本以為，高通收購恩智浦已經順理成章。大部分媒體早已闡述過收購恩智浦對高通的裨益，甚至在心里已經默認了這場收購的確定性，分析出收購后全球半導體市場的格局。直到最近變故徒生，媒體報道了高通對恩智浦的收購日期放緩，雙方談判出現爭議，而德州儀器入局的呼聲也越來越高。

世界如果有什么問題是金錢難以解決的，那么一定是金錢的數量還不夠多。2016年10月，高通宣布將以380億美元（包括債務在內，企業價值470億美元）的天價收購NXP，但最近，根據彭博社和CNBC報道稱，有消息人士透露，包括Elliott Management在內的股東正對恩智浦半導體(NXP Semiconductors)董事會施壓，要求與高通(Qualcomm)重新談判，將每股110美元的邀約收購價格提高。

Elliott Management為代表的投資集團認為，市場嚴重低估了恩智浦的價值。但有華爾街分析師認為高通給恩智浦開出的價格已經太高，這不僅將拉低高通的估值，同時也使得他們的業務面臨更多的波動風險，從而可能會進一步限制其估值。

從高通收購的行為考慮，470億美元也許過高，但目的是要保證收購的完成。現在來看，即使眾人普遍認為高通已經給出了天價，但Elliott Management一方仍舊認為市場低估了恩智浦的市值。

為什么Elliott Management及其背后集團如此驕縱？真的是因為市值被低估嗎？恐怕不是。真正令這一方股東有恃無恐的是，他們了解高通的訴求，知道高通對此次收購幾乎勢在必得。

恩智浦本就是全球頂尖的汽車芯片供應商，在SDR軟件無線電、NFC、網絡安全、CMOS毫米波雷達、處理器芯片、汽車功能安全等技術領域均處于領先的市場地位，并于2015年斥資120億美元收購了飛思卡爾。根據Semicast Research發布的報告中2016全球十大工業半導體廠商排名顯示，恩智浦排名第六，第一名是德州儀器。

而高通的長處在于5G、人工智能、V2X、無線充電等方面，與恩智浦的重合領域很少，這是一次互補性收購。高通一旦成功收購恩智浦，將全面提高其在汽車芯片領域的技術實力，并使得高通成為汽車物聯網產業領先的芯片制造商，加速高通在智能駕駛領域的布局。

簡單來說，高通非常需要恩智浦，收購恩智浦是高通布局智能駕駛的重要一環。關于這一點，高通和Elliott Management都心知肚明，最后如果成交，只不過在雙方堅守的價格區間商榷。

而在這起收購事件中不得不提的是另一位半導體廠商——德州儀器。根據猜測，股東提高價格的原因很可能與德州儀器的介入有關，有媒體放出消息，德州儀器將參與到關于恩智浦的收購中來。

盡管消息還未得到證實，但我們仍然可以分析德州入局的可行性。

恩智浦是非汽車微控制器單元和在工業和汽車應用處理器的領先供應商。德州儀器如果對其進行收購，將促進德克薩斯儀器單片機的市場份額從第七位上升到第一位。此外，恩智浦還將提升德克薩斯儀器從第四大到第二大非內存半導體公司的收入。

值得注意的是，恩智浦CEO Rick Clemmer和主席Peter Bonfield以前是TI的員工，據說雙方的感情還不錯。

德州儀器收購恩智浦的消息并非最近傳出，早在2016年10月，野村證券就對此做出了猜測。此時消息再一次暴露在媒體的聚光燈下，要么是德州儀器對恩智浦的收購方面有了新進展，要么 ，就是恩智浦通過這種方式，向高通施壓。

高通or德州儀器，不論哪方最終對恩智浦完成收購，都將影響全球半導體市場的格局，但世界半導體行業的整合卻遠不止此。

智慧家居、智能駕駛等風口的來臨，讓半導體巨頭們一方面不斷增加對技術上的投入，一方面開始通過并購、深入合作的形式，加快對自身技術的布局。一場搶奪風口的合縱連橫已經開始，在這場戰役中，或許會有更大的巨頭誕生。