7日晚間，中興通訊宣布，跟美國達成了和解。

和解信息要點包括：

1.中興通訊3月7日宣布，與美國政府就出口管制調查案件達成和解。

2.作為和解協議的一部分，中興通訊同意支付超過8.9億美元的刑事和民事罰金。

3.此外，中興通訊給美國商務部工業與安全局的3億美元罰金被暫緩。

4.是否支付，取決于未來七年內，中興通訊對協議的遵守并繼續接受獨立的合規監管和審計。

5.中興通訊與美國財政部海外資產控制辦公室的協議，簽署即生效。

6.中興通訊與美國司法部的協議，在美國德州北區法院批準后生效。

7.法院批準司法部的協議，及美國商務部工業與安全局簽發和解命令后，工業與安全局將建議把中興通訊從實體清單中移除。

中興隨后發布了2016年全年度業績快報及2017年一季度業績快報，并披露了美國相關事件的具體財務影響。要點包括：

1.預計當年營業收入為人民幣1012.33億元；

2.因受美國相關事件影響，一次性計入罰款8.92億美元，虧損總額人民幣7.67億元；

3.歸屬于上市公司普通股股東的凈虧損人民幣23.57億元。

4.如剔除前述計提損失，利潤總額為人民幣54.14億元，同比增長25.82%；歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤為人民幣38.25億元，同比增長19.24%。

5.在2017年一季度，預計營業收入較上年同期增長10%-20%，歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤較上年同期增長20%以上。

1、消息一出，就有朋友問我，怎么看此事？

我說，這是中興的利好。

看上去，中興是被罰了一筆巨款，為什么還要說是利好？

這是因為，罰款之后，一直困擾中興的最壞可能性就排除了。

過去這一年來，我們最擔心的問題，一直不是美方罰款，而是美方不再延期，對中興正式實施出口限制。

只要這件事沒有真正解決，它就永遠是高懸在中興頭頂，隨時可能落下的致命利劍。

要知道，中興有大量的核心電子元器件都來自美國供應鏈。如果因為出口限制，這些供應鏈全部中斷，中興只能尋找其他產品來一一替代。這不但會影響交付周期，也會導致產品的性能波動，從而導致舊的合約違約，以及影響新業務開拓。

那樣的話，中興必然傷筋動骨，甚至導致最壞的可能。

所以，在今年初發給員工的內部信中，趙先明甚至將其定義為“公司成立31年以來最大的一次危機”。

而現在，以一筆可以承受的罰款，換取與美方和解，徹底撥除隱患，這確實是值得的。

2、那么，美方為什么“放過”中興？

值得注意的是，近期與美國達成和解并接受罰款的跨國公司，遠不止是中興一家。

比如德意志銀行，它以72億美元的代價，與美國司法部就2008年前處理抵押貸款支持證券的方式達成最終和解；德國大眾集團也同意向美國司法部支付43億美元刑事與民事罰款，以了結近其“排放門”丑聞。

這一系列的動作說明，特朗普上臺后，對待外資公司的態度已經轉身。

此前，從克林頓政府到奧巴馬政府，對外資公司，尤其是中興、華為等中國高科技公司的政策，都非常保守。所以很多人都擔心，在各種場合高談“美國利益”的特朗普，是否會以更嚴厲的態度對待外資公司。

不過，從近期的一系列動作來看，特朗普顯然比他的前任們更理智，也更聰明。

將這種威脅作為政治籌碼，在大國博弈過程中換取其他利益，尺度并不好掌握。畢竟，美方也不愿意將中興、德意志銀行、大眾等外資巨頭逼上絕路，那樣逞一時威風，對美國來卻并沒有實利，反而多樹外敵。

更何況，這些巨頭們，本身就跟美國的產業鏈有緊密合作，它們如果出問題甚至倒下，也會牽連它們的美國合作伙伴。

據趙先明博士透露，中興通訊與眾多美國供應商建立了良好的合作伙伴關系，提供了近13萬個高科技就業崗位。

而就在2017世界移動通信大會上，中興也剛宣布和高通、英特爾等美資巨頭在5G、物聯網等領域，達成更多的深入合作，并聯合推出新的領先產品。

與其魚死網破，不如大家各取所需，你掏錢，我平事，多收幾筆罰款。畢竟美國政府的財政赤字債臺高筑，蚊子也是肉。

值得注意的是，這一罰款金額，與2015年中國發改委對高通反壟斷調查案的罰款金額（60.88億人民幣，約合9.75億美元）數額接近。

3、現在的問題在于，這一次的罰款金額高達8.9億美元，中興扛得住么？

答案是：還扛得住。

這個數字，確實傷筋動骨，但還在中興可承受的范圍內：

有2016年的54.14億利潤人民幣打底。

自去年美方宣布出口制裁，中興在斡旋延期同時，也已做好“舍財免災”的心理準備，此后經過一年時間緩沖籌謀，足以提前做好現金流和財務安排。因此，即使一次性計入罰款8.92億美元，也不會對中興的技術研發和業務經營產生較大影響。

