三年前疫情剛爆發時，2月的口罩，3月的額溫槍，4月的血氧儀，5月的頭盔面罩，幾乎每個月都有賣到斷貨的醫用產品。而在今年的12月，國內防疫政策調整，血氧儀熱度卷土重來。

　　短時間供不應求，血氧儀價格直線走高，有網友表示，平時一百來塊的血氧儀直接飆到四五百，還有半年前83元的血氧儀現在賣到129元顯示沒貨。小編在京東搜索血氧儀，不少商品顯示“預售中”，或受交通運輸影響無法送達。

　　一家魚躍的血氧儀方案商對芯世相表示，這個月開始血氧儀需求暴增，市場上賣到斷貨，甚至他們自己也拿不到廠家的現貨。國外血氧儀同樣賣斷貨，最近兩天市場上都在搶貨，導致相關廠商爆單。由于中國大陸防疫政策調整，MCU大廠盛群近期已接到測溫槍與血氧儀應用的急單。

　　來源：界面新聞

　　京東健康12月13日向界面新聞提供的數據顯示，近一周，該平臺血氧儀成交額環比上周增長272%，12月12日當天血氧儀成交額同比增長超過41倍。

　　搜索指夾式血氧儀、心電/血氧儀熱賣榜前30名、價格在60元出頭至200元出頭的產品，12月26日榜上前三名的產品30日銷售量分別為58.9萬件、12.7萬件和13.1萬件。而其中近20個產品顯示當前地區無貨、或受運輸資源影響派送時間延長，可購買的產品的最晚發貨時間也要到12月29日前后。

　　大家的工作和生活秩序正在穩步、有序恢復，不少人也在緊鑼密鼓地購置感冒藥、抗原檢測試劑等防疫用品，以備不時之需，在感染高峰襲來之際，有老人和小孩的家庭、有基礎疾病的患者等，更需要做好預警，血氧儀的熱度便應運而生。

　　閱讀本文，你將會了解：

　　1、  血氧儀測的是啥？

　　2、  為什么缺貨？擴產容易嗎？

　　3、  血氧儀背后的芯片，去庫存有眉目了？

　　01

　　血氧儀測的是啥？

　　血氧飽和度，已經被世衛組織等列入判斷重型新冠肺炎的指標之一。

　　我國國家衛健委發布的《新型冠狀病毒肺炎診療方案第九版》指出，血氧飽和度低于93%是重型患者的參考依據之一，對于新冠重點人群，血氧飽和度低于93%需及時就醫。香港2022年11月21日發布的《2019冠狀病毒病檢測呈陽性人士手冊》，明確建議居家隔離人士使用血氧儀進行血氧飽和度的監測。

　　肺部遭到感染的新冠患者，其血氧含量會降低，引發低氧血癥（氧飽和度低于90%），這時你可能會感到疲憊，呼吸不暢，甚至也有人感受不到任何不適，無論如何，低氧血癥會給健康留下隱患。除了有高危癥狀，通過監測血氧，血氧若有明顯的下降，同樣需要及時就醫。

　　家用血氧儀可以隨時隨地準確測量出人體的血氧飽和度，根據《新型冠狀病毒肺炎診療方案（試行第九版）》，動脈血氧分壓（PaO2）/吸氧濃度（FiO2）≤300mmHg（1mmHg=0.133kPa）即可診斷為重型新冠肺炎，即氧飽和度低于93％。

　　和現在普遍流行的指夾式血氧儀不同，初代血氧儀還是夾在耳朵上，且主要用于戰機飛行員。上世紀30-40年代，二戰爆發后，戰機飛行員會戴著一種夾在耳朵上的血氧檢測儀，隨著飛機高度升高，空氣中氧氣的含量降低，以此判斷飛行員在高空飛行時是否需要吸氧，那時設備的精度還非常不準。

　　血氧儀也經歷從臨床使用，到終于普及尋常百姓家：

　　1975年，脈動式血氧儀1號機型由日本光電株式會社制成，產品名為“耳部血氧飽和度檢測器OLV－5100”，這種儀器采用耳部測量的方式，曾投入10臺左右在醫療現場進行試用。

　　1977年，獨自進行研究的美能達公司（現柯尼卡美能達）獨家推出全球首款指夾型血氧飽和儀“OXIMET MET-1471”，并成功將其商品化。

　　1980年代，美國Biox公司和Nellcor公司對美能達相機公司的脈動式血氧儀技術加以改進，至此脈動式血氧儀作為麻醉中的監測裝置被普遍使用。Nellcor公司1982年推出的血氧飽和儀“N-100”更是銷售到全世界，讓大眾認知到儀器的有效性，推動了這種儀器的實用化。

