張建 成都報道
對多晶硅市場而言，幸福的時光總是很短暫。
2011年三季度的最后一個月，曾經(jīng)有著強烈市場回暖預(yù)期和不俗價格漲幅的多晶硅再次陷入市場低迷的怪圈。當(dāng)月，多晶硅市場現(xiàn)貨報價在年初突破110美元每公斤的高點后，最終經(jīng)歷半年的起伏而跌至45美元附近，已然接近2009年9月40美元的歷史低點。
噩耗接踵而至的是，僅僅一個國慶大假的短暫間隙，持續(xù)低迷的多晶硅市場就再度遭遇消息面的重創(chuàng)。近日，對價格掌控一直較為堅挺的歐美多晶硅廠商曝出，其在2012年新推出的長期合約最低報價原則上已達(dá)到40美元每公斤，甚至有機(jī)會觸及每公斤35美元價位，相較于目前50美元的合約均價，將出現(xiàn)大幅折讓。
這使得成本競爭原本就不占優(yōu)勢的國內(nèi)絕大多數(shù)多晶硅廠商由此遭受兩難。一廂是持續(xù)低迷的中下游需求市場的價格倒逼，另一廂則是國際大廠低成本競爭的價格遏制。海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2011年8月份我國多晶硅進(jìn)口6473噸，刷新了自2010年11月以來保持的6153噸最高紀(jì)錄。在大量多晶硅流入中國市場，且價格低于國內(nèi)的情況下，國內(nèi)市場價格被再次拉低。
與此同時，記者采訪了解，目前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)仍整體面臨較大的庫存消化壓力。其中，受歐美終端光伏市場下滑直接影響的中下游硅片及組件企業(yè)，三季度已普遍出現(xiàn)虧損，其四季度將很可能減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，由此而及，上游多晶硅訂單低價出售以較少損失的概率較大，這使得四季度多晶硅市場價格有可能會雪上加霜。
值得注意的是，終端市場需求仍將持續(xù)低迷。多位業(yè)內(nèi)市場人士稱，盡管歐洲市場在6月初落定了較為積極的光伏補貼政策，國內(nèi)市場隨后也曾啟動支持政策，但因歐美債務(wù)危機(jī)深度影響，三季度初的多晶硅市場仍反彈甚微，未來預(yù)期或持續(xù)看淡，多重因素下，多晶硅價格將降至歷史低點。由此而及，上游多晶硅企業(yè)將整體面臨利潤理性回歸，而為確保利潤穩(wěn)定，其惟有通過技改降低成本，提升市場競爭力。
現(xiàn)貨價或持續(xù)走低
從今年多晶硅價格走勢看，多晶硅市場在一季度一度出現(xiàn)強勢回暖。據(jù)記者當(dāng)時調(diào)查(詳見2011年2月26日19版《多晶硅漲潮調(diào)查：短線放陽 長線收陰》)，其下游市場實際上存在假象，在沒有真實需求的支撐下，半年內(nèi)價格必然會出現(xiàn)回調(diào)。
此預(yù)判在二季度迅速成為現(xiàn)實。在下游需求市場不甚明朗的情況，包括上游多晶硅在內(nèi)的光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)都在當(dāng)時出現(xiàn)不同程度的價格下滑。而至6月底7月初，由于歐洲主要市場德國光伏補貼政策落地，原計劃下砍補貼的政策最終延期，以及國內(nèi)光伏發(fā)電支持政策的相繼出臺，國內(nèi)多晶硅市場才再次出現(xiàn)回暖。但由于終端市場的實際需求并沒有多大變化且持續(xù)萎縮，更在歐洲債務(wù)危機(jī)及世界經(jīng)濟(jì)二次探底的利空氛圍下，其市場價格最終在9月再陷低迷。
