàn)實世界的聯(lián)動和交互，最終目的是提升我們各方面的效率，以及增強生活、社交體驗。”符志龍表示。
實際上，在進入21世紀之前，虛擬現(xiàn)實也用來形容被互聯(lián)網數(shù)字化改造后的世界，只不過當時人們熟知的概念是“賽博空間”。和元宇宙一樣，賽博空間也誕生于科幻小說，指代存儲在計算機和網絡中的虛擬世界。
今天，賽博空間概念中描述的網絡游戲、電商、網絡社交等場景已經融入進我們的生活。而Bar-Zeev也更樂于用“未來互聯(lián)網”描述種種元宇宙框架下的設想。
“元宇宙里沒有新東西。”他表示，或許十年之后，它就會成為未來的互聯(lián)網，在我們身邊無處不在。
