自騰訊減持京東后，騰訊系的下個(gè)“被拋棄”對(duì)象是誰(shuí)就一直被坊間猜測(cè)，美團(tuán)和拼多多當(dāng)然是被談?wù)撟疃嗟膶?duì)象。近期，美團(tuán)被減持的消息雖然是虛驚一場(chǎng)，但不少觀察者都相信，減持美團(tuán)，對(duì)騰訊來(lái)說(shuō)只是個(gè)早晚問(wèn)題。
去年12月，騰訊從京東大撤退，持股比例由17%縮水至2.3%。7年多前的2014年3月，騰訊以2.14億美元獲得京東IPO前的15%股份。在此前后，騰訊投資步步精準(zhǔn)，成功投資了零售、生活服務(wù)領(lǐng)域的眾多互聯(lián)網(wǎng)公司，其中不少成長(zhǎng)為行業(yè)獨(dú)角獸甚至成為具備一定壟斷性的平臺(tái)。截至目前，騰訊投資比例超過(guò)10%的上市公司仍有6家，分別是美團(tuán)17.2%股份，拼多多15.5%股份，貝殼11.5%股份，快手21.49%股份，B站12.4%股份，知乎12.02%股份。
盡管當(dāng)前投資版圖在調(diào)整，但并不意味騰訊的投資策略完全轉(zhuǎn)向保守，其投資觸角已經(jīng)伸向硬科技相關(guān)產(chǎn)業(yè)。天眼查數(shù)據(jù)顯示，2021年騰訊重點(diǎn)投資領(lǐng)域向云服務(wù)、人工智能、集成電路、醫(yī)療健康、自動(dòng)駕駛等硬科技賽道轉(zhuǎn)移。而其中幾乎看不到互聯(lián)網(wǎng)公司的蹤影。
騰訊投資的一出一進(jìn)，顯現(xiàn)的邏輯十分清晰。也就是互聯(lián)網(wǎng)公司天然是科技企業(yè)的前提已經(jīng)發(fā)生變化。很多打著互聯(lián)網(wǎng)旗號(hào)的創(chuàng)業(yè)公司，本質(zhì)上已經(jīng)不具備科技企業(yè)的基本特征，大量互聯(lián)網(wǎng)公司的發(fā)展前景已經(jīng)越過(guò)高點(diǎn)，今后將成為普通企業(yè)，而不再是高增長(zhǎng)的科技企業(yè)。
騰訊這些年一直在堅(jiān)持它所營(yíng)造起來(lái)的一個(gè)生態(tài)體系，京東、美團(tuán)都是騰訊最得意的投資。以互聯(lián)網(wǎng)為工具和手段，京東對(duì)中國(guó)零售業(yè)的商業(yè)模式進(jìn)行了全面的改造，對(duì)效率進(jìn)行了全面的提升。同樣，美團(tuán)，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)也對(duì)生活服務(wù)領(lǐng)域的運(yùn)營(yíng)效率產(chǎn)生了巨大的促進(jìn)作用。
通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)，美團(tuán)讓生活服務(wù)領(lǐng)域的效率大大提升，無(wú)論是市場(chǎng)占有率還是服務(wù)水平，美團(tuán)在行業(yè)中都屬于老大。但美團(tuán)在經(jīng)營(yíng)效益上卻較為慘淡，甚至還背負(fù)了盤(pán)剝商戶(hù)的惡名。究其原因，并不是美團(tuán)在技術(shù)或者管理方面的問(wèn)題，而是互聯(lián)網(wǎng)對(duì)其商業(yè)模式的支持程度臨近邊界。
以美團(tuán)最主要的外賣(mài)業(yè)務(wù)為例，當(dāng)其APP完成了用戶(hù)、餐館和外賣(mài)小哥的三方溝通后，這次服務(wù)在完成過(guò)程中還有多項(xiàng)“工作”待完成，包括且不限于，菜品的制作、打包、外賣(mài)小哥取貨、配送、客戶(hù)拆驗(yàn)、進(jìn)食。這個(gè)過(guò)程要比普通商品完成配送服務(wù)要復(fù)雜得多，時(shí)間約束嚴(yán)格得多，可能產(chǎn)生的服務(wù)質(zhì)量問(wèn)題也更多。這些涉及服務(wù)業(yè)基本水平的問(wèn)題，互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)并不能發(fā)揮進(jìn)一步的作用。而隨著勞動(dòng)力短缺，外賣(mài)小哥的成本會(huì)越來(lái)越高，普通餐廳的經(jīng)營(yíng)成本越來(lái)越高，每一單送餐的成本也越來(lái)越高。在未來(lái)的高人力成本社會(huì)中，一份價(jià)格便宜的快餐由一個(gè)人專(zhuān)程送一趟，這樣的商業(yè)模式過(guò)于低效，也顯得奢侈，因此外賣(mài)點(diǎn)餐的場(chǎng)景將逐漸萎縮而不是擴(kuò)大。美團(tuán)發(fā)展的瓶頸十分明顯。
