今年,一批半導體企業加速崛起,向一直在計算機處理器市場占據主導地位的英特爾發起了挑戰。有此前長期處于劣勢地位的AMD,擅長圖形處理的英偉達也在其中。
11月18日美股盤后,芯片巨頭英偉達公布了2021財年第三季度的業績報告。營收為47．3億美元,同比增長57%;凈利潤為13．36億美元,同比增長48．6%。數據方面均超出分析師給出的平均預期。雖說業績表現還不錯,但受到三大股指集體下跌的拖累,英偉達盤后股價下跌2．02%至526．30美元。
(圖源:雪球)
今年以來,英偉達有著不少動作,其股價也因此迎來了“高光時刻”。后輩AMD加速追趕,英特爾的日子卻并不好過。反映在今年的股價變化上:
英偉達累漲超128%,市值來到3314．22億美元;AMD累漲超79%,市值為992．72億美元;英特爾跌超21%,市值為1846．56億美元。
在數據表現之外,三家芯片巨頭今年新產品研發和收購相關的消息頻出,彼此間的競爭對抗也日益劇烈。目前三家都已交出了最新季度的成績單,誰更勝一籌或許能從數據上探尋出一些答案。
英特爾穩坐營收第一位置,英偉達與AMD仍要奮起直追
根據三家芯片巨頭披露的最新財報數據顯示:
l 英偉達季度營收為47．3億美元,同比增長57%;
l AMD季度營收為28．01億美元,同比增長56%;
l 英特爾季度營收為183．3億美元,同比下滑4%。
從數據上簡單對比不難發現,英特爾在收入規模上一直處于領先地位,而英偉達和AMD卻在收入上則處于相近的高增長趨勢。
英特爾作為傳統上處于主導地位的芯片公司,屬于計算機處理器市場中的老牌玩家,在整體業務規模上具備著先發優勢。因此使得英特爾的PC業務上長期表現穩定,屬于整體業務規模的重要貢獻者之一。
最新季度英特爾PC業務的營收為98億美元,同比增長1%,占總營收的比例超過50%。該業務逐漸失去增長動力,成長趨于平穩,但依然是公司的“現金牛”。但是正如此前所提到的,在PC業務上處于穩定市場份額的英特爾,也面對著AMD帶來的競爭壓力。
三季度,AMD來自于計算和圖形部門的營收為16．67億美元,同比增長30．64%,而且AMD已經連續多個季度在PC業務上保持大幅增長。
近期,萬年老二的AMD市場份額再次得到提升。根據第三方機構公布的一份數據顯示,今年第三季度AMD在x86處理器市場的總份額達到了22．4%,創下歷史新高。這要歸功于Zen架構的推出,帶來了更多的收入增長,也給予英特爾在PC處理器業務上構成了較大的威脅。
AMD和英特爾在PC處理器市場上廝殺正酣,而英偉達卻只能在GPU市場上狂奔。
游戲顯卡是英偉達的主要營收來源,本季度錄得22．7億美元收入,同比增長37%。但是從圖中可以看到,近兩年的增長其實并不算樂觀,存在收入下滑的情況。
雖然英偉達數十年在全球GPU市場占據著絕對領先的地位,但現在也要面對AMD憑借先進工藝帶來的挑戰。
目前英偉達在GPU市場的份額為70%,而18年市場份額一度達到80%,前幾個季度其的市場份額被AMD搶占了一部分。結合之前提及的英偉達游戲芯片的營收和市場份額來看,兩者勝負的天平似乎仍持續向AMD傾斜。
原本只是英偉達和AMD的GPU戰局,英特爾也加入進來。近日其宣布了首款獨立顯卡上市,將用于筆記本電腦。目前在GPU市場上,正在開始形成三家芯片巨頭對壘的局面。
當下,英特爾和AMD都走在了CPU+GPU合體的方向上,而英偉達則顯得有些單一。雖有相關的消息傳出,但這一消息何時落地還是未知數。英偉達在游戲顯卡領域處于絕對優勢,可競爭對手動作背后的意圖它同樣不可忽視。
英偉達與AMD研發費用接連攀升,英特爾降低費用惹質疑
