7月24日，搭載問(wèn)天實(shí)驗(yàn)艙的長(zhǎng)征五號(hào)B遙三運(yùn)載火箭發(fā)射成功；7月25日成功開(kāi)啟問(wèn)天實(shí)驗(yàn)艙艙門(mén)，順利進(jìn)入問(wèn)天實(shí)驗(yàn)艙，這是中國(guó)航天員首次在軌進(jìn)入科學(xué)實(shí)驗(yàn)艙。“上九天攬?jiān)隆保怨乓詠?lái)炎黃子孫就有飛向長(zhǎng)空摘月亮的豪情壯志。如今，中國(guó)航空航天奮發(fā)圖強(qiáng)，砥礪奮進(jìn)，不斷刷新著高度。
航天產(chǎn)業(yè)是典型的知識(shí)密集、技術(shù)密集和資本密集的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，具有高技術(shù)、高風(fēng)險(xiǎn)、高門(mén)檻和高附加值的特點(diǎn)，在發(fā)展之初由我國(guó)政府主導(dǎo)，開(kāi)展太空探索的目的主要是服務(wù)于國(guó)家安全和軍事作戰(zhàn)的需要，并不具備商業(yè)用途性質(zhì)。
中國(guó)的航天工業(yè)在國(guó)家主導(dǎo)下發(fā)展了 60 余年后，于2014年首次向民間資本敞開(kāi)大門(mén)，政策、資本、技術(shù)、人才源源不斷地涌向商業(yè)航天領(lǐng)域。2015年被業(yè)界普遍定義為中國(guó)商業(yè)航天的發(fā)展元年，時(shí)至今日，我國(guó)商業(yè)航天發(fā)展歷經(jīng)七載，數(shù)以百計(jì)的商業(yè)航天公司參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，商業(yè)航天已經(jīng)初步形成了全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)體系。
一
商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈分析
商業(yè)航天是指采用市場(chǎng)化機(jī)制以獲取商業(yè)利潤(rùn)為首要目標(biāo)而開(kāi)展的航天活動(dòng)。當(dāng)前我國(guó)商業(yè)航天活動(dòng)主要通過(guò)衛(wèi)星與火箭兩大航天器來(lái)展開(kāi)，商業(yè)航天各個(gè)產(chǎn)業(yè)部門(mén)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)與產(chǎn)業(yè)活動(dòng)依次順序如下：首先衛(wèi)星生產(chǎn)廠商制造出來(lái)各種類(lèi)商業(yè)用途的衛(wèi)星，由運(yùn)載火箭負(fù)責(zé)將衛(wèi)星送入預(yù)定的太空軌道，同時(shí)地面配套設(shè)備為運(yùn)載火箭的成功發(fā)射、衛(wèi)星正常在軌運(yùn)行提供支撐，最后順利進(jìn)入太空預(yù)定軌道上的在軌衛(wèi)星為經(jīng)濟(jì)社會(huì)各領(lǐng)域用戶(hù)提供通信供遙感、通信廣播、導(dǎo)航定位以及其他產(chǎn)品與服務(wù)，從而產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)價(jià)值。根據(jù)上述邏輯，商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈總體可分為上中下游三個(gè)環(huán)節(jié)。
產(chǎn)業(yè)鏈上游參與者為衛(wèi)星制造企業(yè)。人造衛(wèi)星整星一般由衛(wèi)星保障系統(tǒng)和衛(wèi)星載荷構(gòu)成。衛(wèi)星有效載荷是衛(wèi)星入軌后用于執(zhí)行衛(wèi)星任務(wù)特定的儀器、設(shè)備或分系統(tǒng)，有效載荷的種類(lèi)因任務(wù)類(lèi)型的不同而異；衛(wèi)星保障系統(tǒng)是指除了有效載荷以外衛(wèi)星的其余部分，屬于衛(wèi)星的基礎(chǔ)通用模塊，主要包括熱控、結(jié)構(gòu)、供電、數(shù)據(jù)管理、推進(jìn)、資軌控制、遙感測(cè)控等分系統(tǒng)組成。將衛(wèi)星各大部分進(jìn)行總裝集成，最終生產(chǎn)出應(yīng)用領(lǐng)域不同的人造衛(wèi)星產(chǎn)品。人造衛(wèi)星按照用途可以分為通信衛(wèi)星、導(dǎo)航衛(wèi)星、遙感衛(wèi)星、科學(xué)衛(wèi)星以及技術(shù)驗(yàn)證衛(wèi)星等。
