芯東西8月3日消息，今日，存儲(chǔ)器芯片設(shè)計(jì)商普冉半導(dǎo)體的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲得受理，該公司是目前市場(chǎng)上少數(shù)能用SONOS工藝平臺(tái)完成NOR Flash存儲(chǔ)器芯片研發(fā)設(shè)計(jì)的企業(yè)之一。
普冉半導(dǎo)體主要產(chǎn)品為NOR Flash和EEPROM存儲(chǔ)器芯片，可廣泛應(yīng)用于手機(jī)、計(jì)算機(jī)、網(wǎng)絡(luò)通信、家電、工業(yè)控制、汽車電子、可穿戴設(shè)備和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。
目前，普冉半導(dǎo)體產(chǎn)品的終端客戶包括三星、OPPO、vivo、華為、小米等。
2019年，普冉半導(dǎo)體資產(chǎn)總額為2.77億元，全年?duì)I收3.63億元，凈利潤為0.32億元。
該公司2020年3月最后一輪融資投后估值為14.05億元，公司預(yù)計(jì)市值不低于10億元，符合科創(chuàng)板上市標(biāo)準(zhǔn)。
根據(jù)招股書，普冉半導(dǎo)體擬公開發(fā)行不超過9057180股，使用募集資金投入3.45億人民幣，建設(shè)閃存芯片升級(jí)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、EEPROM芯片升級(jí)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目、總部基地及前沿技術(shù)研發(fā)項(xiàng)目。
01
具備自主設(shè)計(jì)能力的存儲(chǔ)器芯片廠商
普冉半導(dǎo)體是國內(nèi)主要的存儲(chǔ)器芯片設(shè)計(jì)公司之一，目前已經(jīng)形成以NOR Flash、EEPROM存儲(chǔ)器芯片為主的產(chǎn)品矩陣，其產(chǎn)品以低功耗、高可靠性等特點(diǎn)受到市場(chǎng)及行業(yè)認(rèn)可。
根據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，普冉半導(dǎo)體營收及毛利潤實(shí)現(xiàn)逐年增長。2017、2018、2019年，普冉半導(dǎo)體營收分別為0.78、1.78、3.63億元，毛利潤分別為0.25、0.44、1億元。
普冉半導(dǎo)體主營業(yè)務(wù)包括NOR Flash產(chǎn)品、EEPROM產(chǎn)品及其他。
其中NOR Flash產(chǎn)品營收占比最大，近過去兩年占比超過70%。2017年、2018年、2019年及2020年第一季度分別占到57.73%、75.55%、70.16%、74.43%。
EEPROM產(chǎn)品占比較小，近過去兩年占比為約30%。2017年、2018年、2019年及2020年第一季度，EEPROM產(chǎn)品在普冉半導(dǎo)體業(yè)務(wù)營收中占比分別為37.19%、23.62%、29.14%、25.1%。
報(bào)告期內(nèi)，普冉半導(dǎo)體的NOR Flash產(chǎn)品、EEPROM產(chǎn)品營收實(shí)現(xiàn)逐年增長。
招股書顯示，普冉半導(dǎo)體是市場(chǎng)上少數(shù)能夠利用IP公司賽普拉斯授權(quán)的SONOS工藝平臺(tái)完成NOR Flash存儲(chǔ)器芯片研發(fā)、設(shè)計(jì)的企業(yè)之一。
2017、2018、2019年，普冉半導(dǎo)體的NOR Flash產(chǎn)品營收分別為0.45億元、0.29億元、0.041億元。
NOR Flash產(chǎn)品可應(yīng)用于低功耗藍(lán)牙模塊、TWS耳機(jī)、手機(jī)觸控和指紋、可穿戴設(shè)備和安全芯片等領(lǐng)域。根據(jù)招股書，普冉半導(dǎo)體的NOR Flash產(chǎn)品通過匯頂科技、恒玄科技等主控原廠以及深天馬、合力泰等手機(jī)屏幕廠商，已經(jīng)落地于三星、OPPO、vivo、華為、小米、聯(lián)想、惠普等廠商的產(chǎn)品。
2017、2018、2019年，普冉半導(dǎo)體的EEPROM產(chǎn)品營收分別為0.29億元、0.42億元、1.06億元。
EEPROM產(chǎn)品可應(yīng)用于手機(jī)攝像頭模組、智能電表、家電等領(lǐng)域。
目前普冉半導(dǎo)體已就公司已就EEPROM產(chǎn)品和舜宇、歐菲光、丘鈦、信利、合力泰、三星電機(jī)、三贏興、盛泰等手機(jī)攝像頭模組廠商以及聞泰科技、華勤通訊、龍旗科技等ODM廠商形成了穩(wěn)定的合作關(guān)系，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于OPPO、vivo、華為、小米、美的等廠商的終端產(chǎn)品中。
02
委托中芯國際代工，前五大客戶貢獻(xiàn)近50%營收