在互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)入中國(guó)服務(wù)業(yè)之前，從零售到餐飲再到生活服務(wù)等各個(gè)方面，工業(yè)化程度是非常低的，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于制造業(yè)、金融業(yè)的發(fā)展。近十幾年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)對(duì)服務(wù)業(yè)的全面覆蓋極大地改變了服務(wù)業(yè)的運(yùn)營(yíng)效率。
但現(xiàn)在一個(gè)非常明顯的變化是互聯(lián)網(wǎng)從高科技日趨成為一種基礎(chǔ)設(shè)施和日常工具。這與20世紀(jì)前20年電力開(kāi)始在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家普及，完全改變?nèi)藗兊纳钇焚|(zhì)和生產(chǎn)方式有很強(qiáng)的相似性。從事電力傳輸?shù)墓咀匀怀蔀楫?dāng)時(shí)風(fēng)頭最勁的科技企業(yè)。例如西屋電氣、通用電氣等一批大公司，研發(fā)生產(chǎn)發(fā)電機(jī)、變壓器等關(guān)鍵設(shè)備，成為電力發(fā)展最關(guān)鍵技術(shù)的提供者。在那個(gè)時(shí)候掌握電力的技術(shù)就等同于掌握了世界發(fā)展最關(guān)鍵的技術(shù)。
在21世紀(jì)的前20年，中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)公司成為技術(shù)含量最高、對(duì)人們生活和工作改變最大的企業(yè)。在最近的十年，互聯(lián)網(wǎng)大廠成為中國(guó)最具活力、最具創(chuàng)新能力、員工薪酬最高的企業(yè)。而不論在哪個(gè)領(lǐng)域，只要沾上互聯(lián)網(wǎng)這三個(gè)字也必然風(fēng)光無(wú)限，成為投資者追捧的目標(biāo)。
但這一情況正在改變。新冠肺炎疫情暴發(fā)的2020年和2021年可以看成是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)公司發(fā)展的最高點(diǎn)。疫情初期居家時(shí)間的大量增加，帶來(lái)互聯(lián)網(wǎng)公司最后一輪的高速增長(zhǎng)，而目前全行業(yè)明顯已經(jīng)進(jìn)入到下行區(qū)間，頭部大廠也開(kāi)始進(jìn)行裁員。
今后，帶著互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)簽的企業(yè)的發(fā)展前景無(wú)疑將發(fā)生巨大的分化。
從30多年前第一封電子郵件發(fā)往海外開(kāi)始，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)完成了對(duì)中國(guó)社會(huì)從生產(chǎn)到生活到娛樂(lè)的全方位覆蓋，這種覆蓋已經(jīng)很難找到死角。從信息的獲得和傳遞到資金的支付，互聯(lián)網(wǎng)首先從PC端對(duì)辦公室白領(lǐng)的工作和生活方式進(jìn)行了第一次覆蓋和改造，緊接著由于智能手機(jī)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的普及，所有的成年人都獲得了網(wǎng)民的稱(chēng)呼，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)對(duì)所有普通人的生活進(jìn)行了全面的改造和干預(yù)，連兒童也被智能手表和平板電腦卷入了互聯(lián)網(wǎng)世界。
互聯(lián)網(wǎng)滲透到了幾乎每一個(gè)中國(guó)人的日常工作和生活中，滲透到每一筆交易當(dāng)中，無(wú)論是發(fā)展速度還是覆蓋密度甚至超過(guò)了很多發(fā)達(dá)國(guó)家。中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)的滲透、覆蓋水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了中國(guó)的工業(yè)化和城市化水平。