產(chǎn)業(yè)鏈中游主體為衛(wèi)星發(fā)射服務(wù)企業(yè)及地面設(shè)備制造企業(yè)。運(yùn)載火箭是商業(yè)衛(wèi)星發(fā)射的主要提供方，箭體結(jié)構(gòu)、動(dòng)力裝置、控制系統(tǒng)中的制導(dǎo)系統(tǒng)及其附加系統(tǒng)中的電氣系統(tǒng)是運(yùn)載火箭主要構(gòu)成。地面設(shè)備包括衛(wèi)星測(cè)控設(shè)備和衛(wèi)星終端技術(shù)設(shè)備。衛(wèi)星的地面測(cè)控由測(cè)控中心和分布在各地的測(cè)控臺(tái)、站進(jìn)行，用來(lái)檢測(cè)判斷在軌運(yùn)行衛(wèi)星各種儀器工作狀態(tài)，保障衛(wèi)星在政策軌道安全運(yùn)行。衛(wèi)星終端技術(shù)設(shè)備面向下游導(dǎo)航通信遙感多個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景提供基礎(chǔ)設(shè)備，主要包括衛(wèi)星通信系統(tǒng)設(shè)備、衛(wèi)星智能車(chē)載設(shè)備、衛(wèi)星導(dǎo)航、測(cè)繪、氣象及海洋專(zhuān)用設(shè)備等，屬于衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)的上游環(huán)節(jié)。
產(chǎn)業(yè)鏈下游涉及衛(wèi)星應(yīng)用與服務(wù)企業(yè)，包括衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導(dǎo)航、衛(wèi)星遙感等主要應(yīng)用領(lǐng)域。衛(wèi)星通信技術(shù)廣泛應(yīng)用于廣播電視、寬帶服務(wù)、視頻通話(huà)、高清視頻點(diǎn)播等領(lǐng)域，憑借其與地面通信相比具有的覆蓋面積廣、不易受地面狀況約束的優(yōu)勢(shì)，在海事通信、航空機(jī)載通信、陸地車(chē)載通信具有廣闊應(yīng)用空間。在衛(wèi)星導(dǎo)航應(yīng)用領(lǐng)域，隨著2020年我國(guó)自主建設(shè)、獨(dú)立運(yùn)行的全球衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)北斗系統(tǒng)全面建設(shè)完成，北斗衛(wèi)星導(dǎo)航系統(tǒng)已在定位導(dǎo)航、交通運(yùn)輸、農(nóng)林漁業(yè)、海上遇險(xiǎn)搜救、城市治理等大眾消費(fèi)、生產(chǎn)制造與政府服務(wù)等各方面得到廣泛應(yīng)用。衛(wèi)星遙感最初主要應(yīng)用于國(guó)土、應(yīng)急安全、氣象等公共服務(wù)領(lǐng)域，隨著技術(shù)進(jìn)步、成本下降，以及市場(chǎng)上各行業(yè)對(duì)高質(zhì)量地理空間數(shù)據(jù)的需求增加，遙感衛(wèi)星在精準(zhǔn)農(nóng)業(yè)、森林病蟲(chóng)災(zāi)監(jiān)測(cè)、環(huán)境監(jiān)測(cè)等方面的商業(yè)應(yīng)用快速崛起。
圖1：商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈圖譜
來(lái)源：火石創(chuàng)造根據(jù)公開(kāi)資料繪制
二
商業(yè)航天投融資分析
國(guó)務(wù)院于2014年發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于創(chuàng)新重點(diǎn)領(lǐng)域投融資機(jī)制鼓勵(lì)社會(huì)投資的指導(dǎo)意見(jiàn)》，鼓勵(lì)民間資本參與商業(yè)航天，2015年被業(yè)界普遍定義為我國(guó)商業(yè)航天發(fā)展元年。據(jù)上所述，本文選取2015年-2021年非上市公司投融資情況加以分析。
(一)商業(yè)航天投融資情況整體分析
圖2：2015-2021中國(guó)商業(yè)航天融資事件數(shù)量與已披露融資金額
來(lái)源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心
2015年中國(guó)商業(yè)航天起步發(fā)展，在國(guó)家政策的大力推動(dòng)和支持下，民間資本開(kāi)始涌入商業(yè)航天賽道，激發(fā)涌現(xiàn)一批民營(yíng)初創(chuàng)航天企業(yè)。經(jīng)過(guò)前三年的發(fā)展積淀，商業(yè)航天在2018年達(dá)到融資的最熱潮，全年度共發(fā)生59筆融資事件。2018年之后商業(yè)航天融資熱度稍有降溫，但每年至少發(fā)生40筆投融資事件。從已披露的融資金額來(lái)看，行業(yè)融資總額總體上呈逐年增加的趨勢(shì)，在最近的2021年稍有滑落。
