電影《流浪地球》中，太陽即將閃爆，地球文明面臨毀滅，滿帶著人類文明的希望，人類帶著地球踏上了流浪的旅程，途中，行星發(fā)動機熄火，于是人類進行了史無前例的飽和式救援行動，“5000臺熄火的發(fā)動機，運送了76000塊火石，派出了402600人”，平均下來5000臺發(fā)動機，平均每個發(fā)動機都有十幾塊火石，300多人去啟動。人類付出了巨大的犧牲和代價，重啟了發(fā)動機，讓地球進入繼續(xù)流浪的旅程，為人類文明延續(xù)保留了希望。
中國體量巨大的ICT產業(yè)集群，面臨單邊大制裁的風險，隨時可能被逼到被切斷芯片供應鏈的絕境，面臨著缺芯和卡脖子的難題。當下的芯片產業(yè)過熱，恰如一場中國芯片行業(yè)飽和式的救援行動，經歷這場救援行動后，全世界的芯片供應鏈因此有了重塑的可能；一：“全都要”的邏輯
根據數據統計，中國IC設計公司已經有2000多家，現在數量每年還在不斷的上升；基本上所有的芯片賽道，都有中國公司打算做或者正在做；如果有人發(fā)現有個細分芯片品類，外國有而中國沒有，恭喜，這就就可以分析下這個品類的全球營收，預期做出來后的初創(chuàng)公司占比，一個完整BP就有了，然后可以開一個芯片創(chuàng)業(yè)公司，等著風投打錢了；根據經濟學比較優(yōu)勢原理，每個國家只要做自己最擅長的部分，在美國的單邊大制裁后，所有人都意識到了芯片供應鏈必要性，不論是設計，制造，還是材料，市場的邏輯是全都要有；“小孩子才做選擇題，成年人當然是全都要”，如果中國沒有這個芯片，就值得去做，這是芯片創(chuàng)業(yè)及投資邏輯；這個其實就是默認一個公理，任何種類的芯片供應鏈都應該掌握在中國手里；如果沒有，就是一個巨大的機會；所有的芯片中國早晚會有，如果你不做，早晚也有人會做；但是現在發(fā)現這個越來越難了，大到GPU，CPU，汽車電子，小到電源管理芯片，都有公司在切入；類似 SSD 控制器，AI芯片等等這種曾經的風口賽道上也是擠滿了公司，都有幾十家在競爭；不過不得不承認，中國的芯片需求占比世界的50%，但是中國芯片的自給率還是很低（目前的統計是30%），我國的2025戰(zhàn)略是要到70%，這個中間的差值就是驅動力；二：高估值的風險對沖
從資本投資的角度來看，芯片不是一個好生意，因為投資大，周期長，風險高；但是美國的大制裁，導致目前IC行業(yè)的估值偏高，通過科創(chuàng)板上市的公司的估值就清楚的看到這個現象。因為奇貨可居， 市場上奇缺，價格自然就貴了；反而對沖了這些風險，因為只要投資中有少量成功的案例，就有極大的回報率，就足以彌補其他的失敗投資損失。
目前中國的科創(chuàng)板鼓勵本土的集成電路產業(yè)上市，通過科創(chuàng)板上市，解決風投投資退出的問題，政策支持，資本喜歡，目前是從所有芯片公司的的角度，是千軍萬馬過科創(chuàng)板；目前很多風投都在找芯片項目，雖然有2000多家，但是資本也不少；高回報率下的有利可圖是目前資本涌入芯片行業(yè)的一個推手；這個也有“懂王”的一份功勞，也是科創(chuàng)板的政策的導向；這個是中國半導體歷史上的一個奇跡，就是不直接利用國家資金，就可以撬動更多的社會資本來投資芯片；想想從2014年大基金成立以來的不易，那時的邏輯是，芯片成熟期長，回報慢，需要國有資本的投入來支持芯片產業(yè)，所以大基金應運而生；那個時候只是少數資本的孤軍奮斗，原來投資芯片的投資人，一張桌子就能坐齊；現在幾乎所有資本都想在芯片行業(yè)分一杯羹，是大兵團作戰(zhàn)；科創(chuàng)板的推出以及芯片行業(yè)過高的估值，讓資本聞到了金錢的味道，目前不斷有朋友通過各種渠道來了解芯片行業(yè)，看看有沒有投資的機會；前幾年是區(qū)塊鏈的風口，AI的風口，現在是芯片的風口；三：春江水暖的人力資源