在服務(wù)業(yè)，幾乎所有能想到的領(lǐng)域都被互聯(lián)網(wǎng)公司占領(lǐng)。最近幾年，互聯(lián)網(wǎng)從業(yè)者不得不把他們的創(chuàng)業(yè)邊界向外延伸。從事咖啡零售的瑞幸咖啡、從事租房業(yè)務(wù)的蛋殼以及從事生鮮零售的每日優(yōu)鮮和叮咚買(mǎi)菜是其中代表性最強(qiáng)的幾家企業(yè)。這些企業(yè)或遭遇重創(chuàng)，或已經(jīng)命懸一線，根本原因在于，他們已經(jīng)超越了互聯(lián)網(wǎng)公司商業(yè)模式的邊界，這些行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)給它帶來(lái)的效率增長(zhǎng)已經(jīng)不再明顯。
互聯(lián)網(wǎng)通過(guò)信息溝通顯現(xiàn)出的高效，并不能無(wú)限制地體現(xiàn)在所有的商業(yè)領(lǐng)域當(dāng)中，在很多服務(wù)領(lǐng)域，很難再通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)本身的使用，能夠讓這個(gè)行業(yè)發(fā)生根本性的變化。那些依然宣稱(chēng)帶著互聯(lián)網(wǎng)的基因?qū)鹘y(tǒng)行業(yè)進(jìn)行降維打擊的創(chuàng)業(yè)企業(yè)，等到他們真正進(jìn)入到這些行業(yè)的時(shí)候就會(huì)發(fā)現(xiàn)，互聯(lián)網(wǎng)并不能覆蓋經(jīng)營(yíng)的大部分環(huán)節(jié)，只能被迫進(jìn)入自己既缺乏認(rèn)知更缺乏經(jīng)驗(yàn)的領(lǐng)域。
從人類(lèi)工業(yè)化的進(jìn)程來(lái)看，一旦某項(xiàng)科技成為通用工具和基礎(chǔ)設(shè)施以后，就意味著高速發(fā)展階段的結(jié)束，從事這一領(lǐng)域工作的企業(yè)也很難被稱(chēng)作科技企業(yè)。所謂科技企業(yè)實(shí)際上就是在某一個(gè)階段能夠快速發(fā)展，快速改變生產(chǎn)和生活方式的公司，這樣的企業(yè)才能被稱(chēng)為科技企業(yè)。
如何衡量哪些公司算科技企業(yè)，哪些不算？可以用兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)來(lái)衡量，第一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是總的人力成本占全部成本的比例，如果公司對(duì)土地、房屋、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)的投入大于人員的工資那么就不是科技企業(yè)。第二個(gè)標(biāo)準(zhǔn)就是研發(fā)人員在公司總的員工人數(shù)中的比例，如果研發(fā)人員在員工總數(shù)中占比少于50%，就很難稱(chēng)作科技企業(yè)了。用這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)衡量，騰訊、阿里、百度等公司目前依然是標(biāo)準(zhǔn)的科技企業(yè)，京東、美團(tuán)作為科技企業(yè)的特征就較為勉強(qiáng)。而瑞幸咖啡、每日優(yōu)鮮、叮咚買(mǎi)菜等公司已經(jīng)完全不具備科技企業(yè)的基本特征。
騰訊、阿里、百度等企業(yè)之所以依然保持著強(qiáng)烈的科技企業(yè)特征，在于他們不斷努力向信息技術(shù)領(lǐng)域的上游延伸，不斷強(qiáng)化其科技企業(yè)的特征，無(wú)論是人力成本還是研發(fā)人員數(shù)量占比都超過(guò)了60%。
當(dāng)然那些已經(jīng)不再具備科技企業(yè)資格的互聯(lián)網(wǎng)公司并不一定沒(méi)有發(fā)展前途。但如果依然試圖按照以往互聯(lián)網(wǎng)公司的創(chuàng)業(yè)模式去發(fā)展和經(jīng)營(yíng)，這種邏輯混亂帶來(lái)的問(wèn)題就會(huì)層出不窮。如果你進(jìn)入的領(lǐng)域決定了你不再是一家真正的科技企業(yè)，那么在投資、融資、估值、管理、發(fā)展速度和路徑上就不能再按照科技企業(yè)成長(zhǎng)的邏輯來(lái)計(jì)劃，而是要回到傳統(tǒng)行業(yè)創(chuàng)業(yè)發(fā)展的邏輯上。
當(dāng)然，互聯(lián)網(wǎng)在工作、生活和其他領(lǐng)域仍然會(huì)有大量空間，但是這種高速的發(fā)展階段已經(jīng)徹底結(jié)束，互聯(lián)網(wǎng)在所有領(lǐng)域的利用更多的是存量的應(yīng)用。所以我們就可以看到，互聯(lián)網(wǎng)公司仍然可以成為優(yōu)秀的企業(yè)，仍然是可以主宰著各種交易和溝通的平臺(tái)，但已經(jīng)不再是投資者投資的重要對(duì)象。
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