2019年，全球存儲(chǔ)器芯片市場(chǎng)規(guī)模超過1000億美元。
NOR Flash市場(chǎng)前五分別是華邦、旺宏、兆易創(chuàng)新、賽普拉斯和美光，占率分別為26%、23%、18%、15%和 7%，合計(jì)占比約90%。其中普冉科技的NOR Flash 產(chǎn)品在中小容量（512Kbit-64Mbit）具備競(jìng)爭(zhēng)力。
EEPROM市場(chǎng)前五分別是意法半導(dǎo)體、微芯科技、聚辰股份、安森美半導(dǎo)體、艾普凌科。其中普冉科技的EEPROM產(chǎn)品在芯片設(shè)計(jì)上實(shí)現(xiàn)了更高的可靠性以及分區(qū)域保護(hù)、地址編程等功能。
普冉半導(dǎo)體采用Fabless（無晶圓廠）模式經(jīng)營，即只負(fù)責(zé)存儲(chǔ)器芯片的設(shè)計(jì)和銷售，將晶圓制造、封裝等步驟交付給第三方晶圓代工廠和封測(cè)廠。
報(bào)告期內(nèi)，公司的晶圓代工主要委托華力和中芯國際進(jìn)行，公司的晶圓測(cè)試和封裝測(cè)試主要委托紫光宏茂、上海偉測(cè)和中芯長電、華天科技、通富微電等廠商進(jìn)行。
目前，普冉半導(dǎo)體擁有授權(quán)專利20項(xiàng)，其中發(fā)明專利19項(xiàng)、實(shí)用新型專利1項(xiàng)，擁有集成電路布圖設(shè)計(jì)20項(xiàng)。
2017、2018、2019年及2020年第一季度，普冉半導(dǎo)體研發(fā)投入占營收比例分別為16.59%、7.55%、8.58%、6.05%。
普冉半導(dǎo)體采用“經(jīng)銷+直銷”的銷售模式。2019年，普冉半導(dǎo)體前五大客戶為杰理科技、上海圖頁、深圳翌信、深圳昂杰、上海肖克利。
2019年，公司前五大客戶合計(jì)貢獻(xiàn)1.79億元營收，占公司全年?duì)I收的49.34%。
03
深圳創(chuàng)維、張江火炬入股
普冉半導(dǎo)體成立于2015年12月25日，截至招股書簽署日，前10大股東分別是王楠、上海志頎、深圳南海、李兆桂、杭州翰富、顧華、張江火炬、杭州早月、深圳創(chuàng)維、杭州曉月。
▲截至招股書簽署日，普冉半導(dǎo)體股權(quán)結(jié)構(gòu)
本次發(fā)行前，普冉半導(dǎo)體前十名股東持股情況如下：
普冉半導(dǎo)體的控股股東及實(shí)際控制人為王楠、李兆桂。二者為公司創(chuàng)始人，已簽署一致行動(dòng)協(xié)議，合計(jì)控制公司55.93%股權(quán)。
王楠直接持有公司24.97%的股權(quán)，且擔(dān)任上海志頎（持有公司24.48%股權(quán)）的執(zhí)行事務(wù)合伙人；李兆桂直接持有公司 6.48%的股權(quán)。
據(jù)悉，王楠與李兆桂均有集成電路研發(fā)、設(shè)計(jì)方面的求學(xué)與工作經(jīng)歷。目前，王楠擔(dān)任普冉半導(dǎo)體董事長、總經(jīng)理職位，李兆桂擔(dān)任公司董事、副總經(jīng)理職位。
王楠畢業(yè)于上海交通大學(xué)應(yīng)用物理系，獲得物理學(xué)和應(yīng)用電子學(xué)雙學(xué)士學(xué)位，又于2011年獲得美國圣路易斯華盛頓大學(xué)Olin商學(xué)院的EMBA學(xué)位。1998年7月至2012年9月，王楠就職于上海華虹NEC電子有限公司，從事半導(dǎo)體集成電路設(shè)計(jì)研發(fā)和運(yùn)營管理。
李兆桂畢業(yè)于吉林大學(xué)電子工程系，獲得半導(dǎo)體專業(yè)碩士學(xué)位，曾分別在深圳中興通訊股份有限公司、艾迪悌新濤科技（上海）有限公司、美國萊迪思半導(dǎo)體公司、上海華虹NEC電子有限公司等，擔(dān)任研發(fā)崗位。
04
結(jié)語：5G風(fēng)口為存儲(chǔ)器芯片市場(chǎng)帶來機(jī)遇
目前，5G技術(shù)的興起、手機(jī)多攝像頭的趨勢(shì)拉動(dòng)了存儲(chǔ)器芯片市場(chǎng)的需求，也為普冉半導(dǎo)體這樣專注于存儲(chǔ)器芯片設(shè)計(jì)的廠商帶來機(jī)遇。
報(bào)告期內(nèi)，普冉半導(dǎo)體的營收實(shí)現(xiàn)逐年增長，同時(shí)該公司具備NOR Flash設(shè)計(jì)的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。但是，普冉半導(dǎo)體的盈利能力、市占率距離中國領(lǐng)先的兆易創(chuàng)新、華邦、旺宏等公司仍舊存在差距。
此次普冉半導(dǎo)體擬募資用于建設(shè)閃存芯片、EEPROM芯片研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目，將有助于其在全國乃至全球市場(chǎng)中增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力。