半導體類股漲勢驚人：一方面，本輪漲幅和持續時間幾乎超出所有人預期；另一方面，大型芯片制造商市值排名發生變化。

因此，可以理解投資者對市場逆轉的擔憂。 但拉動近期漲勢的幾家公司前景樂觀，而且預計短期內這股強勁勢頭不大可能消退。

截至上周五，美國費城半導體指數(PHLX Semiconductor Index)今年累計上漲22%，納斯達克指數漲17%。 費城半導體指數去年飆升37%，成為科技領域漲幅最大的分類指數。 而且盡管大型并購活動降溫，股價漲勢仍在持續。 Dealogic稱，今年迄今為止，半導體行業的交易總價值僅為不到90億美元，而去年高達1,340億美元。

一個顯著變化是，英偉達(Nvidia co., NVDA)和博通(Broadcom Ltd., AVGO)現在躋身費城半導體指數成分股中市值最大的五家公司之列。 本周早些時候，英偉達的市值一度超過高通公司(Qualcomm Inc., QCOM)。 高通公司在芯片行業中市值曾經排在第二位，僅次于英特爾(Intel Corp., INTC)。 而高通公司的市值逆勢收縮，過去兩年內縮水近四分之一，因為該公司利潤豐厚的授權業務面臨一系列問題，包括與蘋果公司(Apple Inc., AAPL)的訴訟戰。

另一家市值下跌的公司是長期獨占鰲頭的英特爾。 該公司市值上個月被臺灣積體電路制造股份有限公司(Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., TSM, 簡稱：臺積電)超過。 臺積電是英特爾在芯片制造方面最大的競爭對手，受益于移動設備大發展和圖形處理器之類其它種類芯片需求的不斷增長。

投資者應期待芯片類股日后進一步上漲。 盡管自去年初與安華高科技(Avago Technologies)合并以來市值增加了一倍多，但博通所處地位尤其有利。 該公司上周四公布，第二財季收入大漲18%，超過預期。 在采用該公司無線濾波芯片的新一代iPhone機型增加推動下，博通預計當前財季利潤增速將和第二財季差不多。 預計市盈率只有15倍，仍稍低于費城半導體指數成分股平均預期市盈率。

英偉達也有可能進一步上漲。 隨著亞馬遜公司(Amazon.com Inc., AMZN)、谷歌(Google)、微軟(Microsoft Co., MSFT)等公司將人工智能植入其龐大全球網絡，英偉達的圖形處理器芯片迎來良機。 英偉達還得益于任天堂公司(Nintendo Co.) Switch游戲主機的強勁需求。

誠然，英偉達大約48倍的高預期市盈率使該股危險性略高。 不過費城半導體指數總體平均預期市盈率目前只有16倍，超過其五年平均水平不到10%，較納斯達克平均預期市盈率低約30%，所以芯片股投資者尚不用匆忙套現。