(二)商業(yè)航天投融資情況細(xì)分賽道分析
來(lái)源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心
由于2014年商業(yè)航天領(lǐng)域政策逐漸放開(kāi)，衛(wèi)星制造與火箭制造領(lǐng)域方才允許民營(yíng)企業(yè)參與，加之衛(wèi)星制造與火箭制造都具有研發(fā)周期長(zhǎng)、技術(shù)要求高、資金投入量大的特征，因此衛(wèi)星制造領(lǐng)域與火箭制造領(lǐng)域發(fā)生的是融資事件相對(duì)較少，衛(wèi)星制造領(lǐng)域與火箭制造領(lǐng)域在2015年-2021年期間分別由56起和78起融資事件，占比分別為19.6%和27.4%。衛(wèi)星終端技術(shù)設(shè)備制造與應(yīng)用服務(wù)環(huán)節(jié)沒(méi)有受到國(guó)家嚴(yán)格的準(zhǔn)入門(mén)檻限制，在2015年之前市場(chǎng)上已存在市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)的衛(wèi)星終端產(chǎn)品與應(yīng)用服務(wù)提供商，并且上游衛(wèi)星制造技術(shù)進(jìn)步以及國(guó)家航天商業(yè)化推動(dòng)進(jìn)程為地面設(shè)備與衛(wèi)星應(yīng)用服務(wù)的賽道帶來(lái)更多投資機(jī)會(huì)，因此在2015年-2021年衛(wèi)星終端技術(shù)設(shè)備制造與應(yīng)用服務(wù)的融資事件及數(shù)量較多，共有151起，占比超過(guò)商業(yè)航天領(lǐng)域融資事件的半數(shù)，達(dá)到53%。
從商業(yè)航天各細(xì)分賽道投融資情況的逐年進(jìn)程來(lái)看，自2015年衛(wèi)星與火箭制造領(lǐng)域的民營(yíng)企業(yè)參與進(jìn)來(lái)之后，民間資本對(duì)火箭制造與衛(wèi)星制造兩條賽道的關(guān)注度逐漸提高，火箭與衛(wèi)星研制越來(lái)越成為投資的熱門(mén)領(lǐng)域。2016年，衛(wèi)星制造與火箭的制造的投融資事件分別達(dá)到16起和18起，逐漸接近位于下游環(huán)節(jié)的衛(wèi)星終端制造與應(yīng)用領(lǐng)域。2019年，火箭制造領(lǐng)域共發(fā)生21起投融資事件，火箭研制成為該年最受資本追捧的商業(yè)航天細(xì)分賽道。
(三)商業(yè)航天投融資區(qū)域格局分析
圖5：2015-2021中國(guó)商業(yè)航天投融資事件數(shù)量區(qū)域熱力圖
來(lái)源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心
從圖中可以看出，目前商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)投融資事件發(fā)生主要集中在我國(guó)的部分省市。北京發(fā)生的商業(yè)航天投融資筆數(shù)位居全國(guó)之首，并且遙遙領(lǐng)先于其他地區(qū)，獨(dú)居第一梯隊(duì)。廣東、江蘇、湖北3省投融資筆數(shù)較為可觀，位列全國(guó)第二梯隊(duì)。天津、四川、上海、陜西、浙江、重慶、湖南等地緊隨其后，處在全國(guó)第三梯隊(duì)。寧夏、吉林兩地也在大力推進(jìn)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)發(fā)展，根據(jù)發(fā)生投融資事件數(shù)量排在全國(guó)第四梯隊(duì)。山東、福建、黑龍江等地也有航天相關(guān)融資事件發(fā)生，位于全國(guó)第五梯隊(duì)。全國(guó)其他白色顏色覆蓋地區(qū)2015年至2021年期間暫無(wú)商業(yè)航天相關(guān)投融資事件。
(四)商業(yè)航天投融資重點(diǎn)城市分析
圖6：2015-2021中國(guó)商業(yè)航天各城市發(fā)生融資事件概率分布圖
來(lái)源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心
表1：2015-2021中國(guó)商業(yè)航天投融資重點(diǎn)城市分析