芯片行業(yè)過熱還表現在人不夠用了，與其他行業(yè)不同，IC芯片的人才培養(yǎng)比較慢，10年經驗的IC工程師是非常重視的，起碼35歲現象，比較難在IC領域出現，畢竟一個上億投資的芯片，先進工藝的芯片，前端后端如果沒有幾個十年以上的經驗的工程師來做，老板也不是很放心；但是IC公司創(chuàng)立這么多，那么需要的人就更多，那里來找到這么多工程師？
首先收益的就是IC培訓業(yè)，IC培訓一片繁榮，前幾天和一個從事IC培訓行業(yè)的哥們聊了一下，原來一個IC驗證班也就二十幾個人，現在一個班300個人，很快就滿了，很多都是從所謂的四大天坑“生化環(huán)材”轉過來的；春江水暖鴨先知，芯片行業(yè)的景氣讓IC培訓的老板首先先賺到了錢；其次，即將從事芯片行業(yè)的應屆畢業(yè)生也會發(fā)現，工作好找了，薪水也多了；很多應屆的IC工程師的起薪和互聯網大廠軟件工程師可以相比，基本能有來回，以前是不行的，以前明顯比互聯網大廠低一截，IC工程師的春天到了；硬件和培訓都是應急，真正主力還是工作多年有經驗的工程師，人力資源領域的首先感受到了這一波潮流；特別是3年，5年，10年的工程師，目前換工作就是至少50%的漲幅，薪資double的也不在少數；目前一個工程師就經常接到原來獵頭的幾個電話，搞得人心浮動，一些從事芯片設計的國企研究所，員工的性價比較高，被挖的最多，目前IC行業(yè)的人員的流動性增大了很多；國內人不夠了，現在好多還把手伸向了中國臺灣，甚至海外海歸，不限于中國人，對于創(chuàng)業(yè)公司，挖個行業(yè)大牛，既是面子也是里子，既能用來融資，也能解決實際問題，少踩芯片研發(fā)的各種坑。前段時間比特大陸挖臺灣工程師還被臺媒報道了；最近聽說某創(chuàng)業(yè)公司計劃挖國外AI芯片領域的大牛，以前只存在于書本里，以前都不敢想，能不能挖來再說，但現在起碼有這個氣魄；很多人擔心，當風口過去時，芯片產業(yè)工程師還有沒有這么值錢，目前來看缺口還是很大的，畢竟IC行業(yè)的經驗還是第一位的，特別是流片經驗，一款投資上億的芯片，需要各個職位的有經驗的工程師；從美國經驗來看，例如美國企業(yè)很多IC后端設計都在外包印度團隊，因為便宜；目前來看，中國芯片行業(yè)還是缺人。但是到中國芯片行業(yè)從目前的成長期到成熟期后，就不會有目前這么火熱的場景，回歸理性；四：緊張和擴產
有這么這么多芯片公司，這些芯片公司都要流片，都要給客戶送樣，因此芯片的供應鏈就忙起來， SMIC/TSMC的MPW，shuttle 都要提前幾個月預定，MASK也不充分，價格也有所上漲；WAFER的產能也要預訂，否則根本就沒有了，價格也要漲，基板都要提前半年起；當一窩蜂投入的時候，就發(fā)現，買啥啥貴，賣啥啥便宜；我們的光伏產業(yè)在擴產時，也是國外硅片漲價，利潤下跌，幾代光伏大佬折戟沉沙，最終只有搞定了全產業(yè)鏈，目前中國才坐穩(wěn)了全球光伏產能占全球超過60%的地位；疫情的導致 芯片產業(yè)的需求增加，萬物互聯，AI，5G，汽車電子，每一波浪潮都提升了半導體是需求；東京地震、美國寒潮，歐洲疫情，加劇了大家對芯片供應鏈的擔心，囤貨隨之而來；供應鏈緊張致使大家抓緊囤貨，囤貨加劇了緊張；現在進口芯片都漲了20%，目前還是缺貨，這場缺貨潮，現在看來，會極大的重塑全球的半導體供應鏈；中國大陸的產能擴張也在進行，2020年疫情中的半導體設備市場，中國大陸成為了全球最大的半導體市場，大陸占了26.3%。其次是中國臺灣，占了24%，韓國占了22%，其次是北美9%，日本10%，歐洲3.9%；中國增長了最多，首次占據了第一名，大家都知道，中國臺灣和韓國投資的主題分別是臺積電和三星，海力士，但是大陸的半導體制造公司都有哪些就比較分散，到底是誰買了這么多的設備，陸續(xù)投產后就能看到結果，讓子彈再飛一會；五：水大魚大的FAB
