事件:8月3日,公司發(fā)布2021年半年報(bào),上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2億元,同比增長(zhǎng)354．8%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1億元,同比增長(zhǎng)415．4%。

點(diǎn)評(píng):

業(yè)績(jī)超預(yù)期增長(zhǎng)。作為半導(dǎo)體上游材料供應(yīng)商,受行業(yè)景氣度提升帶動(dòng),公司上半年業(yè)績(jī)超預(yù)期提升。2021H1公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2．04億元,同比增長(zhǎng)354．8%;實(shí)現(xiàn)母凈利潤(rùn)1．00億元, 同比增長(zhǎng)415．4%。收入還是主要來(lái)源于公司主營(yíng)大直徑單晶硅材料,目標(biāo)客戶為日本、韓國(guó)和美國(guó)等國(guó)的硅零部件加工廠。

持續(xù)加強(qiáng)硅材料領(lǐng)域技術(shù)實(shí)力。公司已掌握19英寸及以下尺寸單晶體的所有技術(shù)工藝,可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模化量產(chǎn)。22英寸以上零部件多晶質(zhì)材料的工藝攻關(guān)也正在推進(jìn),已取得更多熱場(chǎng)優(yōu)化試驗(yàn)數(shù)據(jù),良品率繼續(xù)提高;多晶質(zhì)零部件基本加工工藝也已完成初始工藝研發(fā)和小批量生產(chǎn),材料純度基本復(fù)合設(shè)計(jì)值。公司的技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)得到持續(xù)鞏固。

開辟國(guó)內(nèi)市場(chǎng),硅電極已獲多家客戶批量訂單。公司新布局的硅零部件產(chǎn)品,目前已獲得國(guó)內(nèi)刻蝕機(jī)及多家集成電路制造廠商的批量訂單,處于逐步批量生產(chǎn)中;此外其他新的12 英寸客 戶的認(rèn)證流程也在持續(xù)推進(jìn)中。隨著公司進(jìn)一步開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng), 公司不僅將進(jìn)一步受益國(guó)產(chǎn)替代浪潮,同時(shí)公司應(yīng)對(duì)區(qū)域性銷售波動(dòng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力也將進(jìn)一步加強(qiáng)。

8 英寸硅片:月產(chǎn)能5萬(wàn)片設(shè)備到貨,正式上線產(chǎn)能8千片/月。公司8英寸硅片的大多數(shù)技術(shù)指標(biāo)和良率已經(jīng)達(dá)到或基本接近國(guó)際一流大廠的水平。8英寸輕摻低缺陷拋光片項(xiàng)目已完成月產(chǎn)能5萬(wàn)片的設(shè)備安裝調(diào)試工作,目前按計(jì)劃以每月8000片的規(guī)模進(jìn)行生產(chǎn),以持續(xù)優(yōu)化工藝;同時(shí)產(chǎn)品也已經(jīng)進(jìn)入客戶認(rèn)證流程,進(jìn)展順利。產(chǎn)品評(píng)估驗(yàn)證通過(guò)后,預(yù)計(jì)將給公司帶來(lái)銷售額的大幅提升。

盈利預(yù)測(cè):我們預(yù)計(jì)公司2021-2023年?duì)I業(yè)收入分別為5．0/7．5/9．0億元,歸母凈利潤(rùn)分別為2．3/3．2/4．5億元,維持“推薦”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示:(1)新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期;(2)新產(chǎn)品客戶導(dǎo)入不及預(yù)期;(3)行業(yè)景氣度不及預(yù)期。