　　實際上血氧儀已經在全球廣為使用，特別是2020年，新冠疫情的爆發和流行讓血氧儀受到矚目，血氧飽和濃度成了全球診斷患者是否為重癥的重要參數之一，在歐美、日本、新加坡等先行“開放”的國家和地區，指夾型血氧儀等在消費市場上銷量暴增。

　　在日本，入住酒店的輕癥患者都會收到體溫計與血氧儀，必須自行測量并呈報。在我國，不少方艙也會配備血氧儀，《方艙醫院患者手冊（第三版）》提到， 患者感覺不舒服，可隨時使用手指夾式血氧儀進行血氧飽和度檢測，如果低于95%，就表示可能存在缺氧，應及時通知醫務人員進一步檢查。

　　寶萊特認為，血氧儀產品是方艙內病人床旁血氧自測的必備產品，因此其不是僅僅在目前剛剛放開情況下，家庭采購促使量激增，以后將是長期使用的便攜式醫療監護產品。

　　血氧儀重要出口企業，紅日藥業旗下超思電子2020年指夾血氧儀為代表的醫療器械產品海外市場訂單較上年增加超過4倍，國內市場訂單較上年增加超過3倍。頭部血氧儀企業康泰醫學2020年血氧類產品營收同比2019年暴增700％（僅次于暴增2700％的分析測試類產品）。

　　02

　　為什么缺貨？擴產容易嗎？

　　據界面新聞報道，12月8日，張文宏團隊在國家傳染病醫學中心、復旦大學附屬華山醫院感染科官方公眾號“華山感染”發文提到，感染者發熱時如果出現持續高熱（大于39度）或脈搏（心率）持續增快（超過100次/分）超過3天；或者氧飽和度下降至95%以下，則應及時前往醫院就診。

　　病毒學專家常榮山對界面新聞解釋，若氧飽和度低于95%，表明肺功能出現狀況，可能由其他感染（如細菌感染、流感）等造成，因此即使抗原自測陰性也有必要去就醫。

　　目前血氧儀暴漲的需求，主要是政策調整后，人群感冒發燒增多，確診增多，有基礎疾病的老年人等群體暴露其中更加危險，官方鼓勵血氧儀作為監控預防重癥的設備。加上血氧知識的普及，媒體的宣傳，如多位專家建議家庭、個人準備指夾式血氧儀等設備，及時掌握自己和家人的身體情況。

　　且家用血氧儀單價較低，從幾十到一兩百左右，可重復使用，對于大部分人來說負擔不大。短時間內血氧儀遭到蜂擁搶購，熱搜效應又反過來促使更多人購入。

　　不僅要給老人、基礎病患者、母嬰配置血氧儀，許多普通人也開始重視起自己的健康，而原先血氧儀的供應量暫時沒有適應過來。如今，廠商們都在加緊生產、補貨，隨著產量上來，供應會好轉。

　　和其他重資產設備不同，家用血氧儀的增產難度不大。

　　家用血氧儀的生產主要在于組裝環節，增加生產線數量就能實現產能擴增。2022年年初，寶萊特在一個月內增產了35萬部指夾式血氧儀支援香港疫情。

　　當然，廠商們也不會輕易盲目擴產?？紤]到激增的需求只是階段性的，如果盲目提高產能，后續供需恢復正常后，可能會造成新建產能的浪費。魚躍醫療近期接受媒體采訪時表示，公司擁有若干柔性產線，若后續有需要，會“合理安排”產能，企業已備足零部件，可以保障供應。

　　很多人說手環也能檢測血氧，實際上它的準確度不如自帶醫療器械證的血氧儀。因此對于有家有老人、小孩，或者本身抵抗力差的人群，作為日常監測還是比較實用，一旦出現低血氧可以及時就醫。

　　相關信息顯示，對于沒有嚴重基礎疾病的普通人群來說，監測血氧飽和度意義不大，不要跟風購買血氧儀，還是盡量把資源留給真正需要的人群。世衛組織 (WHO) 在其新冠病毒專欄中，針對血氧儀的解答也表示“大多數接受居家照護的新冠病毒感染者不需要使用脈搏血氧儀”。

　　03

　　血氧儀背后的芯片，

　　去庫存有眉目了？

　　家用血氧儀主要分為指夾式、手腕式、臂式、手持式、可穿戴式等，涉及魚躍、康泰、美菱、樂普、海爾、歐姆龍、飛利浦、可孚等國內外品牌。一般帶有低功耗、高精度、OLED高清大屏功能，進口芯片也是部門廠家們的宣傳點。