據(jù)中國硅業(yè)協(xié)會提供的材料顯示，步入9月份后，國內(nèi)多晶硅價格依舊沒有轉(zhuǎn)暖跡象。主流價格主要維持在35萬-40萬元/噸，較8月份進(jìn)一步下跌8.5%左右，價格的持續(xù)低迷令廠商倍感煎熬，也使年內(nèi)整個產(chǎn)業(yè)的后市充滿悲觀氣氛。而當(dāng)月價格繼續(xù)下跌的原因主要有兩個。
一是下游電池片價格持續(xù)滑落。據(jù)國外權(quán)威光伏機(jī)構(gòu)PVNEWS報價顯示，9月份國際硅晶圓及多晶硅電池片降價幅度分別達(dá)到了7.7%及4.8%。下游產(chǎn)量的快速增加及歐洲裝機(jī)量未達(dá)到預(yù)期導(dǎo)致下游市場整體乏力，受電池片下跌所帶來的聯(lián)動性影響，多晶硅不可避免受到拖累。
另一方面則是國外多晶硅現(xiàn)貨的低價沖擊。據(jù)稱，由于歐洲不少光伏企業(yè)在大環(huán)境惡化的情況下相繼減產(chǎn)甚至停產(chǎn)，流入到中國市場的多晶硅數(shù)量出現(xiàn)了明顯上升。國外低價多晶硅對本地市場的沖擊力也愈發(fā)明顯。有多晶硅廠商反映，盡管多晶硅在價格合理的情況下基本都能銷售出去，但是由于當(dāng)前價格過低，一些成本較高的小廠商不愿繼續(xù)廉價銷售，因此選擇停產(chǎn)檢修等方式，也造成國外低價多晶硅市場比重上升，從而將市場價格被動拉低。
更為重要的是，目前全球光伏市場則仍處于供過于求的狀況，市場將以消化庫存為主。此前有數(shù)據(jù)顯示，上半年電池片庫存量已達(dá)11GW。這使得電池組件價格在過去的三個月出現(xiàn)了30%的降幅。據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)solarbuzz的最新統(tǒng)計顯示，歐洲市場今年的需求比去年同期減少了20%。如果國內(nèi)廠商均按年初指標(biāo)出貨，則預(yù)計將超出終端市場需求4.4GW。
該機(jī)構(gòu)還稱，2012年將是具有挑戰(zhàn)性的一年，電池總產(chǎn)能將在2011年的基礎(chǔ)上增加50%，而終端市場的需求增長就目前來看預(yù)計卻小于25%。如果不能有效控制產(chǎn)量，明年年底組件庫存有可能飆升至22GW。全球的太陽能市場在2012年將繼續(xù)承受價格壓力。
由此不難理解，市場對于目前國際多晶硅大廠給出的2012年40美元的新長期合約仍持觀望態(tài)度。在他們看來，未來終端需求難以預(yù)估，光伏產(chǎn)業(yè)鏈包括硅晶圓、電池、模塊都面臨供過于求問題而減產(chǎn)，甚至停產(chǎn)，未來多晶硅價格肯定會遭受更大挑戰(zhàn)。
不過，也有機(jī)構(gòu)認(rèn)為，第四季度需求較第三季度要好，主要是2012年又將面臨補助下砍的問題，需求被迫提前出現(xiàn)，以趕搭2011年相對較佳的補助。但與此同時，下游終端業(yè)內(nèi)人士也認(rèn)為，需求會增加，但不會像過往般大幅的激增，所以供過于求的太陽光電產(chǎn)業(yè)鏈，預(yù)估仍難跳脫現(xiàn)況的困境，全球庫存壓力問題同樣存在。而第四季最關(guān)鍵的議價仍是多晶硅合約價格走勢，因為其關(guān)系硅片及電池廠的制造成本。
成本控制將成關(guān)鍵
市場供需短期難以扭轉(zhuǎn)使得處于光伏產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)的廠商也面臨不同的窘境。處于產(chǎn)業(yè)中下游的硅片及組件商成為首當(dāng)其沖的對象。截至目前，絕大部分企業(yè)已在二季度開始面臨持續(xù)虧損的狀況，部分中小企業(yè)已出現(xiàn)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)。