網上一直說，中國被5nm的EUV光刻機卡了脖子，目前阿斯麥對于出口DUV光刻機也是沒有限制；其實DUV光刻機可以到7nm，對于中國這個追趕的選手來說，足夠了；如果說fabless的IC設計公司，是以千萬/億為單位進行投資，那么從投資FAB的角度，是以百億為單位的持續(xù)投入，韓國業(yè)界稱，三星電子計劃今年分別存儲器業(yè)務和代工業(yè)務上投資217億美元和99.7億美元。與去年公司在半導體工廠和設備上的投資額相比，總投資額增加了20％。英特爾也要投資200億美元，正式把代工業(yè)務作為一項專門業(yè)務來發(fā)展，為了成為美歐芯片主要生產商，正在打造新的晶圓代工服務單位。目前的代工老大，臺積電股價應聲而跌，但是臺積電2020年的支出就已經是200億美元；先進工藝的代工，后續(xù)會看到臺積電，三星，英特爾三家的爭斗；投入巨大，產出也巨大；全球存儲芯片市場約是總芯片市場的1/3。（不同年份不一樣）。大約是一千多億美元。很快成為萬億人民幣級的大市場。存儲產品的特點，接口固定，可替代性強（內存條插哪家的區(qū)別不是特別大）。資金密集，技術密集，市場空間大。拿下10%的市場就能有一個千億銷售額的大公司。
中國的榜樣的是三星；1983年，三星的首個芯片工廠落成，投產后很快開始量產64KDRAM芯片（內存），雖然64K的芯片仍落后于國際先進水平，但從此三星坐上了全球芯片競爭的牌桌上。目前三星掌握了DRAM和NAND的產能，同時在代工行業(yè)也占據了全球第二的位置，從DRAM，NAND，再到代工業(yè)務，是中國半導體學習的榜樣；三星最早是賣雜貨，水產，制糖的；所以如果有企業(yè)跨界來做芯片，千萬別看不起，賣雜貨水產等公司來造芯，都能獲得如此大的成功，只要是真金白銀的掏錢，不是欺騙就值得尊敬；俗話說，水大魚大；投資巨大，風險巨大，成功的獲利也豐厚，中國在這一輪供應鏈轉移中，三星模式是中國的機會；從標準品的DRAM，NAND入手，再到成熟工藝代工；這些產業(yè)足夠大，幾年內都用不到EUV光刻機；有足夠的空間可以馳騁。
六：啟示
資本涌入芯片行業(yè)不是來扶貧的，而是來賺錢的，目前看，科創(chuàng)板向芯片行業(yè)傾斜的機制，是對資本的有效引導，對沖芯片行業(yè)巨大風險的利器，通過芯片產業(yè)稅收支持政策以及科創(chuàng)板的推出，形成推拉的合力，從而引導社會資本的進入，萬千資本匯入芯片產業(yè)的星辰大海，這個是目前最成功的引導，其意義比大基金的成立的意義還要大，比免稅還有明顯，這個意味著重塑芯片供應鏈的彈藥是充足的，是匯集眾多資本的“人民戰(zhàn)爭”，不是孤軍奮戰(zhàn)；2000多家芯片公司以及更多的后來者，不可能都活下來。從芯片設計業(yè)看，今天美國就是中國的未來。從中可以看到趨勢。英偉達， 英特爾，amd, 高通，博通，marvel, 巨頭林立，給后來的芯片設計公司基本上沒有留下太多的空間。從機會遍地到壟斷橫行，這個是客觀規(guī)律。
幾年之后，大局已定，半導體行業(yè)洗牌，頭部企業(yè)凸顯，半導體企業(yè)價值逐漸回歸理性；不會再看到那么夸張的半導體企業(yè)的估值。10年之后，國內巨頭壟斷，芯片創(chuàng)業(yè)的機會稀缺。被大企業(yè)并購是最好的出路；等到芯片供應鏈重塑完成，中國芯片供應鏈能夠達到中國制造2025所說的70%，估值自然就會恢復到正常區(qū)間；每一次新的業(yè)態(tài)誕生都是伴隨著重大驅動事件，如果沒有卡脖子的風險的話，可能芯片行業(yè)的格局就比較穩(wěn)定，這個轉移不會那么迅速，但是這次的芯片供應鏈的風險，就會打破現在固有的格局，加速了供應鏈向中國的轉移的速度。
畢竟“我命由我不由天”是中國的傳統異能，天都說了不算，況其他人乎？