半導(dǎo)體收購大潮涌動，大型收購案不足為奇，特別是對于頻頻出手收購的紫光集團。然而，230億美元足以成為中國對美國公司的最大收購，更值得思考的是，紫光為何看上全球存儲器三強的美光？收購將會帶來什么影響？
7月14日消息，紫光集團向芯片存儲巨頭美光公司發(fā)出了全面收購邀約。紫光集團提議，將以每股21美元，總代價230億美元的價格全面收購美光。這則消息迅速成為各方關(guān)注的焦點。
在新一輪的半導(dǎo)體并購中，紫光動作不斷，2013年到2014年先后收購展訊、銳迪科等芯片公司，又增資成為TCL第四大股東，2015年5月份完成對惠普旗下華三控股權(quán)的收購，截至今年年底，該公司半導(dǎo)體設(shè)計業(yè)務(wù)將擁有5000名員工。
傳聞中紫光集團發(fā)出收購邀約的美光科技總部位于美國愛達荷州博伊西市，是美國碩果僅存的DRAM存儲芯片制造商。該公司還為智能手機等移動設(shè)備生產(chǎn)NAND閃存芯片。
據(jù)Trendforce旗下記憶體儲存事業(yè)處DRAMeXchange最新調(diào)查顯示，2015年第一季全球移動存儲器總營收為35.76億美元，減少 0.9%。營收前三的廠商分別是三星、SK海力士和美光。美光半導(dǎo)體第一季移動存儲器體營收8.1億美元，季減3.6%。從數(shù)據(jù)中不難看出美光在全球存儲 器行業(yè)的地位。
紫光為何希望收購美光？
1、市場巨大
市調(diào)機構(gòu)Gartner最新研究報告將今年全球半導(dǎo)體成長率從4%下修到2.2%，其中，近兩年成長動能最高的DRAM業(yè)，明后年將連續(xù)2年衰退，其中 明年衰退幅度高達17.4%。DRAM仍然是整個半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)最大成長動力來源之一，今年DRAM營收可望增加3.8%，去年則是成長32%。但 Gartner預(yù)估，上線新產(chǎn)能有限以及相關(guān)技術(shù)持續(xù)演進，明年市場將出現(xiàn)供給過度或需求不足的狀況，2016年DRAM產(chǎn)業(yè)營收可能下滑17.4%，到 2017年將再減少7%。
雖然DRAM增長放緩，但是需要指出的是，火爆的手機芯片整個市場加起來也才300億美元左右，韓國、美國和日本少數(shù)幾家公司壟斷的存儲器市場卻高達800億美元，同時中國每年進口的存儲芯片就達600億美元！遠超CPU和通信芯片等熱點市場。如果集成電路是工業(yè)中的糧食，那么存儲芯片就是糧食中的大米。因此，巨大的市場是紫光想要收購美光的一個重要原因。
除了巨大的市場，收購符合紫光目標(biāo)同時還能加速中國存儲器產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。紫光集團董事長趙偉國表示要做世界級高科技企業(yè)集團，因此，必須要發(fā)展IC和IT產(chǎn)業(yè)，掌握核心技術(shù)。那么國際并購和合作是非常重要的一條途徑，在此基礎(chǔ)上，也可以進行自主研發(fā)。
2、快速發(fā)展國內(nèi)存儲器產(chǎn)業(yè)
反觀國內(nèi)的存儲器產(chǎn)業(yè)，除了在7月2日，以武岳峰資本（Uphill Investment）為首的中國資本聯(lián)合體擊敗了賽普拉斯（Cypress）成功并購了芯成半導(dǎo)體（ISSI），除此之外并沒有什么大動作。即便有業(yè)內(nèi) 人士透露爭奪已久的DARM廠設(shè)立在武漢以及呼之欲出的發(fā)展方案，但并沒有更多實質(zhì)性的進展。
DRAM產(chǎn)業(yè)發(fā)展進展緩慢有其深刻的原因，首先，存儲器產(chǎn)業(yè)為典型資本密集與技術(shù)密集產(chǎn)業(yè)，研究機構(gòu) Bernstein 預(yù)估，若要取得 DRAM 或 NAND Flash 其中一個市場的一席之地，至少需 15% 左右的市占，除了前期的土地、廠房及設(shè)備投入就需要大量資本，在追逐市占率也需要一個較長的時間，并且前十年也可能面臨虧損。其次，就是龐大的技術(shù)壁壘。 存儲器產(chǎn)業(yè)復(fù)雜性高，在 DRAM 產(chǎn)業(yè)即便是成立已久的華亞科與南亞科，發(fā)展先進制程仍需美光的技術(shù)授權(quán)。美光在NAND產(chǎn)業(yè)成了后進之輩（進入時間 2004 年），與 SK 海力士（進入時間 2003 年），即便在 NAND 業(yè)務(wù)的利潤毫不遜色，但在十余年之后，技術(shù)仍落后于東芝 SanDisk 與三星等領(lǐng)導(dǎo)者。
了解了存儲器產(chǎn)業(yè)發(fā)展的困難之后，從發(fā)展方式來看，有三種種思路可以選擇：一是模仿臺灣當(dāng)年的存儲器 產(chǎn)業(yè)，以代工或者設(shè)計方向入手，但事實證明這條路完全走不通，存儲器必須是IDM或者制造和設(shè)計緊密合作的模擬IDM等產(chǎn)業(yè)模式；第二種思路是埋頭苦干， 但我國存儲器產(chǎn)業(yè)技術(shù)專利來源匱乏，人才團隊組建艱難，而且還時不我待；第三種思路就是“要么不做，要么大做”，充分利用中國資本的力量，抱著有堅定的成 功信念，放手一搏。
因此，國內(nèi)在缺乏人才和技術(shù)的前提下，在趙偉國掌舵紫光之后，他完全換了一種思路，那就是緊跟大勢做大事。大勢是充裕的中國資本需要出海口，是中國資本和中國產(chǎn)業(yè)的協(xié)同出海，是中國集成電路產(chǎn)業(yè)的另類崛起。進而，利用中國的資本力量和存量市場，用收購的方式來換取產(chǎn)業(yè)資本是非常正常正確的事情，收購美光就成了一個非常好的選擇。
收購案能否達成？
既然收購美光不僅是一件對紫光本身有利也是對國家存儲器甚至國家安全都有積極的意義，那這項收購案能否達成？收購案能否達成的首要的因素就是雙方是否能 夠順利達成協(xié)議，據(jù)業(yè)內(nèi)分析人士稱，美光月產(chǎn)能各類存儲芯片達138萬片，估值400多億美元，倘若230億美元被紫光收購，后者算是撿了大便宜。但是由 于現(xiàn)在傳出的也只是邀約，并且沒有得到官方的證實，而美光也在14日下午官方否認(rèn)，但收購仍存在可能。即便紫光與美光能夠順利達成收購協(xié)議，仍然需要得到 美國政府的批準(zhǔn)，尤其是CFIUS（美國外資安全審查委員會）的批準(zhǔn)成功性不會太高。由此看來紫光想要收購美光也并不是易事。
對于此次的收購傳聞，我們還需要后續(xù)的觀察。