據(jù)相關(guān)券商機(jī)構(gòu)此前的統(tǒng)計，今年上半年，國內(nèi)光伏全行業(yè)平均毛利率均出現(xiàn)下滑。其中，電池片與組件毛利同比下降5個百分點，多晶硅與產(chǎn)業(yè)鏈一體化企業(yè)毛利下降0.8個百分點。在美國上市的尚德、晶澳、中電光伏、賽維LDK等光伏企業(yè)，二季度業(yè)務(wù)均出現(xiàn)虧損。
三季度以來，電池組件持續(xù)走低，對于絕大部分企業(yè)來說，已很難有存活空間，企業(yè)虧損日益嚴(yán)重，盡管為了保證資金流動，很多光伏廠商寧可賠本也在艱難出貨，但是如果這樣的行情持續(xù)下去，近一半企業(yè)將面臨被迫停產(chǎn)的命運。當(dāng)前包括Solarbuzz在內(nèi)等多家專業(yè)機(jī)構(gòu)都認(rèn)為年底電池片及組件平均價格還會較9月份下跌15%-20%左右，屆時全球光伏產(chǎn)業(yè)很有可能將面臨一輪新的洗牌。
值得注意的是，與此同時諸如無錫尚德、常州天合、蘇州阿特斯等光伏巨頭則因為此前與上游廠商簽訂了價格較高長期合約，則面臨毀約賠付和持續(xù)虧損的選擇。
“由于此前多晶硅價格波動較大，下游大廠為規(guī)避原材料上漲的風(fēng)險，一般都采取簽訂長單，鎖定成本的方式進(jìn)行合同。但前提肯定是要能賺錢。”四川某大型多晶硅企業(yè)人士稱，目前有部分大廠是2008年簽訂的合同，長的達(dá)到10年，短的有5年，約定價格普遍比目前的現(xiàn)貨價高。
7月1日，無錫尚德宣布與MEMC公司終止了10年的合作協(xié)議，并支付了2.12億美元的巨額賠償金。據(jù)稱，終止合約后，尚德將不再需要按合約在2011~2016年間購買大約4.6GW的硅片，預(yù)計在接下來的5年內(nèi)能為尚德電力省下大約4億美元成本支出。
對身處產(chǎn)業(yè)前端的多晶硅廠商而言，受中下游企業(yè)價格和成本倒掛的壓力，其價格也必然面臨下滑的局面。而與此同時，2011年國內(nèi)多晶硅產(chǎn)能的持續(xù)釋放以及國外多晶硅的低價競爭，也使其不得不更多傾力于單位成本控制。
9月14日，多晶硅龍頭上市公司樂山電力公告稱，其將與天威保變聯(lián)手向從事多晶硅業(yè)務(wù)的子公司樂電天威增資3.82億元，以幫助該公司實施單條年產(chǎn)能3000噸的多晶硅生產(chǎn)線冷氫化技改。該項目擬定總投資達(dá)7.58億元，而通過技改，將有效降低多晶硅單位成本。
冷氫化技改是當(dāng)前能顯著降低多晶硅生產(chǎn)成本的有效方法之一。光伏龍頭保利協(xié)鑫此前進(jìn)行技改，已持續(xù)使得多晶硅單位生產(chǎn)成本從40美元降至目前的22美元左右，競爭力驟然提升。而目前國內(nèi)大多數(shù)多晶硅生產(chǎn)商的成本在40-50美元之間，與國外25美元左右價格相比，根本毫無優(yōu)勢。
“在目前的市場環(huán)境下，只有通過技改的多晶硅供應(yīng)商才能確保原有穩(wěn)定的利潤，對垂直一體化企業(yè)來說，更可以借此平滑其在中下游產(chǎn)品價格大幅下降的利潤分布，提升競爭力。”前述市場人士認(rèn)為，依照目前多晶硅價格的走勢，國內(nèi)很多廠商已經(jīng)處于虧損的邊緣。長久下去，行業(yè)必然將出現(xiàn)整合，屆時八成的企業(yè)要遭淘汰。
市場供需內(nèi)外交困
不過，對絕大多數(shù)多晶硅廠商而言，真正左右其產(chǎn)品價格的仍是下游終端市場的供需狀況。其中尤以歐洲市場為甚。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2010年全球光伏新增裝機(jī)15.8GW，其中歐盟全年新增裝機(jī)達(dá)12.3GW。而德國2010年裝機(jī)達(dá)6.7GW，在全球市場份額中占到42.5%，作為全球最大的光伏市場，歐洲也由此占到國內(nèi)90%的光伏市場份額。
