屏幕尺寸提升已達極限，全面屏成為手機市場新熱點：由于手機屏幕大小不能無止境地提升，為了追求更好的視覺效果和用戶體驗，全面屏手機成為當下各大廠商競爭的焦點。在小米MIX、LG G6、三星S8 的帶動下，從5月份開始，國內(nèi)手機品牌商幾乎所有的新設(shè)計機型均全線轉(zhuǎn)戰(zhàn)全面屏。預(yù)計17年Q4 - 18年Q1，全面屏手機就會大批量集中上市。根據(jù)CINNO Research的預(yù)期， 2017年全面屏在智能機市場的滲透率為6%，2018年會飆升至50%，后續(xù)逐步上升至2021年的93%。

　　需求旺盛疊加供應(yīng)不足，面板將長期供不應(yīng)求：全面屏時代的來臨，對面板行業(yè)最為直接的影響就是面板需求量明顯提升。在同樣大小的手機里，18:9的屏幕比例相比16:9的方案，屏幕的尺寸會提升約10%左右。對面板的需求量也同比例增多。從供給端角度分析，由于韓系廠商LGD和三星SDC于2016年關(guān)停了多條a-Si產(chǎn)線，加劇了a-Si產(chǎn)能的緊缺。下游需求旺盛、上游產(chǎn)能緊縮，致使a-Si面板供不應(yīng)求的態(tài)勢在較長的時間周期內(nèi)都會成為業(yè)內(nèi)常態(tài)。

　　新工藝流程增加面板和模組廠的獲利空間：對于面板廠而言，為了實現(xiàn)四面窄邊框，需要改進點膠工藝，采用GOA方案。這會在一定程度上推升面板的單品ASP；對于模組廠而言，由于COF和異形切割均需要購置新設(shè)備、對已有產(chǎn)線做較大改造。所以國內(nèi)的COF和異形切割的產(chǎn)能在2017年Q4才能得到釋放。通過產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研得知，采用異形切割方案的顯示模組ASP相比傳統(tǒng)方案提升20-30%。搶先布局的廠商將占得先機。

　　工藝改進，材料設(shè)備搶先受益：對于四面窄邊框的全面屏方案而言，COF和異形切割都十分必要。COF方案所用的FPC主要采用PI膜材料，厚度僅為50-100um，線寬線距在20um以下，F(xiàn)PC生產(chǎn)過程中要采用半加成、或加成法工藝。景旺電子以及合力泰的子公司藍沛均有相關(guān)的技術(shù)積累，后續(xù)有望在COF領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破；異形切割需要在屏上做C角，R角以及U形切割，目前主流的激光切割機型是紅外固體皮秒激光器，采用內(nèi)聚焦切割。大族激光已有成熟方案推出，其設(shè)備已在各大面板廠開始供貨。

　　全面屏方案的大規(guī)模推進給產(chǎn)業(yè)鏈公司帶來了巨大的發(fā)展機遇。看好相關(guān)廠商在硬件創(chuàng)新的驅(qū)動下業(yè)績增長，價量齊升。給予行業(yè)“看好”評級，重點推薦京東方（面板），深天馬（面板），合力泰（模組），景旺電子（FPC），大族激光（設(shè)備）。