　　近幾年血氧儀的銷量可謂是增長驚人。

　　有相關報道稱，2020年，國內頭部企業超思、康泰等的指夾血氧儀年平均銷量均超過了1000萬臺。

　　以全球最大的脈搏血氧儀供應商之一的康泰醫學為例，康泰過去兩年累計生產出超過2500萬臺/套脈搏血氧儀供應給全球客戶。康泰2020年年度報告也顯示，2020年其醫療器械行業（血氧類）銷量為1560多萬臺，同比2019年的168萬多臺增長了800％以上。到了2021年，這個數字為1000萬臺，過去兩年每年銷量約為1000多萬臺。

　　而到了2022年，康泰醫學最新的2022年半年度報告顯示，其主營業務中，血氧類產品或服務營業收入約為1.55億元，其占所有主營業務（血氧、監護、心電）約為63％，比重頗高。

　　如果以2020年血氧類1560萬臺，8.8個億營收的數據來算，其血氧儀均價約56元/臺，那么可以推斷康泰今年上半年銷量約為280萬臺。加上2021年年報顯示2022年新增產能500萬套，算血氧類250萬臺的話，加上巔峰時期1560萬臺的數量，目前的年產能就有約1810萬臺。

　　中信證券近期一份醫藥行業景氣度盤點專題顯示，目前指脈血氧儀國內市場規模為10億元，若新增0.5億-1億市場需求量（單位：個，平均單價 40 元/個），預測可新增市場規模20-40億元。后疫情時期，每年頭部血氧儀廠商一家就超過1000多萬臺，背后撬動了哪些芯片？

　　把血氧儀像洗衣夾般的傳感器夾在指尖，便能一并測量心跳頻率與血氧濃度，數值會顯示在附屬的小型液晶屏幕上。

　　以指夾式血氧儀為例，一個血氧儀一般由MCU、存儲芯片(EPROM與RAM)、兩個控制LED的數模轉換器、對光電二極管接收的信號進行濾波與放大的器件、將接收信號數字化以提供給微處理器的模數轉換器等器件組成，LED與光電二極管放置在與患者指尖接觸的小型探針中。

　　以下是全網對市售100多元的三款不同品牌型號血氧儀的拆解，它們分別來自魚躍指夾式脈搏血氧儀YX303、魚躍指夾式脈搏血氧儀YX102、康泰脈搏血氧儀CMS50D。

　　魚躍的指夾式脈搏血氧儀YX303：電路主控板模塊采用了成熟可靠的意法半導體的STM32F0系列（STM32F051C8T6）、低功耗的潤石(RUNIC)模擬開關RS 2105系列、高性能的圣邦微(SGMICRO)運算放大器SGM 8634系列以及其他重要元器件，能夠“完美兼顧”功耗和實時處理性能。

　　魚躍指夾式脈搏血氧儀YX102：核心控制系統基于盛群半導體8位單片機 HT66F4550。

　　康泰脈搏血氧儀CMS50D：采用了新唐32位Arm Cortex-M0單片機mini58TDE、透射式PPG傳感器。

　　指夾式血氧儀適合家庭預警用，一般價格在幾十到一百左右，芯片成本并不算高，如前文提到的核心芯片MCU STM32F051C8T6，現貨價也不過十幾塊。

　　魚躍的那位方案商表示，目前它們做的血氧儀方案中MCU主要使用的是國產品牌如杰理、中微及中國臺灣的瑞昱。而目前國產消費類MCU廠商的競爭激烈，價格逐步走低。

　　小小一個家用血氧儀賣爆了，雖然芯片用量并不算大，但或許給寒冬中的芯片市場帶來了一絲希望。MCU大廠盛群對于血氧儀等醫療產品MCU的出貨，預計于明年首季各月份出貨，對其相關IC庫存去化將有幫助，盛群整體醫療量測產品線在前三季占其業績比重約一成，是第二大應用。

　　04

　　結語

　　疫情走了三個年頭，很多人還記得2020年疫情爆發時額溫槍一臺難求，相關芯片接連缺貨。在過去一兩年，血氧儀在印度、東南亞、歐美等國家和地區需求暴增，甚至在歐美、日本等發達國家，已成為一種居家常用醫療器械。

　　如今隨著我國疫情政策的調整，也重視起重癥醫學、傳染病防控、快速檢測等公共衛生醫療體系建設，這一短期需求，是否會轉為長期穩定的需求呢？你怎么看？

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