牽一發(fā)而動全身。歐洲市場的光伏補貼政策也直接左右著國內(nèi)光伏市場的供需變化。2010年9月，正是由于歐洲國家對光伏產(chǎn)業(yè)的補貼并未出現(xiàn)預(yù)期中的大幅縮減，該行業(yè)在冰凍兩年之后意外迎來爆發(fā)式增長。多晶硅市場價格更由此攀升至2011年初的110美元。
今年二季度，多晶硅市場價格再次與歐洲國家光伏補貼政策的落地緊密相連。行業(yè)機(jī)構(gòu)信息顯示，歐洲主要國家太陽能市場需求在6月曾出現(xiàn)一個久違的小高潮。這使得當(dāng)月國內(nèi)的電池組件去庫存進(jìn)度明顯。華寶證券分析師陳亮稱，到6月底組件庫存已從4月末的10GW下降為8GW，距離4-5CW的行業(yè)正常庫存水平已大為接近。
需求的動力主要來自全球最大光伏市場德國。據(jù)悉，5月29日深夜，由總理默克爾領(lǐng)導(dǎo)的德國執(zhí)政聯(lián)盟就德國放棄核電時間表達(dá)成妥協(xié)。根據(jù)計劃，德國將于2022年前徹底放棄核能發(fā)電。太陽能發(fā)電、風(fēng)電等新能源將彌補由此帶來的能源缺口。6月初，德國聯(lián)邦政府討論并批準(zhǔn)了可再生能源法案修訂案，原計劃于2012年3月份開始生效的削減光伏上網(wǎng)電價補貼計劃也從可再生能源法案草案中移除。
與此同時，歐洲第二大市場意大利一度停止的補貼政策隨之明朗。此前，為了保證現(xiàn)有的安裝系統(tǒng)能夠在補貼下調(diào)之前順利并網(wǎng)，意大利政府已將現(xiàn)有的涉及削減光伏補貼的三號法案延期執(zhí)行。
不過，歐洲債務(wù)危機(jī)的深度或許是市場未曾預(yù)料的。隨之的兩個月，歐洲市場需求在短暫的反彈后再次陷入低迷，相關(guān)補貼政策的執(zhí)行也未見動靜。而與此相對應(yīng)的是，國內(nèi)中下游硅片及電池組件產(chǎn)能卻不斷攀升。這也最終使得下游供需再次失衡，而低價消化庫存遂也成為此輪光伏產(chǎn)業(yè)跌入低谷的導(dǎo)火索。
盡管國內(nèi)也隨即出臺了光伏發(fā)電市場規(guī)模化啟動的相關(guān)刺激政策，但尚不成熟的中國需求市場顯然很難消除歐洲市場需求萎縮的影響。根據(jù)權(quán)威機(jī)構(gòu)EnergyTrend稱，德國市場六月至八月的安裝量達(dá)到2GW，九月安裝量預(yù)估在1GW，使得德國2012年的補助修正在年初下調(diào)外，年中預(yù)料也將進(jìn)行另一波下修，EnergyTrend預(yù)估下修幅度將會超過10%，因此2012年全年補助金額下修的幅度將超過20%。如果明年歐洲市場動能仍僅靠德國和意大利二大市場支撐，上述情況將對于歐洲市場的成長帶來不小的影響。
EnergyTrend由此認(rèn)為，外在環(huán)境不利需求回溫，未來降價在所難免，廠商第四季獲利展望不佳。在中間廠商獲利不佳的狀況下，上半年獲利表現(xiàn)較佳的廠商將會受到其它廠商要求同甘共苦的壓力，在價格上有可能被迫做出進(jìn)一步的調(diào)整以滿足客戶的期望。
值得注意的是，9月30日與10月31日分別是意大利與德國的光伏安裝截止日，市場人士普遍認(rèn)為，這兩個國家的大部分企業(yè)肯定會在這兩個時間點之前抓緊申報項目，或許會給下游市場需求帶來一定動力。但可以確定的是，截至目前下游市場需求的持續(xù)低迷已使得上游多晶硅廠商的新合約價格跌入低谷。因此，供需堪憂的狀況能否扭轉(zhuǎn)仍尚需觀察。