今年中興向好，主業業績較2016年有望大幅增長。比如2017年一季度的營業收入和利潤，都預計較上年同期增長，就是受益于公司產品競爭力的持續提升、內部管理的不斷優化。

4、最重要的是，與美國政府達成和解，消除了經營上的巨大不確定性之后，中興即將進入一個新的發展階段。

（1）與美方和解，不但消除了致命的不確定性，也進一步加強流程管控措施，提升了合規體系建設，有助于后續業務的加快國際化。

此前，在2016年11月，中興已任命曾任職于美國工程公司Kellogg Borwn & Root的馬修·貝爾（Matthew Bell），擔任中興首席出口合規官和法律顧問，以及中興美國的首席合規官和法律顧問。

他表示，中興通訊正在創建一個由經驗豐富的合規專業人士組成的全球性團隊，在公司各個層面加強合規培訓，持續識別公司的風險，并不斷提高合規體系的效率。并將不斷審查和完善制度和流程，以適應不斷變化的合規發展趨勢，努力利用強大的合規體系來強化市場戰略優勢。

（2）在2016年3月，中興已完成了成立31年來，最重要的一次新老交接，趙先明接替公司創始人、董事長侯為貴，執掌中興通訊帥印，并已平穩完成了交接與磨合。

在此過程中，中興請回老將殷一民，強調以改善業務為導向，重點提升戰略與流程落地、流程優化和管理提效，對高管團隊、組織流程進行精簡等舉措，改革既步調穩健，也直擊內部積弊，意在進取，受到外界看好。

（3）面對整個ICT行業的新一輪產業變革，中興已有深厚積累。

比如5G。中興的Pre5G Massive MIMO解決方案，在2016年拿下世界移動通信大會含金量最高的兩個全場大獎，目前已在30個國家超過40張網絡中部署。而在今年的世界移動通信大會上，中興再次推出了基于FDD制式Massive MIMO產品，5G全系列預商用基站，全球首一個基于軟件定義架構和網絡功能虛擬化（SDNNFV）的5G無線接入產品、全球首款千兆智能手機等產品。

此外，在移動互聯網、云計算、大數據、智慧城市、新能源、電芯片和光電子等領域，中興也有持續深耕。據經濟日報報道，截至2016年6月，中興全球專利申請量超過6.8萬件，其中超過90%為發明專利；獲得授權專利超過2.5萬件，專利申請量連續6年位居全球前三，蟬聯PCT國際專利授權數量第一、芯片專利授權數量中國第一、物聯網專利授權數量全球第一。

這意味著，在這些即將市場爆發的領域中，中興也有望獲得更大的市場優勢。

綜合以上，我認為利空出盡的中興，將到否極泰來之時。

【附】

中興通訊出口合規體系目前已采取的措施：

新CEO和公司管理層團隊。中興通訊任命趙先明博士為董事長兼CEO，并對高層管理團隊進行了重大調整，管理層的所有成員均肩負著打造擁有一流出口管制合規體系的新中興通訊的使命。

新的合規管理委員會。中興通訊成立了由CEO領導的新的合規管理委員會，對公司的制度和流程進行重大變革，加強對合規管理的重視和支持。

重組法律及合規管理部。中興通訊將合規職能從法律部門分離，建立獨立的合規管理部門，增加合規專業人士，保證合規部門的獨立性。

任命美國律師為首席出口合規官。任命美國律師Matt Bell先生為公司首席出口管制合規官，負責監督與推進全球出口管制合規體系的持續發展和改進。Matt Bell先生曾為大型跨國公司創建和完善合規體系，具有豐富的從業經驗。

完善《出口管制合規手冊》。中興通訊發布了經過BIS審查的新的《出口管制合規手冊》，為員工提供更詳細的合規指引。目前，中興通訊要求所有員工每年簽署《合規承諾書》。

新的自動化工具和流程。中興通訊采用了新的自動化管控工具，用于掃描中興通訊及某些子公司的產品發貨，以符合出口管制要求。該系統可自動識別出受《美國出口管制條例》（EAR）管轄的物品以及受管制的交易相對方，攔截需要詳細編碼分析的發貨，申請許可或許可例外。中興通訊將繼續在自動化合規管控方面加大投入，并將其推廣至全球各地的子公司。

全球出口管制培訓。2016年中興通訊已經對全球45，000多名員工進行了與出口管制和制裁相關的法律法規及公司相關政策的培訓。2017年中興通訊將繼續對全員進行通用意識類培訓，并對關鍵部門如銷售、采購、研發和供應鏈等開展針對性培訓。