3月9日,內(nèi)地芯片一哥中芯國(guó)際突發(fā)公告,公布2022年1至2月經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。這也是中芯國(guó)際繼上市以來,首次以月度的形式披露經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù),實(shí)為罕見。

根據(jù)公告內(nèi)容顯示,中芯國(guó)際2022年1-2月實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1223百萬美元(約合人民幣77.26億元)左右,同比增長(zhǎng)59.1%;實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)309百萬美元(約合人民幣19.52億元)左右,同比增長(zhǎng) 94.9%。

(源自中芯國(guó)際公告)

這份月度數(shù)據(jù)也延續(xù)了中芯國(guó)際在2021年的高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì),其2021年?duì)I收、凈利潤(rùn)分別同比增長(zhǎng)30%、148%。

值得注意的是,中芯國(guó)際近期股價(jià)低迷,如今公司主動(dòng)釋放2022年“開門紅”信號(hào),或許能在接下來重振股價(jià)帶來一絲希望。

全球前四大純晶圓代工工廠中成長(zhǎng)最快

筆者注意到,中芯國(guó)際此前發(fā)布的快報(bào)顯示,2021年第四季度營(yíng)業(yè)收入達(dá)102.6億元,同比增長(zhǎng)53.8%,這也是公司單季銷售收入首次超過15億美元,創(chuàng)出歷史新高。此外,公司凈利潤(rùn)為34.15億元,同比增長(zhǎng)172.7%;毛利率為32.7%,相比上年同期為21.5%。

據(jù)悉,第四季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要是因?yàn)?銷售收入受晶圓銷量增加、平均售價(jià)上升及產(chǎn)品組合變動(dòng)共同影響而增加;投資聯(lián)營(yíng)企業(yè)和金融資產(chǎn)的收益上升。

據(jù)了解,中芯國(guó)際第四季度產(chǎn)能利用率高達(dá)99.4%,去年同期為95.5%。月產(chǎn)能也由2021年三季度的59.39萬片8英寸約當(dāng)晶圓增加至2021年四季度的62.10萬片8英寸約當(dāng)晶圓。2021年四季度,中芯國(guó)際銷售8英寸約當(dāng)晶圓172.34萬片,環(huán)比增長(zhǎng)0.2%。

盡管在2021年中芯國(guó)際面臨美國(guó)“實(shí)體清單”帶來的巨大挑戰(zhàn),但公司2021年毛利率、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率、凈利率等財(cái)務(wù)指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。全年實(shí)現(xiàn)收入54.43億美元,同比增長(zhǎng)39.32%;歸母凈利潤(rùn)為17.02億美元,同比增長(zhǎng)137.81%。

從收入增速指標(biāo)看,中芯國(guó)際收入增速甚至超越了同期的臺(tái)積電、格芯、聯(lián)華電子三家公司,后三者同期收入增速分別為24.9%、36%和20.5%。

據(jù)悉,全年來看,中芯國(guó)際在成熟工藝方面,高壓驅(qū)動(dòng)、微控制器、超低功耗邏輯和特殊存儲(chǔ)器收入成長(zhǎng)最快,其它平臺(tái)也遇到了很強(qiáng)的市場(chǎng)需求,但受到產(chǎn)能的限制;應(yīng)用方面,物聯(lián)網(wǎng)和消費(fèi)電子均有大幅的增長(zhǎng)。

FinFet和28納米工藝穩(wěn)步推進(jìn),邏輯、射頻和低功耗等產(chǎn)品平臺(tái)主要應(yīng)用于智能手機(jī)和數(shù)字電視、機(jī)頂盒、wifi、路由器等智能家居和消費(fèi)電子產(chǎn)品應(yīng)用。在持續(xù)耕耘的多元化客戶和多產(chǎn)品平臺(tái)的雙儲(chǔ)備效應(yīng)下,產(chǎn)能利用率持續(xù)滿載,產(chǎn)出邊際效益不斷提升,進(jìn)一步夯實(shí)技術(shù)護(hù)城河。

“擴(kuò)產(chǎn)熱潮”定義2022年格局

在中芯國(guó)際舉辦的業(yè)績(jī)說明會(huì)上,聯(lián)合首席執(zhí)行官趙海軍博士表示,2021年汽車工業(yè),電力行業(yè)以及電子整機(jī)行業(yè)的熱詞都是“缺芯”。產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來的結(jié)構(gòu)性增量,疫情帶來遠(yuǎn)程連接相關(guān)的更多需求,供應(yīng)鏈轉(zhuǎn)移至當(dāng)?shù)鼗纳a(chǎn)偏好,物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)車、新能源等應(yīng)用的迅猛崛起,導(dǎo)致了半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的供不應(yīng)求和量?jī)r(jià)齊升。

趙海軍還表示,對(duì)供應(yīng)鏈安全的憂慮引起的備貨,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)性短缺引起齊套性問題,以及制造產(chǎn)能持續(xù)緊張拉動(dòng)的擴(kuò)產(chǎn)熱潮也貫穿了2021全年,這基本定義了2022年的格局。

而提到關(guān)于擴(kuò)產(chǎn)方面的消息,趙海軍介紹稱,中芯國(guó)際的擴(kuò)產(chǎn)規(guī)劃和產(chǎn)能分配將緊緊圍繞著這個(gè)目標(biāo)。目前中芯國(guó)際在北京和深圳的兩個(gè)項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn),預(yù)計(jì)今年年底前投入生產(chǎn)。今年初上海臨港新廠破土動(dòng)工,更是為今年勇開新局打響第一槍。