在成本費用控制方面,三家芯片巨頭同樣存在著差距。英特爾為53．1%,去年同期為58．9%;AMD為43．91%,去年同期為43．14%;英偉達最新季度毛利率為62．63%,去年同期為63．57%。
英偉達和英特爾毛利率出現下滑,AMD表現則相反。后者的毛利率增長可能與其推出的Ryzen和EPYC處理器的銷售增長有關,這些產品的毛利率均高于公司整體產品的平均水平。
在費用方面,英特爾的研發費用為32．72億美元,和去年同期幾乎持平;AMD為5．08億美元,同比增長25．12%;英偉達為10．47億美元,同比增長47．05%。
英偉達與AMD都加大了研發投入且有新的產品問世,因此相應的費用隨之升高。針對英特爾在研發費用的減少,管理層在財報中表示是由于降低在5G智能手機相關上的投入,但是在PC、數據中心和工藝技術方面則有所增加。
近期已傳出英偉達的下代顯卡將統一上5nm,但是英特爾在X86架構技術研發方面已落后于AMD。英特爾研發投入并未有明顯增加,而且其芯片制造工藝進展不順,相對于三星、臺積電越來越落后。即使相對于AMD、英偉達在投入數額上更多,卻未在產品研發方面換來更多的回報。
近幾年,英偉達一直在增強自身產品的性能,隨之推出了TITAN和RTX 30系列的高性能游戲顯卡。19年AMD推出全球首款7nm游戲顯卡,與此前英偉達的高端顯卡發生激烈對抗。日前AMD發布了新一代Instinct MI100計算卡,其強勁的性能也讓英偉達倍感壓力。
對于任何一家芯片公司,研發投入自然是必不可少的一環。如果在芯片制程和性能方面稍不注重,未來發展將會受到局限,其市場估值自然也會受到影響。
數據中心或成營收新增長點,芯片三巨頭誰能獨占鰲頭?
自18年起,PC電腦銷售數據持續萎縮。今年大環境影響提振了市場銷量,但不可否認的是PC行業正在觸及天花板。英特爾、AMD和英偉達的業務成長都將因此存在局限。三家芯片巨頭似乎都已意識到這一點,前后都在積極拓展數據業務。
英偉達最新季度的數據中心業務收入為19億美元,同比增長162%,超過游戲芯片業務成為主要營收來源。而且從多個季度情況看,該部分明顯呈現出環比增長的趨勢。
英特爾以數據為中心的業務為84．22億美元,同比下滑10%,環比下滑16．8%。上季度云辦公、云教育和5G網絡的利好對該業務產生了積極的影響,而市場產生的正向效應并未在英特爾身上得以延續。
AMD重回服務器處理器市場以來,雖未詳細披露數據中心業務的具體數據,但其市場份額持續擴大或從側面反映出該業務的增長態勢。
數據中心作為新興業務,處于高速發展之中,市場的需求對象存在著不確定性。這也意味著,任何一家的數據中心產品并非是市場的唯一選擇。
目前英偉達在數據中心GPU市場占比超80%,成為該領域的領導者。AMD發力數據中心業務較晚,但近期宣布其在GPU市場拿到超10%的市場份額。
此外,英偉達也一直在加碼以增強自己在這部分的核心競爭力。近期在GTC大會上,公司宣布推出數據處理單元(DPU)接管數據中心的更多任務,公布開發新型芯片的計劃,意在從其主要競爭對手英特爾CPU爭奪更多的市場份額。
芯片巨頭之間的競爭也體現在不停歇的收購事件上。英偉達此前以69億美元收購Mallanox獲得其網絡技術、400億美元收購Arm將獲得其優秀的計算能力。
AMD則與FPGA芯片廠商賽靈思達成收購協議,而英特爾早在2005年就將賽靈思的競爭對手Altera收入囊中,后兩家巨頭的收購意圖都是劍指英偉達注重的數據中心業務。
芯片市場的格局正在由于產品的更新迭代、巨頭收購等方面而經歷快速變化。未來,市場對于海量數據處理的需求將更進一步推動英偉達、AMD、英特爾等一批巨頭,在數據中心業務上加大籌碼。現在的競爭格局未定,一家獨大或是與競爭對手共分天下都不無可能。對于三家芯片巨頭的后續發展,美股研究社也會持續關注。