來(lái)源：火石創(chuàng)造產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)中心
從圖6中看出我國(guó)商業(yè)航天行業(yè)的發(fā)展形成以直轄市、省會(huì)城市、副省級(jí)城市為主導(dǎo)的城市競(jìng)爭(zhēng)格局。通過(guò)表1可以發(fā)現(xiàn)，從企業(yè)行業(yè)分布來(lái)看，商業(yè)航天企業(yè)以下游衛(wèi)星終端設(shè)備制造與應(yīng)用服務(wù)領(lǐng)域居多。
結(jié)合圖6和表1，從獲得投融資企業(yè)城市分布看，北京市以36.8%的全國(guó)商業(yè)航天融資事件占比和49家獲得融資企業(yè)的亮眼表現(xiàn)成為商業(yè)航天資本的核心聚集地。北京市擁有豐富的航天資源，航天單位及科研機(jī)構(gòu)數(shù)量全國(guó)最多，北京獲得融資企業(yè)在各細(xì)分領(lǐng)域均有布局，已構(gòu)建起從衛(wèi)星與火箭的設(shè)計(jì)研制到衛(wèi)星終端產(chǎn)品提供與服務(wù)的商業(yè)航天全產(chǎn)業(yè)鏈，成為商業(yè)航天發(fā)展高地。
上海市和深圳市分別有10家和9家獲得投融資企業(yè)，城市能級(jí)、人才、資本、金融、營(yíng)商環(huán)境等優(yōu)勢(shì)是上海和深圳在商業(yè)航天領(lǐng)域獲得資本青睞的關(guān)鍵因素。
武漢市和西安市均有8家企業(yè)發(fā)生商業(yè)航天投融資事件，成都市以7家企業(yè)獲得資本融資緊跟其后。西安市是我國(guó)重要的航天工業(yè)基地，形成了配套完整的科研、試驗(yàn)和生產(chǎn)、教育體系，是同樣擁有完整航天產(chǎn)業(yè)鏈的地區(qū)，商業(yè)航天各領(lǐng)域的投融資事件均有發(fā)生。武漢市是我國(guó)的傳統(tǒng)工業(yè)重鎮(zhèn)，商業(yè)航天發(fā)展正加速推進(jìn)，位于武漢市新洲區(qū)的武漢國(guó)家航天產(chǎn)業(yè)基地是全國(guó)第一個(gè)商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)基地。成都市軍工科研生產(chǎn)實(shí)力雄厚，特別是航天軍工電子優(yōu)勢(shì)突出，在衛(wèi)星終端設(shè)備與服務(wù)領(lǐng)域投融資表現(xiàn)亮眼。
另外，南京市、寧波市、天津市、重慶市、長(zhǎng)春市和長(zhǎng)沙市均有商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)鏈的細(xì)分優(yōu)勢(shì)節(jié)點(diǎn)，是我國(guó)商業(yè)航天發(fā)展不可忽視的一股重要力量。
三
總結(jié)
當(dāng)今“商業(yè)航天”已經(jīng)成為全球炙手可熱的名詞，諸如藍(lán)色起源 、SpaceX 、維珍銀河等國(guó)際商業(yè)航天巨頭所取得的令人矚目的太空探索成就不斷將航天產(chǎn)業(yè)推向新的發(fā)展高度。
我國(guó)商業(yè)航天雖然發(fā)展起步較晚，但是我國(guó)航天工業(yè)基礎(chǔ)實(shí)力雄厚，政策紅利疊加資本熱潮推動(dòng)商業(yè)航天迅速發(fā)展，目前已經(jīng)走過(guò)了起步探索的1.0發(fā)展階段，并朝向技術(shù)創(chuàng)新、模式創(chuàng)新、應(yīng)用牽引的2.0時(shí)代邁進(jìn)。商業(yè)航天發(fā)展初期成立的初創(chuàng)型、成長(zhǎng)型民營(yíng)企業(yè)不斷發(fā)展壯大，太空經(jīng)濟(jì)的一片藍(lán)海吸引更多“后浪”席卷而來(lái)，掀起更大的波濤。
在本地產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)、政策支持和商業(yè)環(huán)境的驅(qū)動(dòng)下，北京、西安、深圳、上海、武漢、寧波等多個(gè)城市相繼出臺(tái)商業(yè)航天領(lǐng)域政策規(guī)劃，加快商業(yè)航天布局。可以預(yù)見(jiàn)，在商業(yè)化程度更高的航天2.0時(shí)代，商業(yè)航天的賽道依然具有廣闊的想象空間和重大的戰(zhàn)略意義，商業(yè)航天的市場(chǎng)主體活力將會(huì)競(jìng)相迸發(fā)，資本熱度將會(huì)有增無(wú)減。
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