4月7日，英飛凌宣布，收購賽普拉斯半導體公司已獲得所有必要的監管機構批準，預計將于五個工作日內完成交易。

    （圖片源自英飛凌中國微信公眾號）

    不平坦的收購之路

    早在去年6月3日，英飛凌宣布將以每股23．85美元現金收購賽普拉斯，總價值約為100億美元，這也是英飛凌史上最大并購，當時預計該交易會在2019年底或2020年初完成。

    不管是英飛凌還是賽普拉斯，在半導體業界均具有舉足輕重的地位，兩強合并之下，勢必對全球半導體產業格局造成強烈影響。

    英飛凌總部位于德國慕尼黑，前身乃是西門子集團的半導體部門，于1999年獨立，2000年上市。原先中文名稱為億恒科技，2002年后更名為英飛凌科技，如今已成長為全球領先的半導體公司之一。在汽車和工業功率器件、芯片卡和安全應用方面，英飛凌的產品素以高可靠性、卓越質量和創新性著稱，并在模擬和混合信號、射頻、功率以及嵌入式控制裝置領域掌握尖端技術。

    賽普拉斯總部位于美國加利福尼亞州，是數據通信、消費類電子等領域的芯片解決方案提供商，為消費類電子、計算、數據通信、汽車、工業和太陽能等系統核心部分提供高性能的解決方案。

    可以說，這筆交易引起各界關注的原因重在以下幾點：

    1、收購金額達到100億美元，數額巨大；

    2、收購雙方在歐美乃至全球芯片產業鏈中都占據著至關重要的地位；

    3、收購雙方均在中國業務占比超過25％，若交易成功會對中國芯片供應鏈和本土芯片競爭環境造成顯著影響；

    4、收購一旦成功，英飛凌市場份額或將反超恩智浦，一舉成為歐洲半導體老大。

    然而令人意外的是，原以為好事在望的英飛凌，卻在過程中遇到了美國政府出手阻止。

    資料顯示，英飛凌雖然是一家德國公司，但卻非常重視中國市場。自進入中國以來，英飛凌與聯想、華為、方正、紅豐、握奇、中芯國際等領先的本土廠商深入合作；在上海、西安建立了研發中心，成立了20多個聯合實驗室；在無錫、蘇州的后道生產工廠；在以北京、上海、深圳和香港為中心展開了全面的銷售網絡。

    賽普拉斯在中國的業務范圍同樣不小，在北京、上海、深圳、成都、香港設立分支機構，員工總數超過300人，為包括阿里、華為、中興、小米、大疆等知名企業在內的中國客戶提供技術、產品和支持服務。

    據彭博社消息，正是因為二者在中國的業務占整體營收占比較重，美國外資投資委員會（CFIUS）的官員認為，此收購案如果交易成功，最終將會對美國國家安全帶來風險。

    因此美國叫停了英飛凌收購賽普拉斯，還表示賽普拉斯如果想要賣掉公司，最好找一家美國買家，而且是與中國沒有過多的業務往來的公司。一旦英飛凌收購賽普拉斯計劃泡湯，將不得不支付給后者4～4．5億美元，約占英飛凌2019年凈度利潤的30％。

    收購案獲批，英飛凌贏得更多核心競爭力

    如今，英飛凌收購賽普拉斯已獲得中國國家市場監管總局的反壟斷許可。同時，美國外國投資委員會也完成了對英飛凌收購賽普拉斯的審查工作，委員會認定該筆價值100億美元的交易并未涉及到“國家安全”問題。

    至此，英飛凌收購賽普拉斯半導體已獲得所有必要的監管機構批準，合并預計于4月16日左右完成。

    在英飛凌發布的2019 年Q4財報中顯示，Q4季度營收年增 1％（季增 2％）至 20．62 億歐元（約合22．74億美元）；毛利率由39．8％下降到35．5％；而對公司至關重要的部門業績利潤率從19．5％下降到15．1％；凈利潤年增 14％（季減 28％）至 1．61 億歐元（約合1．78億美元）。業績縮水的主要影響之一就是全球汽車市場需求疲軟，其中還包括全球最大汽車市場中國由于貿易戰影響而導致購買力降低等情況。這也是繼英飛凌出售無線業務給英特爾，出售射頻功率業務給科銳之后，英飛凌最重視的核心市場之一。因此，英飛凌也需要通過收購并購來強化自己在汽車工業市場的優勢，這也是英飛凌要收購意法半導體的重要原因。

    英飛凌首席執行官Reinhard Ploss曾提到：“計劃收購賽普拉斯是英飛凌戰略發展具里程碑意義的一步。我們將會強化并提升公司盈利增長的速度，將業務擴展至更廣泛的層面。通過此交易，我們將能為客戶提供最全面的產品組合，連接現實與數字世界，在汽車、工業和物聯網領域開拓新增的增長潛力。此交易也會使公司的商業模式更具韌性。我們歡迎賽普拉斯的同仁們加入英飛凌，共同致力于我們一貫追求創新的承諾和專注于研發的投入，以加快推動技術進步。”

    物聯網時代背景下，汽車需求逐漸回暖，汽車工業市場不斷擴張，英飛凌與賽普拉斯的合并正好形成了二者的優勢互補。對英飛凌來說，賽普拉斯能夠為其提供MCU、連接組件、軟件等差異化技術及產品，可以讓英飛凌在自己原有產品的基礎上，結合未來四大核心業務（傳感、計算、執行、連接）以及軟件，提供更多關于汽車、工業和物聯網領域的產品到系統的解決方案和銷售機會。而對中國來說，賽普拉斯作為一家美國企業，在之前的美國對華禁令中雖然沒有明確作出表示，但是想必也不敢違反禁令。而英飛凌作為一家德國公司在這方面的顧忌卻小很多，在長期看好中國市場的情況下，收購賽普拉斯，在未來對華技術及產品出口上也會更有話語權。