趙海軍表示,“在2022年計(jì)劃產(chǎn)能的增量將會(huì)多于2021年。當(dāng)前,設(shè)備交付周期進(jìn)一步拉長(zhǎng),在新增產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)時(shí)間上可能會(huì)出現(xiàn)一定的推后,但我們會(huì)與供應(yīng)商保持戰(zhàn)略合作,努力按既定目標(biāo)交付產(chǎn)能。這三個(gè)新項(xiàng)目滿產(chǎn)后,將使公司總產(chǎn)能倍增。”

值得注意的是,有調(diào)研機(jī)構(gòu)提問,中芯國(guó)際未來三個(gè)新廠滿產(chǎn)后產(chǎn)能翻倍,今年新增的產(chǎn)能也比去年多,且今年還投50億美元的資本開支,產(chǎn)能快速增長(zhǎng)。如何保證快速增長(zhǎng)產(chǎn)能的同時(shí),產(chǎn)能利用率能夠保持比較高的水平,主要的需求來自什么地方?

據(jù)悉,中芯國(guó)際現(xiàn)在建設(shè)的產(chǎn)能大概可以分成三部分,第一部分是8英寸,同業(yè)基本沒有擴(kuò)產(chǎn)8英寸,中芯國(guó)際在8英寸著力很多,從0.13到0.18微米少量的銅制程,絕大部分的鋁制程,中芯國(guó)際現(xiàn)在主要做的是功率IC和模擬電路,需求很大。手機(jī)里的快充和電源管理芯片(PMIC),一個(gè)手機(jī)里面用到十幾顆,基本都是用8英寸的晶圓,BCD的工藝,中芯國(guó)際在這一塊做得不錯(cuò)。8英寸另外一塊是MCU,現(xiàn)在的需求量也比較大。

另一部分是12寸成熟制程,中芯國(guó)際的90納米到22納米用的設(shè)備基本型號(hào)是一樣的,中芯國(guó)際在分配搭建產(chǎn)能的時(shí)候有一定的靈活性。現(xiàn)在中芯國(guó)際主要的產(chǎn)能給了40納米和55納米。未來的產(chǎn)能也可以根據(jù)客戶產(chǎn)品的迭代需求調(diào)配,40納米因過去行業(yè)沒有建設(shè)那么多產(chǎn)能,缺口還是比較大。

第三部分,中芯國(guó)際做的FinFET,這一塊中芯國(guó)際起步比較晚,但是應(yīng)用平臺(tái)和客戶比較多,加上產(chǎn)能相對(duì)比較小,所以在這一塊中芯國(guó)際考慮把多元化做好,這樣就可以一直維持滿載,在市場(chǎng)上也有相當(dāng)?shù)母?jìng)爭(zhēng)力。

今年對(duì)行業(yè)的判斷是從整體性的缺貨逐漸地進(jìn)入到一個(gè)結(jié)構(gòu)性的行情,特別像手機(jī)和消費(fèi)類的市場(chǎng),更多地還是有點(diǎn)偏向于存量的。像去年很緊缺的這一類漲價(jià)因素比較強(qiáng)的產(chǎn)品在今年或者明年如果呈現(xiàn)出一個(gè)持續(xù)下行的價(jià)格周期的話,中芯國(guó)際又會(huì)如何應(yīng)對(duì)呢。

對(duì)此中芯國(guó)際表示,一個(gè)做法就是選擇與有競(jìng)爭(zhēng)力的客戶合作,即便是行業(yè)在往下走的時(shí)候,他們也是有競(jìng)爭(zhēng)力的。公司開發(fā)特殊的技術(shù)來保證這些客戶的產(chǎn)品,有客戶體驗(yàn)、有技術(shù)創(chuàng)新、有性能、并通過簽訂長(zhǎng)約來鎖定價(jià)錢,鎖定產(chǎn)量;而第二個(gè)做法是,中芯國(guó)際客戶多,平臺(tái)多樣化,在市場(chǎng)變化時(shí)可以在同樣一個(gè)工廠,在不同的產(chǎn)品之間去做切換,供過于求的、跌價(jià)多的產(chǎn)品少做一點(diǎn),有特殊技術(shù)創(chuàng)新的、價(jià)錢好的產(chǎn)品就多做一點(diǎn)。

對(duì)于新一年的展望,中芯國(guó)際認(rèn)為,2022年承接前一年的旺盛市場(chǎng),有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。手機(jī)和消費(fèi)產(chǎn)品市場(chǎng)缺乏發(fā)展動(dòng)力,成為存量市場(chǎng),供需逐步達(dá)到平衡;物聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)車、中高端模擬IC等增量市場(chǎng)存在結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能缺口,射頻、微控制器、電源管理等應(yīng)用平臺(tái)需求依然旺盛,從單純產(chǎn)能供給市場(chǎng)轉(zhuǎn)向技術(shù)創(chuàng)新和客戶體驗(yàn)服務(wù)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng),更加考驗(yàn)公司的戰(zhàn)略定位、技術(shù)創(chuàng)新速度、產(chǎn)品平臺(tái)的質(zhì)量與完備性、以及客戶的粘度。